• Các quỹ ETF giao ngay XRP, HYPE và ZEC tại Mỹ ghi nhận tổng dòng vốn ròng rút ra 7,02 triệu USD hôm thứ Hai, ngày 2 tháng 11.

• Các quỹ ETF Zcash dẫn đầu về dòng vốn rút ra với 3,63 triệu USD, chiếm hơn một nửa tổng số.

• Các quỹ ETF giao ngay XRP ghi nhận dòng vốn ròng rút ra 529.500 USD, chủ yếu tập trung ở quỹ XRPC của Canary Capital.

Dòng vốn rút ra hôm thứ Hai đạt 7,02 triệu USD ở ba quỹ ETF

Các quỹ ETF giao ngay tại Mỹ gắn với XRP, Hyperliquid (HYPE) và Zcash (ZEC) ghi nhận tổng dòng vốn ròng rút ra 7,02 triệu USD hôm thứ Hai. Các thông tin công bố hằng ngày về tạo lập và mua lại cho thấy hoạt động bán trong ngày tập trung ở hai tài sản nhỏ hơn. Các sản phẩm Zcash mất nhiều nhất, với 3,63 triệu USD, chiếm hơn một nửa tổng số. Các quỹ Hyperliquid đứng tiếp theo với 2,86 triệu USD bị mua lại. Hai nhóm này cùng chiếm phần lớn áp lực rút vốn. Cơ cấu này quan trọng hơn chính con số tổng được công bố: không quỹ nào trong ba quỹ ghi nhận dòng vốn vào để bù đắp lượng vốn rút ra. Phiên giao dịch diễn ra trong bối cảnh Bitcoin tiếp tục suy yếu dưới mức 80.000 USD và thị trường altcoin chỉ đạt 26/100 trên Chỉ số Sợ hãi và Tham lam.

Lượng XRP rút ra ít hơn nhiều. Các ETF XRP giao ngay ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra 529.500 USD trong ngày, và các công bố cho thấy phần lớn lượng vốn rút ra trong ngày đến từ một quỹ duy nhất: Canary XRP ETF (XRPC), do Canary Capital quản lý. ETF giao ngay loại này nắm giữ trực tiếp token cơ sở, vì vậy hoạt động tạo lập và mua lại chứng chỉ quỹ hằng ngày là thước đo khá rõ nét về nhu cầu của các tổ chức đối với chính đồng coin này, thay vì một sản phẩm thay thế dùng đòn bẩy hoặc dựa trên hợp đồng tương lai. Dòng tiền ròng chảy ra ở đây đơn giản có nghĩa là lượng chứng chỉ quỹ được mua lại vượt quá lượng được tạo lập; không có thông tin công bố nào cho thấy việc bán tháo bắt buộc, mà chỉ phản ánh lựa chọn ròng của nhà đầu tư. Tại thời điểm viết bài, giá XRP ở quanh mức 1,25 USD, giảm khoảng 0,7% trong 24 giờ qua, nên đợt mua lại diễn ra trong một phiên vốn đã khá yếu. Zcash có đặc điểm khác với hai tài sản còn lại: đây là mạng lưới tập trung vào quyền riêng tư, được xây dựng dựa trên bằng chứng không tiết lộ tri thức, một kỹ thuật mật mã cho phép xác minh giao dịch mà không tiết lộ người gửi, người nhận hoặc số tiền. Thiết kế này đã thu hút dòng vốn đầu cơ vào ZEC trong quý này, và khoản rút 3,63 triệu USD hôm thứ Hai cho thấy dòng tiền đó có thể đảo chiều nhanh đến mức nào khi khẩu vị rủi ro hạ nhiệt.

Tổng dòng vốn vào lũy kế vẫn ở mức 1,08 tỷ USD

Đặt diễn biến trong ngày bên cạnh tổng lượng vốn tích lũy, bức tranh sẽ thay đổi. Tổng dòng vốn ròng vào lũy kế của các ETF XRP giao ngay tại Mỹ hiện ở mức 1,08 tỷ USD, trong khi tổng tài sản ròng đạt 1,425 tỷ USD, tương đương khoảng 1,80% vốn hóa thị trường của XRP. Khoảng cách giữa hai con số này mang tính cấu trúc, không phải sai lệch: dòng vốn vào lũy kế chỉ tính số tiền đã chảy vào, còn tài sản ròng giảm mỗi khi bản thân token mất giá, ngay cả khi không có nhà đầu tư nào mua lại một chứng chỉ quỹ nào. Vì vậy, một phần giá trị ghi sổ của nhóm quỹ này đã giảm trong quý chỉ do giá đi xuống; đây là lý do một nhóm quỹ có thể ghi nhận dòng vốn vào trong nhiều tháng mà quy mô vẫn thu hẹp.

