Cổ phiếu Nvidia đã rơi xuống dưới đường trung bình động 200 ngày; mốc 200 USD bị thử thách hai lần trong bốn ngày — người dẫn đầu ngành trí tuệ nhân tạo đang được thị trường định giá lại.
Trước tiên là số liệu. Ngày 2 tháng 11, cổ phiếu đóng cửa ở mức 202.06 USD, giảm 1.26%; trong phiên có lúc chạm đáy 201.66 USD. Khối lượng giao dịch đạt 119 triệu cổ phiếu, cao hơn khoảng 17% so với mức trung bình của 20 phiên trước đó. Đây không phải biến động chỉ trong một ngày: cổ phiếu giảm 6.45% trong 5 phiên giao dịch, giảm 13.63% trong một tháng và đã lùi 16.97% so với mức cao nhất 52 tuần là 243.37 USD vào ngày 6 tháng 10. Cùng ngày, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 3.37%, nhóm công nghệ giảm phiên thứ ba liên tiếp và chỉ số Nasdaq Composite giảm 1.07%.
Ngòi nổ là một báo cáo của Melius Research: ngày 2 tháng 11, công ty hạ giá mục tiêu Nvidia từ 420 USD xuống 315 USD, giảm 25%, nhưng vẫn duy trì khuyến nghị mua. Giá mục tiêu là mức giá mà nhà phân tích cho rằng cổ phiếu sẽ đạt được trong 12 tháng tới. Hạ giá mục tiêu nhưng không đổi khuyến nghị mua có nghĩa là: “Vẫn lạc quan về dài hạn, nhưng ngắn hạn thì quá đắt.” Lý do hạ giá không nằm ở bản thân Nvidia, mà ở những người chi tiền mua sản phẩm của hãng: hóa đơn cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo ngày càng phình to; ít nhất năm công ty có vốn hóa thị trường trên 1 nghìn tỷ USD phải huy động hàng trăm tỷ USD mới có thể duy trì các kế hoạch mở rộng. Tuần trước, Reuters còn tiết lộ Nvidia đang đàm phán bảo lãnh tín dụng trị giá hàng tỷ USD cho nhà cung cấp trung tâm dữ liệu Nscale, giúp công ty này phát hành trái phiếu để xây dựng trung tâm dữ liệu. Thỏa thuận vẫn chưa được ký, nhưng thông điệp rất rõ: ngay cả doanh nghiệp dẫn đầu cũng bắt đầu trực tiếp bơm vốn cho chuỗi ngành. Cũng trong ngày đó, Apple giành lại vị trí công ty lớn nhất thế giới từ Nvidia, với vốn hóa thị trường 5.03 nghìn tỷ USD, so với khoảng 4.93 nghìn tỷ USD của Nvidia.
Xét về kỹ thuật, cổ phiếu hiện có cấu trúc suy yếu điển hình. Giá đã rơi xuống dưới cả đường trung bình động 20 ngày ở mức 219.62 USD, đường trung bình động 50 ngày ở mức 221.50 USD và đường trung bình động 200 ngày ở khoảng 204.4 USD. Đường trung bình động là mức giá vốn bình quân dựa trên giá đóng cửa trong một khoảng thời gian; khi giá rơi xuống dưới đường này, điều đó có nghĩa là phần lớn những người mua gần đây đang thua lỗ và có nhiều nhà đầu tư chờ bán khi giá hồi về mức vốn. Trong đó, đường trung bình động 200 ngày là đường chi phí dài hạn, thường được xem là ranh giới giữa thị trường giá lên và giá xuống; ngày 2 tháng 11 là lần đầu tiên trong đợt điều chỉnh này giá đóng cửa thấp hơn đường trung bình đó. Chỉ số sức mạnh tương đối chỉ ở mức 26.9. Trong thuật ngữ chuyên môn, chỉ số này gọi là RSI, dùng để đo sức mạnh tương quan giữa lực mua và lực bán trong ngắn hạn; dưới 30 được xem là quá bán, trên 70 là quá mua. Mức 26.9 cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế và đà giảm ngắn hạn có phần quá mức. Chỉ báo MACD ở mức -4.46 và đã xuất hiện giao cắt giảm; biểu đồ cột ở mức -1.83, cho thấy động lượng vẫn đang đi xuống. Một đường xu hướng giảm nối đỉnh 243.37 USD ngày 6 tháng 10 với đỉnh 222.19 USD ngày 21 tháng 10 hiện đè ngay phía trên; mỗi lần giá hồi lên chạm đường này đều bị đẩy lùi.
