Trong chưa đầy một tháng, hợp đồng mở BTC trên Binance đã giảm từ 10,6 tỷ USD xuống còn 8,8 tỷ USD, giảm 17%. Trong khi đó, đường trung bình động 180 ngày của chỉ số này đã tăng từ 8,4 tỷ USD lên 8,6 tỷ USD.

Một tín hiệu giảm đòn bẩy mới đang xuất hiện khi hợp đồng mở giảm xuống dưới đường trung bình động. Trong các giai đoạn tăng giá, tín hiệu này thường xuất hiện vào cuối các đợt điều chỉnh. Nó phản ánh mức độ tiếp xúc với đòn bẩy giảm xuống khi các nhà giao dịch chủ động đóng vị thế hoặc bị thanh lý.

Ngoài các thị trường giá xuống, nơi quá trình này có thể kéo dài vài tháng, một tín hiệu tương tự đã xuất hiện vào tháng 6, khi BTC được giao dịch dưới mức 60 000 USD. Sau đó, giá bật tăng lên trên 87 000 USD, tương đương mức tăng hơn 45%.

Mức sụt giảm hiện tại của lượng hợp đồng mở diễn ra trong bối cảnh có nhiều đợt thanh lý đáng kể. Mức biến động thấp dường như đã khuyến khích một số nhà giao dịch chấp nhận rủi ro lớn hơn để bù đắp cho những biến động giá nhỏ hơn, khiến họ dễ bị tổn thương hơn trước các đợt đảo chiều của thị trường.

Ba tháng vừa qua ghi nhận tổng giá trị thanh lý hằng tháng cao nhất trên Binance kể từ năm 2021. Tháng 8 lập kỷ lục với hơn 1,4 tỷ USD, tiếp theo là tháng 9 với 1,1 tỷ USD và tháng 10 với 1,3 tỷ USD. Tháng 11 dường như đang tiếp nối xu hướng này, khi giá trị thanh lý đã vượt 520 triệu USD dù tháng vẫn chưa bước sang nửa sau.

Những con số này cho thấy đòn bẩy có thể khiến các nhà giao dịch thua lỗ nặng nề như thế nào. Trong một thị trường có mức biến động thấp và khối lượng giao dịch mỏng, việc tăng mức độ rủi ro vì thiếu kiên nhẫn có thể nhanh chóng trở nên tốn kém.

Tuy nhiên, những giai đoạn giảm đòn bẩy này có thể cải thiện điều kiện thị trường. Việc giảm các vị thế sử dụng đòn bẩy giúp hạ thấp nguy cơ thanh lý dây chuyền và có thể tạo điều kiện để nhu cầu giao dịch giao ngay đóng vai trò lớn hơn, góp phần xây dựng cấu trúc thị trường vững chắc hơn cho Bitcoin.

Bài viết của Darkfost