Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và $SPX từng biến động ngược chiều nhau—khi lãi suất giảm, cổ phiếu tăng. Giờ đây, mối tương quan nghịch đó đang yếu đi. Cả hai cùng giảm.
Điều này quan trọng vì nó báo hiệu những yếu tố chi phối thị trường đang thay đổi. Khi cổ phiếu và trái phiếu cùng giảm, nguyên nhân thường không phải là chính sách của Fed hay kỳ vọng lạc quan về tăng trưởng. Mà là có điều gì đó đang rạn vỡ bên dưới—lo ngại về thanh khoản, nỗi lo suy thoái hoặc việc định giá lại chính mức độ rủi ro.
Hãy chú ý khi những mối tương quan cũ không còn đúng. Thị trường đang cố nói với bạn điều gì đó.
Điều này quan trọng vì nó báo hiệu những yếu tố chi phối thị trường đang thay đổi. Khi cổ phiếu và trái phiếu cùng giảm, nguyên nhân thường không phải là chính sách của Fed hay kỳ vọng lạc quan về tăng trưởng. Mà là có điều gì đó đang rạn vỡ bên dưới—lo ngại về thanh khoản, nỗi lo suy thoái hoặc việc định giá lại chính mức độ rủi ro.
Hãy chú ý khi những mối tương quan cũ không còn đúng. Thị trường đang cố nói với bạn điều gì đó.
