• Ví SAFU của Binance giảm còn khoảng 7.500 BTC sau khi bốn giao dịch ngày 31 tháng 10 khiến lượng nắm giữ giảm một nửa.
• Với giá Bitcoin gần 77.000 USD, quỹ còn lại trị giá khoảng 580 triệu USD.
• Tháng 2, SAFU có 15.000 BTC sau khi Binance chuyển 1 tỷ USD từ quỹ stablecoin sang bitcoin.
Còn 7.500 BTC trong ví SAFU
Binance đã rút một nửa số bitcoin được giữ trong quỹ bảo vệ người dùng khẩn cấp, nhưng chưa cho biết khi nào, hoặc liệu số coin này có được đưa trở lại hay không. Theo dữ liệu trên chuỗi, địa chỉ mà Binance công bố là ví Quỹ Tài sản An toàn cho Người dùng (SAFU) của mình, 1BAuq7Vho2CEkVkUxbfU26LhwQjbCmWQkD, có hơn 7.500 BTC một chút tính đến thứ Ba. Bốn giao dịch chuyển tiền ra vào ngày 31 tháng 10 đã khiến số dư giảm một nửa chỉ trong một ngày. Vì Binance hướng người dùng đến địa chỉ này như nơi lưu giữ quỹ, dấu vết trên chuỗi là thước đo công khai rõ ràng nhất về mức độ bảo vệ thực tế mà thỏa thuận này mang lại. SAFU là quỹ dự phòng mà sàn giao dịch tiền mã hóa tạo ra để bù đắp tổn thất cho người dùng nếu chính nền tảng gặp sự cố. Quỹ này đã tồn tại nhiều năm như một lời cam kết lâu dài rằng, bất kể nền tảng gặp chuyện gì, vẫn có một nhóm tài sản được tách riêng để bảo đảm cho số dư của người dùng. Binance hoàn tất việc tái cơ cấu quỹ này vào tháng 2, chuyển khoảng 1 tỷ USD vốn được giữ dưới dạng stablecoin sang bitcoin. Sau đó, ví có 15.000 BTC và trong phần lớn thời gian của năm, địa chỉ này chỉ nằm im, hoạt động như một khoản dự trữ HODL phòng trường hợp nền tảng sụp đổ thảm khốc. Các giao dịch chuyển tiền ngày 31 tháng 10 đã chấm dứt sự im lặng đó. Với giá Bitcoin (BTC) khoảng 77.000 USD mỗi coin, số còn lại trị giá khoảng 580 triệu USD, và các khoản tiền đã chuyển đi là vĩnh viễn: một khi được xác nhận trên sổ cái bằng chứng công việc của Bitcoin, cả sàn giao dịch lẫn bất kỳ ai khác đều không thể đưa số coin đó trở lại quỹ. Việc chuyển đổi hồi tháng 2 là lý do khiến vấn đề này nhạy cảm: chuyển khoản bảo vệ sang bitcoin đã gắn giá trị tính bằng USD của quỹ với thị trường của đồng coin. Thị trường tăng giá sẽ làm quỹ dày thêm; thị trường giảm giá sẽ làm mức bảo vệ tương tự suy yếu, ngay cả khi không có một coin nào được chuyển đi. Với giá 77.000 USD mỗi coin, mỗi 1.000 BTC còn trong ví tương đương khoảng 77 triệu USD tiền bảo vệ.
Khoản nợ 6,34 tỷ USD, chưa có ngày bổ sung
Các khoản rút tiền bắt nguồn từ một vụ tấn công mạng. Trong thông báo ngày 31 tháng 10, Binance cho biết sẽ triển khai một phần SAFU như một trong ba nguồn chi trả khoản 6,34 tỷ USD mà sàn dành ra để bù đắp tổn thất cho người dùng, cùng với ngân quỹ doanh nghiệp và một phần quỹ bảo hiểm hợp đồng tương lai. Tổng số 6,34 tỷ USD là khoản nợ theo cách hạch toán của chính sàn; phần SAFU trong khoản này là phần người dùng có thể xác minh trên chuỗi. Cách chia chi phí giữa ba nguồn chưa được công bố. Cùng thông báo đó, Binance cam kết khôi phục quỹ khẩn cấp về khoảng 1 tỷ USD, nhưng không nêu ngày cụ thể; sàn cũng chưa tiết lộ đã rút bao nhiêu từ quỹ bảo hiểm hợp đồng tương lai. Từ “một phần” rất đáng chú ý: đợt triển khai được mô tả là một phần, và thực tế một nửa số coin vẫn còn trong ví. Ngay cả mức sàn 800 triệu USD trong mục Hỏi đáp chính thức về SAFU giờ đây cũng chỉ còn mang tính lý thuyết. Tài liệu này nêu rằng Binance sẽ tái cân bằng quỹ dự trữ lên 1 tỷ USD nếu giá trị giảm xuống dưới 800 triệu USD “do biến động giá BTC”—một điều kiện kích hoạt bằng văn bản áp dụng cho trường hợp thị trường đi xuống, chứ không phải rút tiền. Một quỹ bị giảm một nửa do chi tiêu nằm ngoài quy tắc do chính sàn đặt ra, và không có cơ chế nào để người dùng buộc sàn bổ sung quỹ khi nguyên nhân là chi tiêu. Trên lý thuyết, cấu trúc này giống một công ty duy trì khoản dự trữ Bitcoin chiến lược, ngoại trừ việc khoản dự trữ này nhằm hấp thụ tổn thất chứ không phải tăng giá, và cam kết bổ sung chỉ là lời hứa, không phải quy tắc được mã hóa. Thời điểm diễn ra càng làm bức tranh rõ nét hơn: khoảng 6,3 tỷ USD đã rời khỏi Binance tuần trước, trong làn sóng dòng tiền ra mà công ty giao dịch Wintermute cho là gắn với việc bitcoin giảm xuống dưới 80.000 USD. Một quỹ bảo vệ co lại trong cùng khoảng thời gian chẳng thể giúp ổn định thị trường kiểu đó.
Điều người dùng cần hiểu là mức bảo vệ SAFU còn lại chính là số dư trên chuỗi cho thấy—hiện khoảng 580 triệu USD bằng bitcoin—và không hơn gì cho đến khi coin thực sự được chuyển vào ví. Dấu hiệu có thể xác minh cũng đơn giản không kém: hãy theo dõi 1BAuq7Vho2CEkVkUxbfU26LhwQjbCmWQkD để xem các khoản chuyển tiền vào, vì Binance công khai địa chỉ này chính xác là để công chúng có thể kiểm tra quỹ. Để bổ sung lên 1 tỷ USD, cần mua thêm khoảng 420 triệu USD bitcoin theo mức giá gần đây—một giao dịch đủ lớn để hiện lên trên chuỗi ngay khi diễn ra. Cho đến lúc đó, mức bảo vệ hiện có là 580 triệu USD còn lại, nằm trong thị trường Bitcoin rộng lớn hơn và được định giá bằng một tài sản mà chính giá của nó quyết định mức độ bảo vệ kéo dài được bao xa.