So sánh Metric, Uniswap, Fables: Lợi nhuận của LP rốt cuộc đến từ đâu?
Metric lại lên hot, khả năng cao là vì cơ chế mời đã được mở 🤣 Tôi tham gia từ sớm, giờ cũng đã lỗ rồi～
Trước hết xem ba bên định giá thế nào:
1/ Uniswap (thanh khoản tập trung): bản thân pool chính là giá; giao dịch (chủ yếu là arbitrage) mới là thứ đẩy giá; LP kiếm phí, nhưng ra khỏi phạm vi thì không còn kiếm được nữa.
2/ Fables: nền tảng vẫn là pool Uniswap v4, thêm Hook để tự động điều chỉnh phí theo lịch, phí mở cửa, đóng cửa, qua đêm, cuối tuần khác nhau; keeper chỉ có thể tạm thời hạ xuống, tối đa 50%, lâu nhất 72 giờ.
3/ Metric: pool không tự tính giá, mà Price Provider cung cấp giá mua, giá bán và giá tham chiếu; thanh khoản được đặt trong khoảng quanh giá tham chiếu và sẽ dịch chuyển theo giá đó.
Nguồn lợi nhuận cũng khác nhau: Uniswap và Fables kiếm phí giao dịch (Fables thu cao hơn trong các giai đoạn bất cân xứng thông tin); Metric với trader là 0 phí, LP kiếm Edge (chênh lệch giữa giá khớp và giá tham chiếu), rồi trừ đi phần chia cho curator và Metric (mặc định 7.5%). Nhưng bất kể bên nào, người thật sự trả tiền vẫn là người cần khớp lệnh ngay.
Nói thêm về thời gian thị trường đóng cửa. $SOXL khi thị trường chứng khoán Mỹ chưa mở, phía crypto thường lệch quá 6%: cổ phiếu dừng, on-chain thì không. Với Uniswap và Fables, sau khi thứ Hai gap lên/gap xuống, arbitrage sẽ đẩy pool về giá mới, phần chênh lệch do LP gánh; mức phí cao của Fables là để định giá rủi ro, nhưng không đảm bảo bù được thua lỗ.
Tài liệu của Metric viết rất thẳng: khi nguồn giá ngừng cập nhật, vẫn tiếp tục khớp theo giá cuối cùng, vượt quá ngưỡng staleness mới dừng; pool cổ phiếu của Chainlink khi nhận market-closed thì dừng ngay; giá tham chiếu có thể bị trễ, giao dịch trên BSC còn có thể chen trước bản cập nhật báo giá để ăn mức báo giá cũ, APR vẫn tính Edge như thường. Có cơ chế bảo vệ, nhưng không tuyệt đối.
Trong tài liệu còn có một câu tôi rất đồng tình: Positive Edge doesn't mean you're making money. Ví dụ chính thức: kiếm được $50 Edge, nhưng sau khi giá tăng 10%, so với chỉ nắm giữ thì lại ít hơn $950. Biến động của hàng tồn mới là phần lớn.
Theo “Nhà đầu tư thông minh”, trước tiên hãy xem mức lỗ tệ nhất là bao nhiêu, rồi mới nhìn APR. Gần đây thanh khoản cực kỳ kém, ai muốn ôm cổ phiếu thì có thể vào chơi. Cơ chế điểm vẫn chưa được công bố chính thức, nghe nói mỗi tuần phát 50W điểm.
Toàn bộ nội dung trên chỉ là chia sẻ thông tin, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
BitHappy đang không ngừng tiến hóa
Metric lại lên hot, khả năng cao là vì cơ chế mời đã được mở 🤣 Tôi tham gia từ sớm, giờ cũng đã lỗ rồi～
Trước hết xem ba bên định giá thế nào:
1/ Uniswap (thanh khoản tập trung): bản thân pool chính là giá; giao dịch (chủ yếu là arbitrage) mới là thứ đẩy giá; LP kiếm phí, nhưng ra khỏi phạm vi thì không còn kiếm được nữa.
2/ Fables: nền tảng vẫn là pool Uniswap v4, thêm Hook để tự động điều chỉnh phí theo lịch, phí mở cửa, đóng cửa, qua đêm, cuối tuần khác nhau; keeper chỉ có thể tạm thời hạ xuống, tối đa 50%, lâu nhất 72 giờ.
3/ Metric: pool không tự tính giá, mà Price Provider cung cấp giá mua, giá bán và giá tham chiếu; thanh khoản được đặt trong khoảng quanh giá tham chiếu và sẽ dịch chuyển theo giá đó.
Nguồn lợi nhuận cũng khác nhau: Uniswap và Fables kiếm phí giao dịch (Fables thu cao hơn trong các giai đoạn bất cân xứng thông tin); Metric với trader là 0 phí, LP kiếm Edge (chênh lệch giữa giá khớp và giá tham chiếu), rồi trừ đi phần chia cho curator và Metric (mặc định 7.5%). Nhưng bất kể bên nào, người thật sự trả tiền vẫn là người cần khớp lệnh ngay.
Nói thêm về thời gian thị trường đóng cửa. $SOXL khi thị trường chứng khoán Mỹ chưa mở, phía crypto thường lệch quá 6%: cổ phiếu dừng, on-chain thì không. Với Uniswap và Fables, sau khi thứ Hai gap lên/gap xuống, arbitrage sẽ đẩy pool về giá mới, phần chênh lệch do LP gánh; mức phí cao của Fables là để định giá rủi ro, nhưng không đảm bảo bù được thua lỗ.
Tài liệu của Metric viết rất thẳng: khi nguồn giá ngừng cập nhật, vẫn tiếp tục khớp theo giá cuối cùng, vượt quá ngưỡng staleness mới dừng; pool cổ phiếu của Chainlink khi nhận market-closed thì dừng ngay; giá tham chiếu có thể bị trễ, giao dịch trên BSC còn có thể chen trước bản cập nhật báo giá để ăn mức báo giá cũ, APR vẫn tính Edge như thường. Có cơ chế bảo vệ, nhưng không tuyệt đối.
Trong tài liệu còn có một câu tôi rất đồng tình: Positive Edge doesn't mean you're making money. Ví dụ chính thức: kiếm được $50 Edge, nhưng sau khi giá tăng 10%, so với chỉ nắm giữ thì lại ít hơn $950. Biến động của hàng tồn mới là phần lớn.
Theo “Nhà đầu tư thông minh”, trước tiên hãy xem mức lỗ tệ nhất là bao nhiêu, rồi mới nhìn APR. Gần đây thanh khoản cực kỳ kém, ai muốn ôm cổ phiếu thì có thể vào chơi. Cơ chế điểm vẫn chưa được công bố chính thức, nghe nói mỗi tuần phát 50W điểm.
Toàn bộ nội dung trên chỉ là chia sẻ thông tin, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
BitHappy đang không ngừng tiến hóa