Cùng chi gấp đôi cho AI, nhưng cổ phiếu Microsoft ($MSFT ) tăng 3,9% sau giờ giao dịch, còn Google ($GOOGL ) giảm 10,8%. Khác biệt nằm ở đâu?
【Cả hai đều đang mạnh tay chi tiêu】
- Chi tiêu vốn trong quý của Microsoft là 39,4 tỷ USD, so với 19,4 tỷ cùng kỳ năm ngoái, tăng gấp đôi
- Chi tiêu vốn trong quý của Google là 51,4 tỷ USD, so với 24 tỷ cùng kỳ năm ngoái, cũng tăng gấp đôi
- Phần lớn số tiền này được đổ vào trung tâm dữ liệu và chip
【Khác biệt là sau khi chi tiền, còn lại bao nhiêu】
- Microsoft: doanh thu 92,3 tỷ USD, tăng 19%; Microsoft Cloud đạt 63,9 tỷ USD, tăng 30% và tốc độ tăng trưởng vẫn đang nhanh hơn; dòng tiền hoạt động đạt 58 tỷ USD, trừ chi tiêu vốn còn lại khoảng 18,6 tỷ USD; doanh thu, lợi nhuận hoạt động và EPS đều vượt kỳ vọng
- Google: doanh thu 127,6 tỷ USD, tăng 25%; Google Cloud đạt 30,7 tỷ USD, tăng hơn gấp đôi. Nhưng dòng tiền hoạt động là 42,3 tỷ USD; sau khi trừ chi tiêu vốn, dòng tiền tự do còn âm 9,1 tỷ USD, quý thứ hai liên tiếp âm, trong khi cùng kỳ năm ngoái vẫn dương 24,6 tỷ USD
- Doanh thu từ tìm kiếm của Google là 63,35 tỷ USD, tăng 12%; theo mức đồng thuận kỳ vọng khoảng 65 tỷ USD được CNBC trích dẫn, con số này không đạt kỳ vọng
【Thái độ của thị trường đã thay đổi】
- Trước đây, chi tiêu vốn cho AI càng lớn thì giá cổ phiếu càng tăng; giờ đây thị trường bắt đầu xem dòng tiền có trụ vững sau khi chi tiêu hay không. Cú giảm của Google chính là cái giá phải trả cho việc dòng tiền tự do chuyển sang âm
- Những ngày gần đây đều có chung một xu hướng: SpaceX vay tiền với lãi suất ngang mức trái phiếu rác; hóa đơn năng lực tính toán trong hồ sơ IPO của Anthropic vào khoảng 476 tỷ USD; mức định giá vòng gọi vốn mới của OpenAI giảm từ 1,4 nghìn tỷ xuống còn 1,25 nghìn tỷ USD
【Đối với thị trường tiền mã hóa và những diễn biến tiếp theo】
- Cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa suy yếu theo trong phiên sau giờ giao dịch: COIN −1,4%, MSTR −0,3%; Nvidia −0,4%. Chi tiêu vốn của Google vốn là doanh thu của Nvidia, nhưng lần này thị trường không xem đó là tin tốt
- Sau giờ giao dịch ngày 29 tháng 10, đến lượt Amazon, Coinbase và Strategy công bố kết quả. Tốc độ tăng trưởng của AWS và chi tiêu vốn của Amazon sẽ quyết định nỗi lo «chi tiền cho AI» có tiếp diễn hay không
Cú giảm của Google là vết nứt trong bong bóng AI, hay là cơ hội lên tàu?
#AI #财报
【Cả hai đều đang mạnh tay chi tiêu】
- Chi tiêu vốn trong quý của Microsoft là 39,4 tỷ USD, so với 19,4 tỷ cùng kỳ năm ngoái, tăng gấp đôi
- Chi tiêu vốn trong quý của Google là 51,4 tỷ USD, so với 24 tỷ cùng kỳ năm ngoái, cũng tăng gấp đôi
- Phần lớn số tiền này được đổ vào trung tâm dữ liệu và chip
【Khác biệt là sau khi chi tiền, còn lại bao nhiêu】
- Microsoft: doanh thu 92,3 tỷ USD, tăng 19%; Microsoft Cloud đạt 63,9 tỷ USD, tăng 30% và tốc độ tăng trưởng vẫn đang nhanh hơn; dòng tiền hoạt động đạt 58 tỷ USD, trừ chi tiêu vốn còn lại khoảng 18,6 tỷ USD; doanh thu, lợi nhuận hoạt động và EPS đều vượt kỳ vọng
- Google: doanh thu 127,6 tỷ USD, tăng 25%; Google Cloud đạt 30,7 tỷ USD, tăng hơn gấp đôi. Nhưng dòng tiền hoạt động là 42,3 tỷ USD; sau khi trừ chi tiêu vốn, dòng tiền tự do còn âm 9,1 tỷ USD, quý thứ hai liên tiếp âm, trong khi cùng kỳ năm ngoái vẫn dương 24,6 tỷ USD
- Doanh thu từ tìm kiếm của Google là 63,35 tỷ USD, tăng 12%; theo mức đồng thuận kỳ vọng khoảng 65 tỷ USD được CNBC trích dẫn, con số này không đạt kỳ vọng
【Thái độ của thị trường đã thay đổi】
- Trước đây, chi tiêu vốn cho AI càng lớn thì giá cổ phiếu càng tăng; giờ đây thị trường bắt đầu xem dòng tiền có trụ vững sau khi chi tiêu hay không. Cú giảm của Google chính là cái giá phải trả cho việc dòng tiền tự do chuyển sang âm
- Những ngày gần đây đều có chung một xu hướng: SpaceX vay tiền với lãi suất ngang mức trái phiếu rác; hóa đơn năng lực tính toán trong hồ sơ IPO của Anthropic vào khoảng 476 tỷ USD; mức định giá vòng gọi vốn mới của OpenAI giảm từ 1,4 nghìn tỷ xuống còn 1,25 nghìn tỷ USD
【Đối với thị trường tiền mã hóa và những diễn biến tiếp theo】
- Cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa suy yếu theo trong phiên sau giờ giao dịch: COIN −1,4%, MSTR −0,3%; Nvidia −0,4%. Chi tiêu vốn của Google vốn là doanh thu của Nvidia, nhưng lần này thị trường không xem đó là tin tốt
- Sau giờ giao dịch ngày 29 tháng 10, đến lượt Amazon, Coinbase và Strategy công bố kết quả. Tốc độ tăng trưởng của AWS và chi tiêu vốn của Amazon sẽ quyết định nỗi lo «chi tiền cho AI» có tiếp diễn hay không
Cú giảm của Google là vết nứt trong bong bóng AI, hay là cơ hội lên tàu?
#AI #财报
