Một sự phân kỳ đáng chú ý đang diễn ra. Các tỷ phú công nghệ và nhà sáng lập từng xây dựng những công ty khổng lồ đang đổ hàng tỷ đô la vào cơ sở hạ tầng và mô hình AI. Trong khi đó, thị trường bắt đầu lo ngại về mức chi tiêu vốn và đặt câu hỏi về lợi nhuận thu về.

Tôi đứng về phía những người trực tiếp điều hành. Họ không phải là những kỹ sư tài chính — họ là những người đã mở rộng các nền tảng từ con số không lên mức định giá hàng trăm tỷ đô la. Họ hiểu rõ hơn phần lớn các nhà phân tích về đường cong ứng dụng công nghệ và lợi thế cạnh tranh bền vững.

Khi Zuckerberg, Nadella, Pichai và Huang đều chạy đua xây dựng năng lực, điều đó cho tôi thấy đang có điều gì đó thực sự diễn ra. Họ không chạy theo trào lưu — họ đang bảo vệ và mở rộng các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của mình.

Thị trường sẽ bắt kịp khi tăng trưởng doanh thu từ các sản phẩm AI trở nên không thể phủ nhận. Cho đến lúc đó, sự lệch pha này tạo ra cơ hội cho những nhà đầu tư kiên nhẫn, tin tưởng những người đang xây dựng hơn là những người hoài nghi.