• Các đáy chu kỳ của Bitcoin xuất hiện lần lượt 71, 39 và 13 ngày sau các kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2014, 2018 và 2022

• Polymarket đưa ra xác suất 72% cho chiến thắng áp đảo của Đảng Dân chủ, với hơn 51 triệu USD tiền đặt cược

• Hợp đồng dự đoán chiến thắng áp đảo trên Kalshi ở mức 70%, ngang với mức cao nhất từ trước đến nay

Các đáy cách kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ 71, 39 và 13 ngày

Ba đáy chu kỳ gần nhất của Bitcoin xuất hiện theo lịch chứ không phải khi giá chạm một cột mốc: năm 2014, đáy đến 71 ngày sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Hoa Kỳ; năm 2018 là 39 ngày sau; còn năm 2022, chỉ có 13 ngày cách biệt giữa ngày bỏ phiếu và mức đáy. Tính từ thứ Ba, ngày 3 tháng 11, các khoảng thời gian đó cho thấy khung thời gian có thể xuất hiện đáy kéo dài từ giữa tháng 11 năm 2026 đến giữa tháng 1 năm 2027. Nếu đà giảm sau bầu cử giữa nhiệm kỳ tiếp diễn lần thứ tư liên tiếp, chuỗi này sẽ nối dài một mô hình đã định hình các bài viết về Bitcoin qua bốn chu kỳ bầu cử. Cho đến nay, giá Bitcoin (BTC) vẫn dao động trong biên độ hẹp thay vì chọn một hướng đi. Đây là một khoảng thời gian, không phải một ngày cụ thể: khoảng cách ngắn nhất từng ghi nhận sẽ đưa mức đáy đến trước đầu tháng 12, còn khoảng cách dài nhất thì phải sang năm mới; dữ liệu hiện có không cho phép xác định trước khả năng nào sẽ xảy ra. Bản thân các khoảng thời gian này cũng ngày càng rút ngắn, từ 71 ngày xuống 39 rồi còn 13 ngày, khiến đầu khung thời gian sớm hơn vẫn là khả năng đáng cân nhắc. Theo dữ liệu thị trường, giá Bitcoin ở gần mức 78.500 USD lúc 10:45 UTC hôm thứ Hai; tại thời điểm bài viết được đăng, giá ở mức 77.909 USD, với mức thay đổi trong 24 giờ gần như đi ngang. Đây là trạng thái mà mô hình theo lịch sẽ được kiểm chứng: thị trường giữ được ngưỡng sàn trước ngày bỏ phiếu, thay vì đã bắt đầu lao dốc. Cuối tuần qua, chúng tôi cũng đã nêu bật cấu trúc tương tự khi giá giữ quanh mức 78.200 USD trước tuần bầu cử. Thị trường dự đoán đã định giá diễn biến chính trị của giao dịch này nhanh hơn mức biến động của chính thị trường. Trên Polymarket, một nền tảng dự đoán nơi nhà giao dịch mua cổ phần dựa trên các kết quả trong thế giới thực, hợp đồng về cán cân quyền lực cho thấy xác suất Đảng Dân chủ giành chiến thắng ở cả Hạ viện lẫn Thượng viện là 72%, với tổng số tiền đặt cược vượt 51 triệu USD. Tỷ lệ này đã đạt mức cao nhất trong chu kỳ vào cuối tuần qua, một diễn biến được chiến lược gia thị trường Charlie Bilello công khai ghi nhận. Trên Kalshi, khả năng Đảng Dân chủ giành chiến thắng ở cả hai viện ở mức 70%, ngang với mức cao nhất từ trước đến nay.

