Gã khổng lồ quản lý tài sản trị giá 1,7 nghìn tỷ USD bắt đầu tự động dùng cổ tức cổ phiếu của khách hàng để mua Bitcoin 🏦
🔎 进群看完整分析
Ngày 22/10, Franklin Templeton nộp Form 8-A lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), hoàn tất thủ tục pháp lý cuối cùng để niêm yết hai ETF chỉ số DRIP Bitcoin trên Nasdaq. Bản cáo bạch sẽ có hiệu lực vào ngày 27/10. Quỹ cổ phiếu có mã FBEQ, với danh mục phân bổ ban đầu gồm 95% cổ phiếu Mỹ và 5% Bitcoin. Cổ tức thường kỳ và cổ tức đặc biệt do các công ty chi trả sẽ được dùng để mua Bitcoin ngay khi thị trường mở cửa vào ngày giao dịch tiếp theo sau ngày giao dịch không hưởng quyền. Tỷ trọng Bitcoin sẽ tăng dần sau mỗi lần nhận cổ tức.
Điều thực sự đáng chú ý là quy tắc tái cân bằng: mỗi quý, nếu tỷ trọng Bitcoin vượt 5% thì sẽ bị giảm xuống còn 4,5%. Nếu giữa hai lần tái cân bằng, Bitcoin tăng vọt lên 20% thì quỹ phải đưa tỷ trọng này về 4,5% trong vòng hai ngày giao dịch. Phần tiền dư sẽ được chuyển toàn bộ trở lại cổ phiếu. Nói cách khác, tăng quá mạnh lại bị buộc phải giảm tỷ trọng.
Bối cảnh của công ty cũng rất đáng gờm: hãng quản lý khoảng 1,7 nghìn tỷ USD tài sản. Tháng 9/2023, họ đã nộp hồ sơ xin lập ETF Bitcoin giao ngay và ra mắt quỹ với mã EZBC vào tháng 1/2024. Tháng 4 năm nay, hãng mua lại 250 Digital và thành lập riêng Franklin Crypto. Hai sản phẩm mới lần này có mức phí 0,09%, không thu phí 12b-1 và theo dõi hai bộ chỉ số của VettaFi. Tính đến ngày 30/9, quỹ cổ phiếu nắm giữ thực tế 499 cổ phiếu Mỹ; quỹ đổi mới chọn 100 công ty phi tài chính lớn nhất trên Nasdaq. Quỹ cũng không trực tiếp nắm giữ Bitcoin trên blockchain: mức độ tiếp xúc với Bitcoin đến từ ETP, hợp đồng tương lai, quyền chọn và chứng chỉ lưu ký; một phần còn được triển khai thông qua công ty con tại Cayman.
Diễn biến trái chiều xuất hiện ngay trong cùng ngày. Hôm thứ Năm, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận tổng dòng tiền ròng chảy ra 636 triệu USD, xóa sạch dòng tiền vào ròng của ngày trước đó. Quỹ lớn nhất trong số này ghi nhận dòng tiền chảy ra 254,1 triệu USD chỉ trong một ngày 📉
Một bên là dòng tiền đang rút ra, bên kia là một nhà quản lý tài sản lâu đời đang xây dựng hệ thống tự động mua Bitcoin. Theo tôi, sản phẩm này vốn không được thiết kế cho dân tiền mã hóa, mà dành cho những nhà đầu tư cổ phiếu cả đời sẽ không chủ động mua Bitcoin. Ở đây, Bitcoin không phải tài sản đầu cơ mà là sản phẩm phụ của cổ tức: bắt đầu từ 5%, rồi tăng dần theo thời gian nhờ cổ tức hằng năm. Điểm đáng kể không phải là quỹ mua được bao nhiêu vào ngày đầu niêm yết, mà là lực mua máy móc sẽ xuất hiện vào mỗi ngày giao dịch không hưởng quyền trong tương lai.
Nhưng mức trần cứng 20% cũng nói rõ quan điểm: ngay cả bên phát hành cũng không cho rằng Bitcoin nên chiếm tỷ trọng không giới hạn trong danh mục. Một khi giá tăng quá nhanh, quỹ sẽ buộc phải chốt lời và chuyển lại sang cổ phiếu ⚠️ Ngoài ra, quỹ không nắm giữ Bitcoin trên blockchain mà tiếp xúc với Bitcoin thông qua ETP và sản phẩm phái sinh. Hãy tìm hiểu kỹ sai số bám sát chỉ số và rủi ro đối tác; đừng xem mức phân bổ 5% là lý do để dồn hết vốn vào Bitcoin 🦖
Bạn có muốn cổ tức cổ phiếu tự động được chuyển thành Bitcoin không, hay thà nhận tiền mặt hơn? Cùng thảo luận ở phần bình luận.
