Giá IPO của Anthropic đã được công bố: ở mức giá giữa là 74 USD/cổ phiếu, vốn hóa thị trường sau pha loãng hoàn toàn ở mức khoảng 968,4 tỷ USD (chưa chạm mốc 1 nghìn tỷ USD).
Phân tích các bội số định giá:
• Dựa trên doanh thu theo tốc độ hiện tại mới nhất là 81 tỷ USD → PS 12x
• Dựa trên doanh thu đã xác nhận được quy năm trong quý 3 (67,8 tỷ USD) → PS 14,3x
• Doanh thu cả năm đã xác nhận theo ước tính thận trọng (58–60 tỷ USD) → PS 16–16,7x
Lưu ý về cách tính doanh thu theo tốc độ hiện tại: Doanh thu từ token trong 28 ngày gần nhất × 13 + phí đăng ký hằng tháng × 12
Để tiện so sánh, mức này khiến bội số định giá của Anthropic thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của nhiều người dành cho một phòng nghiên cứu AI hàng đầu. Chênh lệch giữa doanh thu theo tốc độ hiện tại và doanh thu đã xác nhận phản ánh độ trễ ghi nhận doanh thu thường thấy ở các công ty SaaS, nhưng PS 16–17x dựa trên doanh thu đã xác nhận thực ra là hợp lý đối với một doanh nghiệp hạ tầng tăng trưởng cao trong năm 2025.
Phân tích các bội số định giá:
• Dựa trên doanh thu theo tốc độ hiện tại mới nhất là 81 tỷ USD → PS 12x
• Dựa trên doanh thu đã xác nhận được quy năm trong quý 3 (67,8 tỷ USD) → PS 14,3x
• Doanh thu cả năm đã xác nhận theo ước tính thận trọng (58–60 tỷ USD) → PS 16–16,7x
Lưu ý về cách tính doanh thu theo tốc độ hiện tại: Doanh thu từ token trong 28 ngày gần nhất × 13 + phí đăng ký hằng tháng × 12
Để tiện so sánh, mức này khiến bội số định giá của Anthropic thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của nhiều người dành cho một phòng nghiên cứu AI hàng đầu. Chênh lệch giữa doanh thu theo tốc độ hiện tại và doanh thu đã xác nhận phản ánh độ trễ ghi nhận doanh thu thường thấy ở các công ty SaaS, nhưng PS 16–17x dựa trên doanh thu đã xác nhận thực ra là hợp lý đối với một doanh nghiệp hạ tầng tăng trưởng cao trong năm 2025.