$BTC | Nếu bạn giữ một vị thế CFD Bitcoin có đòn bẩy qua cuối tuần, trước giờ mở cửa vào thứ Hai, thực tế điều gì sẽ xảy ra với vị thế đó? Bitcoin giao ngay được giao dịch suốt ngày đêm, nhưng hầu hết các nhà môi giới CFD tiền mã hóa chịu sự quản lý của ASIC đều giảm tần suất báo giá hoặc tạm ngừng giao dịch vào cuối tuần. Vì vậy, vị thế của bạn vẫn chịu tác động từ mọi biến động của giá giao ngay cho đến khi nhà môi giới mở lại giao dịch vào thứ Hai, thường ở mức giá cách khá xa giá đóng cửa hôm thứ Sáu.
## Vì sao nhà môi giới CFD lại đóng cửa vào cuối tuần trong khi Bitcoin thì không?
CFD là một hợp đồng phái sinh dựa trên giá Bitcoin, chứ không phải chính đồng tiền này. Nhà môi giới phòng hộ hợp đồng đó bằng thanh khoản trên các sàn giao dịch dành cho tổ chức, nhưng thanh khoản này suy giảm mạnh từ tối thứ Sáu đến hết Chủ nhật. Thay vì báo giá hai chiều cho một thị trường mà họ không thể phòng hộ một cách hiệu quả, hầu hết các nhà môi giới đều nới rộng chênh lệch giá đáng kể hoặc ngừng giao dịch hoàn toàn vào cuối tuần. Tại bàn giao dịch, chúng tôi xem mọi công cụ có diễn biến như vậy là loại cần xác định quy mô vị thế để phòng biến động giá khi thị trường mở cửa trở lại, chứ không phải dựa vào biểu đồ bạn đang xem vào chiều thứ Sáu.
## Khoảng trống giá cuối tuần trên một vị thế 2:1 có thể lớn đến mức nào?
Hướng dẫn CFD tiền mã hóa của SatoshiMacro cho biết giới hạn đòn bẩy bán lẻ tại Úc là 2:1 theo Lệnh Can thiệp Sản phẩm của ASIC, với yêu cầu ký quỹ 50%, nghĩa là khoản tiền gửi 1.000 AUD kiểm soát một vị thế trị giá khoảng 2.000 AUD. Hướng dẫn cũng lưu ý rằng Bitcoin có thể biến động từ 5 đến 10 phần trăm chỉ trong một ngày; mức biến động đó đã làm hao hụt 10 đến 20 phần trăm ký quỹ của một vị thế 2:1 trong ngày, ngay cả khi không có cuối tuần. Khoảng trống giá cuối tuần dồn biến động giá giao ngay của hai ngày không giao dịch vào mức giá đầu tiên hôm thứ Hai, thay vì trải đều biến động đó trong một phiên mà bạn có thể theo dõi và phản ứng. Xét một ví dụ: vị thế có ký quỹ 1.000 AUD mở cửa hôm thứ Hai với mức giá chênh 8 phần trăm so với giá đóng cửa hôm thứ Sáu—nằm trong phạm vi biến động hằng ngày mà chính hướng dẫn này nêu—sẽ biến động khoảng 160 AUD theo hướng bất lợi trên giá trị danh nghĩa 2.000 AUD. Như vậy, 16 phần trăm tiền ký quỹ đã mất trước khi thị trường thực sự bắt đầu tuần giao dịch.
## Bạn đang mua hay bán khống có quan trọng không?
Có, và rủi ro không đối xứng. Mức lỗ của một vị thế mua được giới hạn ở mức 0. Còn mức lỗ lý thuyết của một vị thế bán khống thì không có giới hạn—đây cũng là sự bất đối xứng đáng lưu ý với mọi vị thế bán khống tiền mã hóa có đòn bẩy, bất kể thời điểm nào. Khoảng trống giá cuối tuần đi ngược vị thế bán khống tiềm ẩn rủi ro không giới hạn hơn so với khoảng trống tương tự đi ngược vị thế mua. Đó là chưa kể phí tài trợ mà hướng dẫn cho biết sẽ phát sinh với mọi CFD tiền mã hóa được giữ qua thời điểm tái lập hằng ngày của nhà môi giới; khoản phí này cộng dồn theo mỗi ngày vị thế còn mở, kể cả cuối tuần.
