Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và $SPX hiện đang biến động cùng chiều.
Trong nhiều năm, trái phiếu và cổ phiếu tương quan nghịch—khi lợi suất tăng, cổ phiếu giảm. Công cụ phòng hộ đó không còn nữa. Giờ đây, chúng đang cùng tăng.
Điều này không bình thường. Đây là một sự chuyển đổi chế độ.
Khi cả hai loại tài sản cùng tăng, thường là vì một trong hai lý do: hoặc kỳ vọng tăng trưởng đủ mạnh để kéo mọi thứ đi lên, hoặc có điều gì đó mang tính cấu trúc đã thay đổi trong cách thị trường định giá rủi ro.
Chiến lược cũ—mua trái phiếu khi cổ phiếu giảm—không còn hiệu quả. Việc xây dựng danh mục đầu tư vừa trở nên khó khăn hơn.
Hãy chú ý đến điều này. Tình hình sẽ không còn yên ắng lâu đâu.
Trong nhiều năm, trái phiếu và cổ phiếu tương quan nghịch—khi lợi suất tăng, cổ phiếu giảm. Công cụ phòng hộ đó không còn nữa. Giờ đây, chúng đang cùng tăng.
Điều này không bình thường. Đây là một sự chuyển đổi chế độ.
Khi cả hai loại tài sản cùng tăng, thường là vì một trong hai lý do: hoặc kỳ vọng tăng trưởng đủ mạnh để kéo mọi thứ đi lên, hoặc có điều gì đó mang tính cấu trúc đã thay đổi trong cách thị trường định giá rủi ro.
Chiến lược cũ—mua trái phiếu khi cổ phiếu giảm—không còn hiệu quả. Việc xây dựng danh mục đầu tư vừa trở nên khó khăn hơn.
Hãy chú ý đến điều này. Tình hình sẽ không còn yên ắng lâu đâu.