Cẩm nang thanh khoản của Kho bạc trong vài tháng tới:
TGA giảm từ 1 nghìn tỷ USD xuống còn 850 tỷ USD vào cuối năm → bơm lại 150 tỷ USD dự trữ vào hệ thống. Nới lỏng trong ngắn hạn.
Sau đó là quý 1: vay 800 tỷ USD để đưa TGA trở lại mức 1 nghìn tỷ USD → lại rút dự trữ khỏi hệ thống ngay trước khi trần nợ có hiệu lực.
Khi chạm trần, Kho bạc sẽ dùng cạn tài khoản cho đến ngày X.
Vậy mô hình dòng tiền rất rõ ràng:
• Tháng 11 = thuận lợi cho thanh khoản
• Quý 1 = thắt chặt thanh khoản
• Mùa xuân = có thể tràn ngập thanh khoản khi vấn đề trần nợ được giải quyết
Sắp tới sẽ có thêm tín phiếu Kho bạc = thêm các nghiệp vụ quản lý dự trữ = Fed phải tiếp tục xử lý mớ hỗn độn này trong khi giả vờ rằng đây không phải là QE.
Đây là lịch thanh khoản. Hãy giao dịch cho phù hợp.
TGA giảm từ 1 nghìn tỷ USD xuống còn 850 tỷ USD vào cuối năm → bơm lại 150 tỷ USD dự trữ vào hệ thống. Nới lỏng trong ngắn hạn.
Sau đó là quý 1: vay 800 tỷ USD để đưa TGA trở lại mức 1 nghìn tỷ USD → lại rút dự trữ khỏi hệ thống ngay trước khi trần nợ có hiệu lực.
Khi chạm trần, Kho bạc sẽ dùng cạn tài khoản cho đến ngày X.
Vậy mô hình dòng tiền rất rõ ràng:
• Tháng 11 = thuận lợi cho thanh khoản
• Quý 1 = thắt chặt thanh khoản
• Mùa xuân = có thể tràn ngập thanh khoản khi vấn đề trần nợ được giải quyết
Sắp tới sẽ có thêm tín phiếu Kho bạc = thêm các nghiệp vụ quản lý dự trữ = Fed phải tiếp tục xử lý mớ hỗn độn này trong khi giả vờ rằng đây không phải là QE.
Đây là lịch thanh khoản. Hãy giao dịch cho phù hợp.
