Mọi người cứ la ó rằng AI là bong bóng, nhưng hãy nhìn vào bối cảnh thực tế:

Bong bóng thực sự vỡ khi nhu cầu cạn kiệt, ngân hàng trung ương siết chặt tín dụng và nguồn cung tràn ngập thị trường.

Còn hiện tại? Hoàn toàn ngược lại. Nhu cầu AI vẫn không hề suy giảm. Nguồn cung đang bị nghẽn — chip, trung tâm dữ liệu, điện năng. Fed giữ lập trường trung lập, chứ không thắt chặt mạnh tay. Và ai cũng lo sợ có bong bóng, điều thường có nghĩa là chúng ta vẫn chưa ở trong bong bóng.

Tôi đã chứng kiến những bong bóng thực sự vỡ. Tình hình hiện tại không có những dấu hiệu đó. Điều này không có nghĩa là mọi cổ phiếu AI đều rẻ hoặc an toàn, nhưng bối cảnh kinh tế vĩ mô dành cho những cơ hội AI chất lượng vẫn rất vững chắc. Hãy phân bổ vị thế cho phù hợp.