Tuy nhiên, giữa bức tranh suy yếu có một chi tiết đáng chú ý: mốc 200 USD đã trụ vững hai lần trong bốn ngày. Ngày 30 tháng 10, giá chạm đáy 200.92 USD trong phiên; ngày 2 tháng 11, mức thấp nhất là 201.66 USD. Cả hai lần giá đều chạm đáy rồi hồi lên, và giá đóng cửa đều trên 200 USD. Hai lần chạm cùng một vùng giá rồi đều hồi phục được gọi là mô hình hai đáy sơ khởi về mặt kỹ thuật; đó là dấu hiệu cho thấy phe bán đã hai lần cố phá thủng nhưng không thành công. Dĩ nhiên, mô hình sơ khởi vẫn chỉ là sơ khởi; cho đến khi giá đóng cửa trở lại trên đường trung bình động 200 ngày, vẫn chưa thể xem đây là đáy.
Chỉ có hai mức giá quan trọng: hỗ trợ trước tiên là 200.92 USD, tiếp đến là mốc tròn 200 USD. Nếu giá đóng cửa dưới 200 USD, vùng kỹ thuật tiếp theo cần theo dõi là quanh 190 USD, tương ứng với mức đáy 190.01 USD ngày 29 tháng 7. Kháng cự trước tiên là đường trung bình động 200 ngày ở khoảng 204.4 USD; chỉ khi giá vượt trở lại lên trên mức này thì đà giảm ngắn hạn mới được xem là đã dịu lại. Mục tiêu đầu tiên của nhịp hồi là đường trung bình động 50 ngày ở mức 221.50 USD và đỉnh 222.19 USD ngày 21 tháng 10. Chỉ khi vượt 222 USD thì đường xu hướng giảm mới thực sự suy yếu.
Nhìn về phía trước, bài kiểm tra thực sự sẽ diễn ra sau khi thị trường đóng cửa ngày 17 tháng 11: Nvidia công bố kết quả kinh doanh quý III năm tài chính 2027. Dự báo doanh thu do chính công ty đưa ra là khoảng 1080 tỷ USD, dao động cộng trừ 2%; thị trường kỳ vọng khoảng 1090 tỷ USD. Trước khi báo cáo tài chính được công bố, nhiều khả năng cổ phiếu sẽ tiếp tục giằng co trong biên độ 200–222 USD: nếu giữ được mốc 200 USD, một nhịp hồi do tình trạng quá bán có thể xuất hiện bất cứ lúc nào, với mục tiêu đầu tiên là vượt 204 USD; ngược lại, nếu mốc 200 USD bị phá vỡ, lại thêm báo cáo tài chính của AMD sau khi thị trường đóng cửa tối nay không đạt kỳ vọng, áp lực bán trong chuỗi ngành chip sẽ lan thêm một đợt nữa; khi đó, mốc 190 USD không còn là con số chỉ để dọa suông. Phố Wall nhìn chung vẫn chưa quay lưng: 49 nhà phân tích khuyến nghị mua, 5 người khuyến nghị mua mạnh và chỉ 1 người khuyến nghị nắm giữ. Giá mục tiêu trung bình khoảng 319 USD, cao hơn gần 60% so với giá hiện tại; ngay cả giá mục tiêu 315 USD sau khi Melius Research hạ xuống cũng vẫn cao hơn giá hiện tại trên 50%. Bất đồng không nằm ở câu hỏi “cổ phiếu có đáng giá hay không”, mà là “khi nào đà giảm sẽ dừng lại”.
Các rủi ro cũng đã hiện rõ: hôm nay là ngày bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, nên các thông tin sau khi thị trường đóng cửa sẽ dồn dập chồng lên nhau. Chỉ số sức mạnh tương đối ở vùng quá bán không có nghĩa là giá sẽ lập tức hồi phục; tình trạng quá bán có thể còn trầm trọng hơn. Nếu giá đóng cửa thủng mốc 200 USD, các lệnh cắt lỗ sẽ khiến đà giảm tăng tốc. Quan trọng hơn, khả năng duy trì chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo là điểm sống còn của toàn ngành; điều mà báo cáo của Melius Research thực sự đặt ra là câu hỏi “ai sẽ trả hóa đơn?”, và câu hỏi này sẽ chưa có lời giải trước báo cáo tài chính ngày 17 tháng 11. Theo dõi Nvidia quanh mốc 200 USD là đặt cược rằng nhu cầu chưa xấu đi; nếu đặt cược sai, cái giá phải trả sẽ là một cây nến giảm mạnh mới.
