Trớ trêu thay, nguồn cơn của cơn bão này lại chính là Thung lũng Silicon.
Mấy gã khổng lồ với mô hình đóng suốt mấy tháng nay cứ ra sức thổi phồng thuyết AI đe dọa: AI nguy hiểm, sẽ hủy diệt nhân loại, mau lập cơ quan để quản lý đi.
Giờ thì được như ý rồi.
Nhưng mọi chuyện đi đến bước này, người ta chỉ có thể cảm thấy rằng:
Quảng cáo bán đĩa khiêu dâm rầm rộ quá, đến mức kéo cả chiến dịch truy quét nội dung khiêu dâm tới.
Vậy Anthropic còn có thể IPO đúng như dự kiến không?
Câu trả lời là mọi việc vẫn sẽ tiến hành như thường lệ.
Trì hoãn chẳng khác nào tự miệng thừa nhận bong bóng đã vỡ.
Chẳng ai dám gánh lấy bốn chữ ấy.
Trước hết, dự luật chắc chắn chỉ hô hào cho lớn chứ chẳng làm được bao nhiêu, khó mà thúc đẩy nổi.
Chẳng qua lại là một cái cớ để đòi tiền từ các công ty AI.
Mục đích là buộc những tân quý công nghệ này phải nghe theo sự chỉ đạo của Đảng Dân chủ!
Sau cuộc bầu cử tổng thống tiếp theo, có thể sẽ xuất hiện tình trạng chính quyền Đảng Dân chủ cấp phép hoạt động cho hàng loạt công ty.
Đảng Cộng hòa kiếm được thì Đảng Dân chủ chúng tôi đương nhiên cũng phải kiếm!
Vì vậy, vẫn niêm yết trong tháng 11, roadshow vẫn diễn ra, chuông vẫn rung.
Nhưng mức định giá 1,5 nghìn tỷ USD thì cần phải cân nhắc lại.
Dựa vào đâu để cân nhắc? Ba con số, mỗi con số lại khốc liệt hơn con số trước.
Tăng trưởng giảm một nửa.
Doanh thu quý 2 tăng 144% so với quý trước, quý 3 chỉ còn 47%.
Ai cũng đang chờ dữ liệu tháng 10 để xem đà chậm lại có tệ hơn không.
Ấy vậy mà trong bản S-1 sửa đổi lại không có mục này.
Thông tin càng bị giấu kín, mức 1,5 nghìn tỷ USD càng trở nên hão huyền.
Tình hình sổ sách thật khó coi.
Doanh thu quý 3 đạt 17 tỷ USD, gấp 11 lần cùng kỳ năm ngoái, nghe thật hoành tráng.
Nhưng chỉ riêng một quý, công ty đã lỗ ròng 23,3 tỷ USD.
Huy động 100 tỷ USD, hơn một nửa sẽ phải dùng để lấp hố thua lỗ.
Khốc liệt nhất là cam kết năng lực tính toán trị giá 895 tỷ USD.
895 tỷ USD, gấp 52 lần doanh thu một quý 17 tỷ USD của công ty.
Với mức doanh thu hiện tại, phải sống sót thêm 13 năm mới thực hiện được cam kết này.
Còn những trung tâm dữ liệu làm nền tảng cho cam kết ấy đang bị một cuộc bầu cử phá bỏ.
Trong 44 biện pháp ở địa phương nhằm “tạm dừng xây dựng trung tâm dữ liệu”, có 43 biện pháp được thông qua.
Theo khảo sát của NBC, 76% cử tri phản đối xây trung tâm dữ liệu trong khu dân cư của họ.
Các tân thống đốc ở năm bang, gồm Ohio và Texas, cam kết tạm hoãn xây dựng.
Năm bang này nắm khoảng 40% công suất trung tâm dữ liệu dự kiến xây dựng trên toàn nước Mỹ.
Goldman Sachs ước tính việc tạm hoãn trong ngắn hạn ảnh hưởng đến khoảng 45% công suất dự kiến.
Một nghìn dự án bị chậm tiến độ, và một số công ty bắt đầu tháo chạy ra nước ngoài.
Mỗi phần cam kết bị hủy bỏ là một phần câu chuyện sụp đổ.
Microsoft đã rút khỏi ba dự án Nscale, đồng thời tăng cường giám sát Nebius, IREN và Nscale. Một số trì hoãn đang mắc kẹt tại các cơ sở của IREN ở Texas.
Các khách hàng lớn bắt đầu hủy đơn rồi.
Vết nứt ở thượng nguồn đã lộ rõ trước mắt.
Vì vậy, đây là dự báo trực tiếp về mức định giá:
1,5 nghìn tỷ USD là câu chuyện mở màn, không phải giá giao dịch.
Theo cách nhìn của nhà đầu tư: “mức trần 1,5 nghìn tỷ USD, và còn muốn được ưu đãi hơn”, sau khi chiết khấu 15% đến 25%, giá giao dịch nhiều khả năng rơi vào khoảng 1,1 đến 1,3 nghìn tỷ USD.
Quy mô phát hành cũng sẽ thu hẹp, từ 100 tỷ xuống còn 70 đến 80 tỷ USD.
Lịch trình không đổi: niêm yết vào tháng 11.
Thứ thay đổi là giá.
Hãy theo dõi ba tín hiệu, mỗi tín hiệu lại rõ ràng hơn tín hiệu trước.
Thứ Hai, ngày 9 tháng 11: có bắt đầu roadshow hay không. Nếu bắt đầu, nghĩa là công ty chấp nhận chiết khấu để tiếp tục tiến lên.
Công bố khung giá. Mức trần dưới 1,5 nghìn tỷ USD nghĩa là việc ép giá đã thành công; nếu nằm trong khoảng 1,1 đến 1,3 nghìn tỷ USD, dự báo của tôi sẽ thành hiện thực.
Dữ liệu doanh thu tháng 10 có được bổ sung vào S-1 hay không. Nếu có, công ty đã nhượng bộ. Nếu không, mức chiết khấu sẽ còn sâu hơn.
Kẻ bán đĩa khiêu dâm tự rước đội chống khiêu dâm đến.
Sau cuộc truy quét, việc buôn bán đĩa khiêu dâm vẫn tiếp diễn.
Chỉ là khi định giá lại, 200 đến 300 tỷ USD bị xóa đi ấy chính là tấm vé phạt bổ sung cho thuyết đe dọa năm xưa.
