• Chiến lược gia Mike McGlone của Bloomberg cảnh báo ngày 9 tháng 11 rằng Bitcoin rời khỏi mốc 80.000 USD có thể kích hoạt đợt bán tháo tài sản rủi ro.
• Bitcoin giảm khoảng 6% trong năm 2025 và 13% trong năm nay; QQQ tăng lần lượt 20% và 7%.
• McGlone cho biết vùng 80.000 USD, nơi khối lượng giao dịch tập trung kể từ năm 2024, hiện đóng vai trò là ngưỡng kháng cự.
Cảnh báo 80.000 USD của McGlone
Hôm thứ Hai, Mike McGlone, chiến lược gia cấp cao về hàng hóa tại Bloomberg Intelligence, cảnh báo rằng việc Bitcoin trượt khỏi mốc 80.000 USD có thể châm ngòi cho làn sóng bán tháo trên diện rộng ở các tài sản rủi ro. Trong một bài đăng trên X, ông viết rằng việc tiền mã hóa rời khỏi mốc 80.000 USD có thể kích hoạt đợt bán tháo trên toàn bộ nhóm tài sản rủi ro, đồng thời liên hệ mốc này với cấu trúc khối lượng giao dịch: vùng giá quanh 80.000 USD là nơi khối lượng giao dịch Bitcoin tập trung trong kỷ nguyên ETF Nasdaq-100 đã tích lũy kể từ năm 2024, và hiện vùng này đóng vai trò như một đường kháng cự, chặn đà tăng trong tháng 11. Bitcoin đã có lúc vượt trở lại mốc 80.000 USD sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, nhưng không thể trụ vững ở đó. Hiện giá Bitcoin ở mức 75.326 USD, gần như không đổi so với thời điểm cảnh báo được đưa ra. Mức độ thận trọng quanh ngưỡng này gia tăng sau mỗi lần Bitcoin không thể giữ vững mốc giá. Biểu đồ McGlone chia sẻ đặt quỹ QQQ của Invesco cạnh phân bổ khối lượng giao dịch theo từng vùng giá, cho thấy Bitcoin được giao dịch quanh mức 75.965 USD sau đợt điều chỉnh mạnh trong nửa cuối năm ngoái. Trái lại, QQQ đóng cửa ở mức tương đối cao, khoảng 656 USD, vào ngày 6 tháng 11. Khoảng cách lợi suất còn lớn hơn nữa. Theo số liệu ông đưa ra, Bitcoin giảm khoảng 6% trong năm 2025 và giảm khoảng 13% trong năm nay, trong khi QQQ tăng lần lượt khoảng 20% và 7% trong hai giai đoạn tương ứng. McGlone cho rằng sự phân kỳ trong hai năm này có thể là dấu hiệu sớm cho thấy thị trường tài sản rủi ro đang hình thành đỉnh. Lập luận của ông dựa trên mức biến động cao của Bitcoin và độ nhạy của đồng tiền này với khẩu vị rủi ro: theo nhận định của ông, tài sản này thường phản ánh sự đảo chiều của thị trường trước khi cổ phiếu công nghệ Mỹ vốn hóa lớn làm điều đó.
Từ những lực hỗ trợ năm 2024 đến rủi ro từ Fed
Sự suy yếu này nổi bật khi đặt cạnh bối cảnh năm 2024. Năm đó mang đến cho Bitcoin hàng loạt yếu tố thuận lợi: các sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên tại Mỹ mở ra một kênh được quản lý cho dòng vốn tổ chức, sự kiện halving Bitcoin khiến nguồn cung mới giảm xuống mức nhỏ giọt, còn lập trường ủng hộ tài sản số của Tổng thống Donald Trump đã cải thiện mạnh mẽ tâm lý thị trường. Sự kết hợp này cải thiện tâm lý giao dịch và giúp tài sản tăng giá. Kể từ đó, câu chuyện đã đảo chiều. Bitcoin liên tục tụt hậu so với thị trường cổ phiếu Mỹ, và độ bền của đà tăng hiện là câu hỏi bỏ ngỏ với bất kỳ ai đang cân nhắc tăng hay giảm mức độ tiếp xúc với thị trường Bitcoin. Cảnh báo của McGlone trực tiếp đề cập đến mối hoài nghi ấy: nếu Bitcoin không thể lấy lại mốc 80.000 USD và tiếp tục suy yếu từ đây, ông cho rằng áp lực bán có thể lan sang toàn bộ nhóm tài sản rủi ro thay vì chỉ giới hạn trong thị trường này. Yếu tố then chốt mà ông chỉ ra là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Kỳ vọng về việc hạ lãi suất suy yếu hoặc áp lực thắt chặt trở lại sẽ gây sức ép không chỉ lên Bitcoin mà còn lên các cổ phiếu công nghệ Mỹ có định giá cao, vốn đã nâng đỡ thị trường cổ phiếu trong năm nay, bởi cả hai đều chịu ảnh hưởng của tỷ lệ chiết khấu. Ông cô đọng lời khuyên trong hai câu: “bài học quan trọng nhất từ nay đến cuối năm là đừng chống lại Fed” và “hãy lưu tâm đến cảnh báo mà diễn biến yếu kém của Bitcoin kể từ năm 2024 đang phát đi”. Tự thân mỗi câu đều không xác định được hướng đi; cả hai đều hướng sự chú ý đến những động thái tiếp theo của Fed, cũng như việc thị trường cổ phiếu sẽ xác nhận hay bác bỏ tín hiệu mà tiền mã hóa đang phát ra.
Các mốc giá dưới vùng hỗ trợ đã bị phá vỡ
Dữ liệu theo dõi trực tiếp của chúng tôi cho thấy dư địa quanh vùng đã bị phá vỡ hẹp đến mức nào: giá giao ngay ở mức 75.326 USD, với kháng cự gần nhất tại 77.634 USD, đạt 96/100 điểm trong chỉ báo tổng hợp của COINOTAG, nơi đường EMA 100 ngày và các điểm xoay R2 hội tụ; hỗ trợ gần nhất nằm tại 73.986 USD, đạt 100/100 điểm. Tâm lý thị trường ở mức 29/100 trên Chỉ số Sợ hãi và Tham lam, RSI ở mức 36,9 xác nhận xu hướng giảm, còn các tài khoản phái sinh nghiêng về vị thế mua với tỷ lệ 75,1% so với 24,9% vị thế bán. Dữ liệu theo dõi trên chuỗi cho thấy những người nắm giữ dài hạn ghi nhận khoản lỗ 139 triệu USD khi chuyển coin lên các sàn giao dịch, phù hợp với tình trạng suy yếu mà McGlone mô tả. Nếu giá giảm xuống dưới 73.986 USD, cảnh báo của ông sẽ được thử thách theo chiều ngược lại; bản đồ đầy đủ các mốc giá được trình bày trên trang phân tích kỹ thuật Bitcoin của chúng tôi. Khoảng cách quan trọng nhất là quãng đường trở lại mốc 80.000 USD, hiện vẫn cao hơn thị trường hơn 4.600 USD.