Phân tích kỹ thuật chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.
#英伟达 #Cổ phiếuMỹ
Trước tiên là số liệu. Ngày 2 tháng 11, cổ phiếu đóng cửa ở mức 202.06 USD, giảm 1.26%; trong phiên có lúc chạm đáy 201.66 USD. Khối lượng giao dịch đạt 119 triệu cổ phiếu, cao hơn khoảng 17% so với mức trung bình của 20 phiên trước đó. Đây không phải biến động chỉ trong một ngày: cổ phiếu giảm 6.45% trong 5 phiên giao dịch, giảm 13.63% trong một tháng và đã lùi 16.97% so với mức cao nhất 52 tuần là 243.37 USD vào ngày 6 tháng 10. Cùng ngày, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 3.37%, nhóm công nghệ giảm phiên thứ ba liên tiếp và chỉ số Nasdaq Composite giảm 1.07%.
Ngòi nổ là một báo cáo của Melius Research: ngày 2 tháng 11, công ty hạ giá mục tiêu Nvidia từ 420 USD xuống 315 USD, giảm 25%, nhưng vẫn duy trì khuyến nghị mua. Giá mục tiêu là mức giá mà nhà phân tích cho rằng cổ phiếu sẽ đạt được trong 12 tháng tới. Hạ giá mục tiêu nhưng không đổi khuyến nghị mua có nghĩa là: “Vẫn lạc quan về dài hạn, nhưng ngắn hạn thì quá đắt.” Lý do hạ giá không nằm ở bản thân Nvidia, mà ở những người chi tiền mua sản phẩm của hãng: hóa đơn cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo ngày càng phình to; ít nhất năm công ty có vốn hóa thị trường trên 1 nghìn tỷ USD phải huy động hàng trăm tỷ USD mới có thể duy trì các kế hoạch mở rộng. Tuần trước, Reuters còn tiết lộ Nvidia đang đàm phán bảo lãnh tín dụng trị giá hàng tỷ USD cho nhà cung cấp trung tâm dữ liệu Nscale, giúp công ty này phát hành trái phiếu để xây dựng trung tâm dữ liệu. Thỏa thuận vẫn chưa được ký, nhưng thông điệp rất rõ: ngay cả doanh nghiệp dẫn đầu cũng bắt đầu trực tiếp bơm vốn cho chuỗi ngành. Cũng trong ngày đó, Apple giành lại vị trí công ty lớn nhất thế giới từ Nvidia, với vốn hóa thị trường 5.03 nghìn tỷ USD, so với khoảng 4.93 nghìn tỷ USD của Nvidia.
Xét về kỹ thuật, cổ phiếu hiện có cấu trúc suy yếu điển hình. Giá đã rơi xuống dưới cả đường trung bình động 20 ngày ở mức 219.62 USD, đường trung bình động 50 ngày ở mức 221.50 USD và đường trung bình động 200 ngày ở khoảng 204.4 USD. Đường trung bình động là mức giá vốn bình quân dựa trên giá đóng cửa trong một khoảng thời gian; khi giá rơi xuống dưới đường này, điều đó có nghĩa là phần lớn những người mua gần đây đang thua lỗ và có nhiều nhà đầu tư chờ bán khi giá hồi về mức vốn. Trong đó, đường trung bình động 200 ngày là đường chi phí dài hạn, thường được xem là ranh giới giữa thị trường giá lên và giá xuống; ngày 2 tháng 11 là lần đầu tiên trong đợt điều chỉnh này giá đóng cửa thấp hơn đường trung bình đó. Chỉ số sức mạnh tương đối chỉ ở mức 26.9. Trong thuật ngữ chuyên môn, chỉ số này gọi là RSI, dùng để đo sức mạnh tương quan giữa lực mua và lực bán trong ngắn hạn; dưới 30 được xem là quá bán, trên 70 là quá mua. Mức 26.9 cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế và đà giảm ngắn hạn có phần quá mức. Chỉ báo MACD ở mức -4.46 và đã xuất hiện giao cắt giảm; biểu đồ cột ở mức -1.83, cho thấy động lượng vẫn đang đi xuống. Một đường xu hướng giảm nối đỉnh 243.37 USD ngày 6 tháng 10 với đỉnh 222.19 USD ngày 21 tháng 10 hiện đè ngay phía trên; mỗi lần giá hồi lên chạm đường này đều bị đẩy lùi.
