Độ lệch đảo chiều rủi ro 25-delta của Bitcoin trên Deribit hiện ở mức -6,27 điểm biến động cho kỳ đáo hạn ngày 27 tháng 11. Quyền chọn bán giá thực hiện 71.000 USD được giao dịch với biến động hàm ý cao hơn 6,27 điểm so với quyền chọn mua giá thực hiện 81.000 USD, trong khi giá giao ngay ở mức 76.054 USD. Các nhà giao dịch đang trả giá cao để phòng hộ rủi ro giảm giá.

Để con số đó xuất hiện, nhu cầu quyền chọn bán phải vượt nhu cầu quyền chọn mua ở cùng khoảng cách so với giá giao ngay. Thứ Sáu là lý do khiến họ làm vậy. Giá quyền chọn phản ánh mức biến động 2,12%, tương đương khoảng 1.613 USD, trong khoảng thời gian bao gồm báo cáo việc làm; biến động hàm ý kỳ hạn là 46,8%, so với 27,9% trong khoảng thời gian sau đó.

Dòng lệnh cũng cho thấy xu hướng tương tự. Taker Buy Sell Ratio trên toàn bộ sàn giao dịch của CryptoQuant ghi nhận 1.045 vào ngày 4 tháng 11, giảm xuống 0.964 vào ngày 5 tháng 11, còn thanh nến ngày 6 tháng 11 chưa hoàn tất ở quanh mức 0.95. Khi dưới 1,0, bên bán trên thị trường đang đánh vào giá chào mua mạnh hơn mức độ bên mua nâng giá chào bán.

Lưu ý cần nêu ngay từ đầu: độ lệch đo lường chi phí bảo vệ, chứ không cho biết giá sẽ đi về đâu. Mức phí quyền chọn bán cao như vậy thường phản ánh việc những người nắm giữ tài sản đang phòng hộ cho vị thế mua mà họ dự định giữ lại.

Kỳ đáo hạn hàng tuần tạo thêm một yếu tố bất ngờ. Khoảng 2,6 tỷ USD sẽ được thanh toán lúc 08:00 UTC thứ Sáu, với tỷ lệ hợp đồng mở quyền chọn bán/quyền chọn mua là 0,37, cho thấy danh mục nghiêng về quyền chọn mua. Mức giá gây thiệt hại tối đa là 79.000 USD — mức giá mà tại đó tổng thể người nắm giữ quyền chọn chịu lỗ nhiều nhất, chứ không phải mục tiêu giá.

Thị trường quyền chọn đang tính phí bảo hiểm cao hơn để phòng ngừa rủi ro giá giảm so với đặt cược vào một đợt phục hồi.

Điều gì sẽ đảo ngược nhận định này: tỷ lệ đảo chiều rủi ro tăng trở lại trên -2 và Taker Buy Sell Ratio đóng cửa trên 1,0 sau khi công bố số liệu việc làm. Điều gì sẽ củng cố nhận định: số liệu việc làm khiến thị trường biến động theo hướng giảm mạnh hơn mức 2,12% đã được định giá, đồng thời độ lệch sâu hơn -8 vào ngày 13 tháng 11.

Được viết bởi The Daily Digits