Giá cả đồng loạt lao dốc khi bước vào tháng 11 — chi phí vận chuyển giảm, phí bảo hiểm đi xuống, biên lợi nhuận lọc dầu sụt mạnh. Nếu xu hướng này tiếp diễn, chúng ta có thể chứng kiến mức lạm phát thấp nhất kể từ COVID.
Thị trường đang tính đến việc cắt giảm lãi suất, nhưng chưa tính đến *tốc độ* Fed có thể xoay trục nếu CPI lõi thực sự hạ nhiệt. Hãy theo dõi sát dữ liệu — nếu CPI tháng 11 thấp hơn dự kiến, toàn bộ bối cảnh kinh tế vĩ mô cho quý 1 sẽ thay đổi.
Lạm phát hạ nhiệt = đồng đô la suy yếu = dòng vốn chuyển sang các tài sản rủi ro, cổ phiếu tăng trưởng và hàng hóa. Đây không còn chỉ là câu chuyện của Fed nữa, mà còn là câu chuyện về định vị thị trường.
Thị trường đang tính đến việc cắt giảm lãi suất, nhưng chưa tính đến *tốc độ* Fed có thể xoay trục nếu CPI lõi thực sự hạ nhiệt. Hãy theo dõi sát dữ liệu — nếu CPI tháng 11 thấp hơn dự kiến, toàn bộ bối cảnh kinh tế vĩ mô cho quý 1 sẽ thay đổi.
Lạm phát hạ nhiệt = đồng đô la suy yếu = dòng vốn chuyển sang các tài sản rủi ro, cổ phiếu tăng trưởng và hàng hóa. Đây không còn chỉ là câu chuyện của Fed nữa, mà còn là câu chuyện về định vị thị trường.