【Dự báo báo cáo tài chính Mỹ · Microsoft】
Tiếp theo là Microsoft $MSFTB . Công ty sẽ công bố báo cáo tài chính quý 1 năm tài khóa 2027 sau khi thị trường đóng cửa tối nay (4 giờ sáng ngày 29 theo giờ Bắc Kinh). Cổ phiếu chốt phiên trước ở mức 531,33 USD, tăng khoảng 10% từ đầu năm và tăng 40% kể từ sau báo cáo tài chính hồi tháng 7. Thị trường dự báo doanh thu đạt 90,7 tỷ USD, EPS 4,72 USD, Azure tăng trưởng 45%; còn dự báo của chính công ty là 89,85–90,95 tỷ USD.
Lợi ích trước tiên thể hiện ở các hợp đồng. Số chỗ sử dụng Copilot trả phí đã vượt 30 triệu, nghĩa vụ thực hiện còn lại trong mảng thương mại đạt 678 tỷ USD, nhưng thời hạn bình quân gia quyền chỉ là 2,3 năm; trong 12 tháng tới, công ty chỉ ghi nhận khoảng 30% số này.
Ký hợp đồng không đồng nghĩa với doanh thu; thời điểm thực hiện mới là điều quan trọng. Cũng cần chú ý đến cách hạch toán: từ năm tài khóa 2027, thời gian khấu hao trung tâm dữ liệu được kéo dài từ 15 lên 25 năm; một số hợp đồng thuê được chuyển từ thuê tài chính sang thuê hoạt động. Vì vậy, chi tiêu vốn trong năm dương lịch 2026 giảm từ khoảng 190 tỷ USD xuống còn 175 tỷ USD. Chi tiêu trong quý này vẫn vượt 50 tỷ USD; tiền vẫn được chi ra không ít, chỉ là trên sổ sách trông đỡ nặng nề hơn.
Trước khi báo cáo được công bố, tôi không đoán xu hướng. Nếu tăng trưởng Azure rơi xuống sát đáy vùng 44%, trong khi chi tiêu lại vượt 50 tỷ USD, hóa đơn AI sẽ sớm thể hiện trên báo cáo kết quả kinh doanh. Chỉ khi tăng trưởng vượt 45% và biên lợi nhuận gộp mảng đám mây không tiếp tục giảm, lợi ích mới thực sự được hiện thực hóa. Morgan Stanley dự báo biên lợi nhuận gộp năm nay vẫn giảm 2 điểm phần trăm, xuống còn 65,8%.
#微软财报能否兑现AI红利 #BStocks #股票财报季
Tiếp theo là Microsoft $MSFTB . Công ty sẽ công bố báo cáo tài chính quý 1 năm tài khóa 2027 sau khi thị trường đóng cửa tối nay (4 giờ sáng ngày 29 theo giờ Bắc Kinh). Cổ phiếu chốt phiên trước ở mức 531,33 USD, tăng khoảng 10% từ đầu năm và tăng 40% kể từ sau báo cáo tài chính hồi tháng 7. Thị trường dự báo doanh thu đạt 90,7 tỷ USD, EPS 4,72 USD, Azure tăng trưởng 45%; còn dự báo của chính công ty là 89,85–90,95 tỷ USD.
Lợi ích trước tiên thể hiện ở các hợp đồng. Số chỗ sử dụng Copilot trả phí đã vượt 30 triệu, nghĩa vụ thực hiện còn lại trong mảng thương mại đạt 678 tỷ USD, nhưng thời hạn bình quân gia quyền chỉ là 2,3 năm; trong 12 tháng tới, công ty chỉ ghi nhận khoảng 30% số này.
Ký hợp đồng không đồng nghĩa với doanh thu; thời điểm thực hiện mới là điều quan trọng. Cũng cần chú ý đến cách hạch toán: từ năm tài khóa 2027, thời gian khấu hao trung tâm dữ liệu được kéo dài từ 15 lên 25 năm; một số hợp đồng thuê được chuyển từ thuê tài chính sang thuê hoạt động. Vì vậy, chi tiêu vốn trong năm dương lịch 2026 giảm từ khoảng 190 tỷ USD xuống còn 175 tỷ USD. Chi tiêu trong quý này vẫn vượt 50 tỷ USD; tiền vẫn được chi ra không ít, chỉ là trên sổ sách trông đỡ nặng nề hơn.
Trước khi báo cáo được công bố, tôi không đoán xu hướng. Nếu tăng trưởng Azure rơi xuống sát đáy vùng 44%, trong khi chi tiêu lại vượt 50 tỷ USD, hóa đơn AI sẽ sớm thể hiện trên báo cáo kết quả kinh doanh. Chỉ khi tăng trưởng vượt 45% và biên lợi nhuận gộp mảng đám mây không tiếp tục giảm, lợi ích mới thực sự được hiện thực hóa. Morgan Stanley dự báo biên lợi nhuận gộp năm nay vẫn giảm 2 điểm phần trăm, xuống còn 65,8%.
#微软财报能否兑现AI红利 #BStocks #股票财报季