## Phí tài trợ qua đêm có khiến việc giữ vị thế cuối tuần tệ hơn không?
Có, xét về mặt cơ chế. Hướng dẫn nêu rõ CFD tiền mã hóa được giữ qua thời điểm tái lập hằng ngày của nhà môi giới sẽ phát sinh phí tài trợ, và khoản phí này đủ đáng kể để cần tính đến với mọi vị thế được giữ lâu hơn giao dịch trong ngày. Tùy lịch tái lập của nhà môi giới, cuối tuần bao gồm ít nhất một kỳ qua đêm bổ sung. Vì vậy, vị thế được giữ từ thứ Sáu đến thứ Hai phải chịu phí đó bên cạnh rủi ro khoảng trống giá, chứ không phải thay cho rủi ro ấy. Tại một bàn giao dịch sử dụng vốn thực, hai loại chi phí này được tính toán cùng nhau: chi phí tài trợ dễ dự đoán và nhỏ theo từng ngày, còn rủi ro khoảng trống giá khó dự đoán và có thể gây thiệt hại lớn chỉ trong một lần định giá. Coi chúng như cùng một khoản mục là cách khiến nhà giao dịch bất ngờ trước lệnh gọi ký quỹ hôm thứ Hai mà họ tưởng mình đã dự trù.
## Thực tế tôi nên xử lý vị thế thế nào trước khi bước vào cuối tuần?
Theo tôi, phần lớn nhà giao dịch cá nhân không nên giữ vị thế CFD tiền mã hóa có đòn bẩy qua khoảng trống giá cuối tuần nếu chưa chủ động cân nhắc và chấp nhận rủi ro đó. Giao dịch trong ngày? Hãy đóng vị thế trước khi thanh khoản và báo giá cuối tuần suy giảm. Muốn duy trì mức độ tiếp xúc trong nhiều ngày? Hãy tính quy mô vị thế dựa trên mức biến động ký quỹ 10 đến 20 phần trăm mà các số liệu biến động trong chính hướng dẫn này cho thấy, chứ không phải dựa trên mức chênh lệch giá yên ắng hôm thứ Sáu; đồng thời dự trù cả phí tái lập cộng dồn.
Cần nói rõ một hạn chế: lệnh dừng được đặt trước cuối tuần không bảo vệ bạn khỏi chính khoảng trống giá. Lệnh chỉ có thể được khớp ở mức giá thị trường mở cửa lại vào thứ Hai, có thể thấp hơn hoặc cao hơn nhiều so với mức dừng của bạn. Tại nhà môi giới được ASIC quản lý, cơ chế bảo vệ số dư âm mới là lớp bảo vệ cuối cùng, chứ không phải lệnh dừng.
Ba đơn vị sở hữu AFSL đặt ra các quy tắc thực tế cho thị trường này: AvaTrade (AFSL 406684), Pepperstone (AFSL 414530) và Plus500 (AFSL 417727). Tỷ lệ công bố thua lỗ từ 70 đến 85 phần trăm đối với khách hàng cá nhân giao dịch CFD, áp dụng cho cả ba đơn vị, là bằng chứng rõ nhất cho thấy phần lớn tài khoản chưa định giá đúng loại rủi ro này. Điều đó không làm thay đổi cơ chế cốt lõi: thị trường bạn giao dịch không bao giờ đóng cửa, nhưng nhà môi giới định giá thị trường ấy đôi khi lại đóng cửa; khoảng cách giữa hai thực tế đó chính là nơi phát sinh thua lỗ cuối tuần. Đây là vấn đề về quy mô vị thế, không phải dự báo—giống như mọi câu hỏi khác về đòn bẩy trên trang này. Mức ký quỹ tính bằng AUD không thay đổi chỉ vì sàn giao dịch mà bạn nạp tiền qua đó có thay đổi; rủi ro khoảng trống giá nằm hoàn toàn trong vị thế, chứ không phụ thuộc vào cách bạn nạp tiền vào tài khoản.
https://satoshimacro.com/guides/forex/crypto-cfd-trading-australia/?utm_source=binance_square&utm_medium=social&utm_campaign=autopilot_article
#SatoshiMacro #BitcoinCFD #CryptoTrading #Bitcoin