Mỗi ngày, tôi cập nhật cho bạn những điểm nóng về dòng vốn tổ chức vào Bitcoin. Không chỉ theo dõi tin tức, tôi còn giúp bạn hiểu logic và cơ hội phía sau 👀🚀
Nhấn vào ảnh đại diện để xem livestream
🔎 进群看完整分析
Ngày 22/10, Franklin Templeton nộp Form 8-A lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), hoàn tất thủ tục pháp lý cuối cùng để niêm yết hai ETF chỉ số DRIP Bitcoin trên Nasdaq. Bản cáo bạch sẽ có hiệu lực vào ngày 27/10. Quỹ cổ phiếu có mã FBEQ, với danh mục phân bổ ban đầu gồm 95% cổ phiếu Mỹ và 5% Bitcoin. Cổ tức thường kỳ và cổ tức đặc biệt do các công ty chi trả sẽ được dùng để mua Bitcoin ngay khi thị trường mở cửa vào ngày giao dịch tiếp theo sau ngày giao dịch không hưởng quyền. Tỷ trọng Bitcoin sẽ tăng dần sau mỗi lần nhận cổ tức.
Điều thực sự đáng chú ý là quy tắc tái cân bằng: mỗi quý, nếu tỷ trọng Bitcoin vượt 5% thì sẽ bị giảm xuống còn 4,5%. Nếu giữa hai lần tái cân bằng, Bitcoin tăng vọt lên 20% thì quỹ phải đưa tỷ trọng này về 4,5% trong vòng hai ngày giao dịch. Phần tiền dư sẽ được chuyển toàn bộ trở lại cổ phiếu. Nói cách khác, tăng quá mạnh lại bị buộc phải giảm tỷ trọng.
Bối cảnh của công ty cũng rất đáng gờm: hãng quản lý khoảng 1,7 nghìn tỷ USD tài sản. Tháng 9/2023, họ đã nộp hồ sơ xin lập ETF Bitcoin giao ngay và ra mắt quỹ với mã EZBC vào tháng 1/2024. Tháng 4 năm nay, hãng mua lại 250 Digital và thành lập riêng Franklin Crypto. Hai sản phẩm mới lần này có mức phí 0,09%, không thu phí 12b-1 và theo dõi hai bộ chỉ số của VettaFi. Tính đến ngày 30/9, quỹ cổ phiếu nắm giữ thực tế 499 cổ phiếu Mỹ; quỹ đổi mới chọn 100 công ty phi tài chính lớn nhất trên Nasdaq. Quỹ cũng không trực tiếp nắm giữ Bitcoin trên blockchain: mức độ tiếp xúc với Bitcoin đến từ ETP, hợp đồng tương lai, quyền chọn và chứng chỉ lưu ký; một phần còn được triển khai thông qua công ty con tại Cayman.
Diễn biến trái chiều xuất hiện ngay trong cùng ngày. Hôm thứ Năm, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận tổng dòng tiền ròng chảy ra 636 triệu USD, xóa sạch dòng tiền vào ròng của ngày trước đó. Quỹ lớn nhất trong số này ghi nhận dòng tiền chảy ra 254,1 triệu USD chỉ trong một ngày 📉
Một bên là dòng tiền đang rút ra, bên kia là một nhà quản lý tài sản lâu đời đang xây dựng hệ thống tự động mua Bitcoin. Theo tôi, sản phẩm này vốn không được thiết kế cho dân tiền mã hóa, mà dành cho những nhà đầu tư cổ phiếu cả đời sẽ không chủ động mua Bitcoin. Ở đây, Bitcoin không phải tài sản đầu cơ mà là sản phẩm phụ của cổ tức: bắt đầu từ 5%, rồi tăng dần theo thời gian nhờ cổ tức hằng năm. Điểm đáng kể không phải là quỹ mua được bao nhiêu vào ngày đầu niêm yết, mà là lực mua máy móc sẽ xuất hiện vào mỗi ngày giao dịch không hưởng quyền trong tương lai.
Nhưng mức trần cứng 20% cũng nói rõ quan điểm: ngay cả bên phát hành cũng không cho rằng Bitcoin nên chiếm tỷ trọng không giới hạn trong danh mục. Một khi giá tăng quá nhanh, quỹ sẽ buộc phải chốt lời và chuyển lại sang cổ phiếu ⚠️ Ngoài ra, quỹ không nắm giữ Bitcoin trên blockchain mà tiếp xúc với Bitcoin thông qua ETP và sản phẩm phái sinh. Hãy tìm hiểu kỹ sai số bám sát chỉ số và rủi ro đối tác; đừng xem mức phân bổ 5% là lý do để dồn hết vốn vào Bitcoin 🦖
Bạn có muốn cổ tức cổ phiếu tự động được chuyển thành Bitcoin không, hay thà nhận tiền mặt hơn? Cùng thảo luận ở phần bình luận.
Mỗi ngày, tôi cập nhật cho bạn những điểm nóng về dòng vốn tổ chức vào Bitcoin. Không chỉ theo dõi tin tức, tôi còn giúp bạn hiểu logic và cơ hội phía sau 👀🚀
Nhấn vào ảnh đại diện để xem livestream