Tuy nhiên, giữa bức tranh suy yếu có một chi tiết đáng chú ý: mốc 200 USD đã trụ vững hai lần trong bốn ngày. Ngày 30 tháng 10, giá chạm đáy 200.92 USD trong phiên; ngày 2 tháng 11, mức thấp nhất là 201.66 USD. Cả hai lần giá đều chạm đáy rồi hồi lên, và giá đóng cửa đều trên 200 USD. Hai lần chạm cùng một vùng giá rồi đều hồi phục được gọi là mô hình hai đáy sơ khởi về mặt kỹ thuật; đó là dấu hiệu cho thấy phe bán đã hai lần cố phá thủng nhưng không thành công. Dĩ nhiên, mô hình sơ khởi vẫn chỉ là sơ khởi; cho đến khi giá đóng cửa trở lại trên đường trung bình động 200 ngày, vẫn chưa thể xem đây là đáy.
Chỉ có hai mức giá quan trọng: hỗ trợ trước tiên là 200.92 USD, tiếp đến là mốc tròn 200 USD. Nếu giá đóng cửa dưới 200 USD, vùng kỹ thuật tiếp theo cần theo dõi là quanh 190 USD, tương ứng với mức đáy 190.01 USD ngày 29 tháng 7. Kháng cự trước tiên là đường trung bình động 200 ngày ở khoảng 204.4 USD; chỉ khi giá vượt trở lại lên trên mức này thì đà giảm ngắn hạn mới được xem là đã dịu lại. Mục tiêu đầu tiên của nhịp hồi là đường trung bình động 50 ngày ở mức 221.50 USD và đỉnh 222.19 USD ngày 21 tháng 10. Chỉ khi vượt 222 USD thì đường xu hướng giảm mới thực sự suy yếu.
Nhìn về phía trước, bài kiểm tra thực sự sẽ diễn ra sau khi thị trường đóng cửa ngày 17 tháng 11: Nvidia công bố kết quả kinh doanh quý III năm tài chính 2027. Dự báo doanh thu do chính công ty đưa ra là khoảng 1080 tỷ USD, dao động cộng trừ 2%; thị trường kỳ vọng khoảng 1090 tỷ USD. Trước khi báo cáo tài chính được công bố, nhiều khả năng cổ phiếu sẽ tiếp tục giằng co trong biên độ 200–222 USD: nếu giữ được mốc 200 USD, một nhịp hồi do tình trạng quá bán có thể xuất hiện bất cứ lúc nào, với mục tiêu đầu tiên là vượt 204 USD; ngược lại, nếu mốc 200 USD bị phá vỡ, lại thêm báo cáo tài chính của AMD sau khi thị trường đóng cửa tối nay không đạt kỳ vọng, áp lực bán trong chuỗi ngành chip sẽ lan thêm một đợt nữa; khi đó, mốc 190 USD không còn là con số chỉ để dọa suông. Phố Wall nhìn chung vẫn chưa quay lưng: 49 nhà phân tích khuyến nghị mua, 5 người khuyến nghị mua mạnh và chỉ 1 người khuyến nghị nắm giữ. Giá mục tiêu trung bình khoảng 319 USD, cao hơn gần 60% so với giá hiện tại; ngay cả giá mục tiêu 315 USD sau khi Melius Research hạ xuống cũng vẫn cao hơn giá hiện tại trên 50%. Bất đồng không nằm ở câu hỏi “cổ phiếu có đáng giá hay không”, mà là “khi nào đà giảm sẽ dừng lại”.
Các rủi ro cũng đã hiện rõ: hôm nay là ngày bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, nên các thông tin sau khi thị trường đóng cửa sẽ dồn dập chồng lên nhau. Chỉ số sức mạnh tương đối ở vùng quá bán không có nghĩa là giá sẽ lập tức hồi phục; tình trạng quá bán có thể còn trầm trọng hơn. Nếu giá đóng cửa thủng mốc 200 USD, các lệnh cắt lỗ sẽ khiến đà giảm tăng tốc. Quan trọng hơn, khả năng duy trì chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo là điểm sống còn của toàn ngành; điều mà báo cáo của Melius Research thực sự đặt ra là câu hỏi “ai sẽ trả hóa đơn?”, và câu hỏi này sẽ chưa có lời giải trước báo cáo tài chính ngày 17 tháng 11. Theo dõi Nvidia quanh mốc 200 USD là đặt cược rằng nhu cầu chưa xấu đi; nếu đặt cược sai, cái giá phải trả sẽ là một cây nến giảm mạnh mới.
Phân tích kỹ thuật chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.
#英伟达 #Cổ phiếuMỹ