Diễn biến tuần qua cho thấy xu hướng có thể đảo chiều nhanh đến mức nào. Hôm thứ Năm, ngày 29 tháng 10, các ETF XRP thu hút khoảng 8,43 triệu USD, các quỹ Hyperliquid tăng thêm 3,70 triệu USD, còn các sản phẩm ZEC ghi nhận dòng vốn vào lớn hơn nhiều, ở mức 14,81 triệu USD — mức cao nhất trong một ngày của cả ba. Sang ngày giao dịch tiếp theo, 30 tháng 10, cả quỹ XRP lẫn ZEC đều chuyển sang dòng tiền ròng chảy ra, và đến thứ Hai, sự đảo chiều lan rộng ra cả ba tài sản. Sự luân phiên này là bình thường đối với các sản phẩm còn non trẻ; với độc giả đang cân nhắc phân bổ vốn, hướng dẫn đầu tư vào ETF tiền mã hóa của chúng tôi giải thích cách cơ chế tạo lập và mua lại chứng chỉ quỹ tạo ra các số liệu dòng tiền hằng ngày ở quy mô này. Dòng tiền cũng cho thấy sự phân hóa trong toàn ngành thay vì một đợt rút lui đồng loạt, bởi những biến động mạnh nhất thuộc về ZEC và HYPE, trong khi lượng vốn tích lũy của XRP hầu như không đổi. Bối cảnh mức sụt giảm giúp định hình phần còn lại: XRP đã mất lại một phần lớn so với mức đỉnh kỷ lục, vốn được thiết lập trước khi nhóm quỹ này ra đời; bài viết trước của chúng tôi về việc Ripple được Mỹ chấp thuận hoạt động ngân hàng cho biết mức giá hiện tại thấp hơn 66% so với đỉnh kỷ lục. Ngay cả sau đợt rút vốn hôm thứ Hai, vị thế của các tổ chức trong ETF XRP vẫn gần như nguyên vẹn, và đó là con số mà bất kỳ ai đang cân nhắc liệu sự đảo chiều báo hiệu một xu hướng hay chỉ là tạm ngưng nên theo dõi.

Vị thế mua một chiều đối mặt với ngưỡng trần 100/100

Ngưỡng kháng cự gần nhất của XRP nằm ở 1,2633 USD, đạt điểm tối đa 100/100 trong thang điểm tổng hợp của COINOTAG đối với các chỉ báo hội tụ tại đó, nơi đường SMA 200 gặp các Điểm Pivot quan trọng. Vùng hỗ trợ ở 1,2006 USD đạt 69/100, ngay bên dưới thị trường. Tại thời điểm viết bài, XRP giao dịch giao ngay ở mức 1,2530 USD, giảm 0,67% trong ngày, với RSI ở mức 36,79 trong xu hướng giảm. Vị thế thị trường nghiêng mạnh về một phía: 75,1% tài khoản đang nắm vị thế mua, tỷ lệ mua/bán là 3,02, và mức phí tài trợ 0,0024% khiến việc duy trì vị thế này gần như không tốn chi phí. Độ lệch này hình thành trong đà giảm chứ không phải do FOMO mới, khiến vị thế dễ bị tổn thương nếu ngưỡng hỗ trợ 1,2006 USD bị phá vỡ. Tuy nhiên, xét trên tổng dòng vốn tích lũy, khoản rút hôm thứ Hai chỉ ở mức không đáng kể: 529.500 USD tương đương khoảng 0,05% trong tổng số 1,08 tỷ USD dòng vốn vào lũy kế, nên vị thế hiện hữu về cơ bản vẫn nguyên vẹn. Trang phân tích kỹ thuật XRP của chúng tôi theo dõi các mức này khi chúng thay đổi.