Chỉ với một câu của Chủ tịch CFTC Michael Selig, hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu đã có thể được niêm yết giao dịch trên các sàn đăng ký với CFTC. Những thứ giới crypto đã chơi suốt bao năm qua — phí funding, không ngày đáo hạn, đòn bẩy cao — giờ được bê nguyên xi sang giao dịch cổ phiếu Mỹ. Thật mỉa mai: trước đây Phố Wall gọi hợp đồng vĩnh cửu là công cụ cờ bạc, giờ chính họ lại mở cửa đón khách. Tôi đang chú ý đến một khía cạnh khác: SpaceX vừa chặn cổ phiếu token hóa của OKXICE, vậy mà cũng trong tuần đó, cơ quan quản lý lại bật đèn xanh cho hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu. Tổ chức phát hành có thể từ chối một chứng chỉ, nhưng không thể ngăn một hợp đồng không trao quyền sở hữu cổ phiếu. Cấu trúc này đẩy toàn bộ rủi ro thanh lý sang các sàn giao dịch và nhà tạo lập thị trường. Những cơ chế truyền thống như tạm ngừng giao dịch cổ phiếu, chia cổ tức, chia tách cổ phiếu sẽ được xử lý thế nào trong hợp đồng vĩnh cửu? Michael Selig chưa nói. $BTC