Tính đến ngày 31 tháng 10 năm 2026, Bitcoin được giao dịch quanh mức 77,3K–77,5K USD sau đợt điều chỉnh mạnh kéo dài nhiều ngày. Dữ liệu on-chain cho thấy một điểm chịu áp lực rõ rệt trong nhóm những người tham gia thị trường gần đây nhất.
Chỉ trong vòng 24 giờ, những người nắm giữ ngắn hạn (STH) đã chuyển hơn 36.600 BTC lên các sàn giao dịch với mức lỗ thực tế. Đây là mức hoạt động nạp BTC lên sàn do thua lỗ của STH cao nhất trong tháng, đồng thời là lần đầu tiên sau hơn hai tháng chỉ số lãi/lỗ ròng STH trên các sàn duy trì ở mức âm. Tổng dòng tiền STH đổ vào trong bảy ngày cũng đạt mức cao nhất trong tháng 10, xác nhận rằng những người mua gần đây đang chịu áp lực lớn nhất.
Trong khi đó, Bitcoin đang giao dịch ngay trên mức giá thực tế của nhóm UTXO có độ tuổi 1–3 tháng, hiện ở khoảng $76.4K–$76.5K. Mức giá vốn này đã tăng đều trong suốt đợt phục hồi gần đây và hiện là một vùng hỗ trợ quan trọng. Mức giá thực tế của STH nói chung thấp hơn đôi chút, ở khoảng $75.8K. Lợi nhuận chưa thực hiện của các nhóm này đã thu hẹp còn khoảng 1–2%.
Điều này tạo ra một vùng đệm hẹp. Việc giá duy trì trên mức giá thực tế của nhóm nắm giữ từ 1–3 tháng giúp nhóm gần đây này vẫn có lãi ở mức thấp và có thể hạn chế việc bán tháo do áp lực. Nếu giá duy trì dưới mức này, một nhóm đáng kể người mua gần đây sẽ rơi vào tình trạng lỗ chưa thực hiện tổng thể, có khả năng kéo dài áp lực bán nếu nhu cầu giao ngay không xuất hiện.
Nhìn chung, SOPR vẫn ở gần mức hòa vốn, trong khi LTH-SOPR đã giảm dần về 1.01, cho thấy những người nắm giữ dài hạn chưa phải là nguồn gây áp lực bán chủ yếu. Dòng tiền ròng trên sàn giao dịch luân phiên giữa các đợt rút vốn vừa phải và dòng vốn chảy vào, khiến bức tranh nguồn cung tổng thể vẫn chưa ngã ngũ.
Thử thách trước mắt là liệu vùng giá vốn $76.4K–$76.5K có thể hấp thụ hoạt động chốt lỗ liên tục của STH mà không khiến lượng tiền gửi lên sàn tăng tốc thêm hay không. Nếu vùng này được bảo vệ thành công, điều đó cho thấy thị trường đang hấp thụ lượng vốn đầu cơ gần đây thay vì bước vào một giai đoạn phân phối rộng hơn.
Tác giả: theophiluspep