Q4 đang dần trở thành giai đoạn mà $BTC có khả năng hình thành đáy sau cao hơn trong chu kỳ mở rộng kéo dài nhiều năm này. Đúng là Q4 trong các năm thị trường giá xuống vốn là giai đoạn yếu kém của Bitcoin so với cổ phiếu — cổ phiếu diễn biến kém hơn và kéo $BTC đi xuống theo. Nhưng đây mới là mô hình đáng chú ý: trong cả hai chu kỳ trước, một khi Bitcoin chạm đáy so với Nasdaq và S&P 500, giá đô la của nó không bao giờ xuống đáy thấp hơn nữa. Chưa từng.

Trong mỗi chu kỳ đó, muộn nhất là đến giữa tháng 12, $BTC đã chạm đáy tỷ lệ so với các chỉ số. Lần này, chúng ta đã chứng kiến đáy tỷ lệ so với chỉ số và sự phân kỳ vào giữa năm, khi Bitcoin hình thành đáy vĩ mô.

Đúng là, "$BTC luôn tạo đáy vào Q4 của năm bầu cử giữa nhiệm kỳ." Và giá cũng luôn đánh dấu đáy chu kỳ sau khi chạm đáy so với tỷ lệ của các chỉ số. Vậy nếu cổ phiếu là thứ đang kéo Bitcoin đi xuống, kịch bản nào hợp lý hơn: một đáy sau cao hơn trong đà phục hồi, hay một đợt đầu hàng toàn chu kỳ khác?

Để lần này trở thành ngoại lệ, $BTC sẽ phải diễn biến kém hơn đáng kể so với cả hai chỉ số sau khi đã hình thành một đáy lớn — rồi lại tạo các đáy đầu hàng mới so với các chỉ số trong vòng 30–45 ngày, gần như không có đợt hồi phục nào đáng kể. Cứ tiếp tục đặt cược vào kịch bản đó nếu bạn muốn. Tôi đang chờ đợi một đáy sau cao hơn.