Cách chúng tôi tự đánh giá các mức hỗ trợ và kháng cự xác định vùng này từ cả hai phía. Ngưỡng hỗ trợ mạnh nhất nằm ở mức 75.046 USD, nơi mức thoái lui Fibonacci, đáy đám mây Ichimoku và một số nút khối lượng hội tụ, đạt điểm 89/100; ngưỡng kháng cự gần nhất là 78.925 USD, đạt điểm 79, và chỉ khi vượt qua mức này thì vùng 81.020 USD mới được tính đến. Động lượng cho thấy trạng thái phòng thủ chứ không phải hoảng loạn: chỉ số sức mạnh tương đối ở mức 38,15 và bộ lọc xu hướng xác định xu hướng giảm, trong khi vị thế trên thị trường phái sinh vẫn bình ổn, với tỷ lệ funding ở mức 0,0044% và hợp đồng mở ở gần 15,9 tỷ USD. Giá đóng cửa ngày dưới ngưỡng kháng cự đó cũng chưa xác nhận mô hình; vùng này vẫn cần một đáy, và cho đến khi ngưỡng hỗ trợ bị phá vỡ, cấu trúc bên trong vẫn là một vùng đi ngang chứ không phải đà lao dốc.

Mức sụt giảm từ 27% đến 72% kể từ năm 2010

Diễn biến trong quá khứ còn đáng ngại hơn những gì đợt giảm hiện tại gợi ra. Nhà phân tích Ali Martinez đã thống kê các đợt sụt giảm sau bầu cử trong bốn chu kỳ giữa nhiệm kỳ liên tiếp: 72% vào năm 2010, 65% vào năm 2014, 52% vào năm 2018 và 27% vào năm 2022. Tháng 10 càng làm tình hình thêm ảm đạm, bởi giá đóng cửa tháng gần nhất là mức tệ nhất trong tháng 10 kể từ năm 2014, còn vụ tấn công Binance trị giá 6,3 tỷ USD tạo thêm áp lực không liên quan đến Washington. Đà phục hồi kể từ vụ việc đó, khi thị trường ổn định quanh 77.000 USD chỉ trong vài ngày, là khía cạnh mà mô hình lịch sử không thể lý giải. Các nghiên cứu on-chain trong ba năm bầu cử giữa nhiệm kỳ gần nhất cho thấy diễn biến tương tự rồi còn vượt xa hơn: mức sụt giảm trên 60% trong năm bầu cử, tiếp theo là mức tăng trung bình trên 50% trong 12 tháng sau cuộc bỏ phiếu. Trường hợp năm 2022 vẫn là rõ nét nhất: đáy trong 13 ngày gắn với sự sụp đổ của FTX và đà giảm về khoảng 16.000 USD. Góc nhìn của giới tổ chức trầm lắng hơn: trong báo cáo ngày 28 tháng 10, trưởng bộ phận nghiên cứu của Grayscale, Zach Pandl, lập luận rằng cuộc bỏ phiếu sẽ ít có tác động, đồng thời ước tính Hoa Kỳ chiếm 15% đến 20% khối lượng giao dịch tiền mã hóa toàn cầu. Hoạt động cá cược cũng bị soi xét tại Washington, nơi các Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren và John Curtis đã chất vấn Kalshi và Polymarket về khả năng giao dịch nội gián trong các hợp đồng dự đoán bầu cử. Các nhà giao dịch chia thành hai phe. Charles Edwards của Capriole Investments, trước đây có quan điểm bi quan, viết “Tôi đã sai” sau khi Bitcoin giữ được mốc 77.000 USD trong những ngày sau vụ tấn công. Nhà phân tích vĩ mô Henrik Zeberg gọi đà tăng hiện tại là một đợt “tăng giá đánh lừa” có thể đưa giá lên 115.000 USD trước khi thị trường giá xuống tiếp diễn. Ba điểm dữ liệu không thể tạo thành quy luật, và những khoảng trống giữa các kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ trùng với nhịp halving bốn năm vốn vận hành theo chu kỳ riêng. Điều chưa thay đổi là ngưỡng hỗ trợ: vùng 77.000 USD vẫn trụ vững kể từ vụ tấn công, giá hiện quanh 77.900 USD và thị trường đang chờ lịch chứ không chờ chất xúc tác. Nếu giá vượt qua giữa tháng 1 mà không tạo đáy, mô hình sẽ bị phá vỡ; còn nếu giá giảm, luận điểm về chu kỳ giữa nhiệm kỳ sẽ được xác nhận lần thứ tư.