Cổ phiếu được token hóa vừa mở rộng sang châu Âu. Nhưng tiêu đề thực sự là những người không thể sử dụng chúng.
Payward, công ty mẹ của Kraken, đã bổ sung hơn 200 cổ phiếu của Anh và EU vào xStocks, bao gồm cả 40 công ty thuộc chỉ số DAX như SAP, Siemens, Allianz và Deutsche Telekom. Hiện xStocks niêm yết hơn 1.500 tài sản, báo cáo có 1,1 tỷ USD tài sản, 45 tỷ USD khối lượng giao dịch lũy kế và hơn 550.000 người nắm giữ.
Vấn đề nằm ở quyền tiếp cận. Các token này vẫn chưa dành cho nhà đầu tư tại Anh và Mỹ. Cổ phiếu của các công ty Anh đã được đưa lên chuỗi, nhưng cư dân Anh vẫn chưa thể giao dịch chúng. Sở Giao dịch Chứng khoán London dự định niêm yết xStocks trên LSE 24 vào năm 2027, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Quyền tiếp cận đang đi theo quy định, chứ không phải công nghệ.
Hãy nhìn vào quy mô. Token Terminal định giá xStocks ở mức khoảng 1,1 tỷ USD, tương đương khoảng 22% thị trường cổ phiếu được token hóa trị giá 4,9 tỷ USD; xStocks đứng thứ ba, sau bStocks của Binance (1,5 tỷ USD) và Ondo (1,4 tỷ USD). Con số này tăng so với tổng mức 4,63 tỷ USD mà chúng ta ghi nhận hồi đầu tháng, nhưng vẫn rất nhỏ so với thị trường cổ phiếu toàn cầu.
Bạn nắm giữ thứ gì cũng quan trọng. Mỗi token được bảo chứng theo tỷ lệ 1:1 bằng cổ phiếu do một đơn vị lưu ký được quản lý nắm giữ, nhưng token chỉ mang lại mức độ tiếp xúc tổng hợp với giá cổ phiếu, chứ không phải quyền sở hữu công ty. Các token DAX cũng được giao dịch suốt ngày đêm trên 360X, một công ty liên kết với Deutsche Börse, theo chế độ thí điểm DLT của EU — cho thấy các sàn giao dịch truyền thống đang tham gia.
Điều này phù hợp với một xu hướng. Uber thanh toán trên Canton, Hanwha áp dụng Chainlink, và cổ phiếu được token hóa trên Ethereum tăng trưởng 170% trong một năm — tất cả đều cho thấy cùng một hướng đi: tài chính truyền thống đang âm thầm chuyển lên chuỗi thông qua hạ tầng. Cổ phiếu Hong Kong sẽ là bước tiếp theo trong vài tuần nữa.
Rủi ro nằm ở sự phân mảnh về quy định và thanh khoản mỏng ngoài những cái tên lớn nhất. Điểm tích cực là các đối tác đạt chuẩn sàn giao dịch giúp sản phẩm thêm uy tín.
Token hóa không còn là cuộc đua công nghệ nữa. Đó là cuộc đua giành giấy phép.
$BTC #BTC Phân tích giá# $SOL
Payward, công ty mẹ của Kraken, đã bổ sung hơn 200 cổ phiếu của Anh và EU vào xStocks, bao gồm cả 40 công ty thuộc chỉ số DAX như SAP, Siemens, Allianz và Deutsche Telekom. Hiện xStocks niêm yết hơn 1.500 tài sản, báo cáo có 1,1 tỷ USD tài sản, 45 tỷ USD khối lượng giao dịch lũy kế và hơn 550.000 người nắm giữ.
Vấn đề nằm ở quyền tiếp cận. Các token này vẫn chưa dành cho nhà đầu tư tại Anh và Mỹ. Cổ phiếu của các công ty Anh đã được đưa lên chuỗi, nhưng cư dân Anh vẫn chưa thể giao dịch chúng. Sở Giao dịch Chứng khoán London dự định niêm yết xStocks trên LSE 24 vào năm 2027, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Quyền tiếp cận đang đi theo quy định, chứ không phải công nghệ.
Hãy nhìn vào quy mô. Token Terminal định giá xStocks ở mức khoảng 1,1 tỷ USD, tương đương khoảng 22% thị trường cổ phiếu được token hóa trị giá 4,9 tỷ USD; xStocks đứng thứ ba, sau bStocks của Binance (1,5 tỷ USD) và Ondo (1,4 tỷ USD). Con số này tăng so với tổng mức 4,63 tỷ USD mà chúng ta ghi nhận hồi đầu tháng, nhưng vẫn rất nhỏ so với thị trường cổ phiếu toàn cầu.
Bạn nắm giữ thứ gì cũng quan trọng. Mỗi token được bảo chứng theo tỷ lệ 1:1 bằng cổ phiếu do một đơn vị lưu ký được quản lý nắm giữ, nhưng token chỉ mang lại mức độ tiếp xúc tổng hợp với giá cổ phiếu, chứ không phải quyền sở hữu công ty. Các token DAX cũng được giao dịch suốt ngày đêm trên 360X, một công ty liên kết với Deutsche Börse, theo chế độ thí điểm DLT của EU — cho thấy các sàn giao dịch truyền thống đang tham gia.
Điều này phù hợp với một xu hướng. Uber thanh toán trên Canton, Hanwha áp dụng Chainlink, và cổ phiếu được token hóa trên Ethereum tăng trưởng 170% trong một năm — tất cả đều cho thấy cùng một hướng đi: tài chính truyền thống đang âm thầm chuyển lên chuỗi thông qua hạ tầng. Cổ phiếu Hong Kong sẽ là bước tiếp theo trong vài tuần nữa.
Rủi ro nằm ở sự phân mảnh về quy định và thanh khoản mỏng ngoài những cái tên lớn nhất. Điểm tích cực là các đối tác đạt chuẩn sàn giao dịch giúp sản phẩm thêm uy tín.
Token hóa không còn là cuộc đua công nghệ nữa. Đó là cuộc đua giành giấy phép.
$BTC #BTC Phân tích giá# $SOL
