Biên lợi nhuận gộp của PSMC tăng từ 10% lên 47,6% trong quý III, tăng giá giúp hoạt động cốt lõi tạo lợi nhuận

$SOXX  $SMH  $SOXL #利率  #Cổ phiếuSanDisktăng7%nhờtriểnvọngdoanhthutăng
PSMC (6770) đã công bố trên Hệ thống quan sát thông tin công khai vào ngày 21 tháng 10 kết quả kinh doanh hợp nhất tự tính trong quý III: doanh thu 21,34 tỷ Đài tệ, lợi nhuận gộp hoạt động 10,15 tỷ Đài tệ, lợi nhuận ròng trong kỳ 6,50 tỷ Đài tệ và EPS 1,38 Đài tệ. Dựa trên các số liệu công bố, biên lợi nhuận gộp ước tính khoảng 47,6%. Cùng ngày, công ty tổ chức họp công bố kết quả kinh doanh quý III. Tổng giám đốc Chu Hiến Quốc cho biết, khi hiệu quả tăng giá dần được phản ánh, doanh thu quý IV dự kiến tiếp tục tăng trưởng hai chữ số; mục tiêu giá gia công năm 2027 sẽ tăng thêm 10% đến 20%. Đây là báo cáo tài chính quý đầu tiên PSMC công bố kể từ khi Chủ tịch Huang Chong-ren qua đời vào ngày 31 tháng 7.
Biên lợi nhuận gộp quý III tăng từ 10% lên 47,6%, lợi nhuận được thúc đẩy bởi hoạt động kinh doanh cốt lõi
Theo báo cáo thu nhập toàn diện trên Hệ thống thông tin công khai, biên lợi nhuận gộp của PSMC lần lượt là 10,23% trong quý I và 28,28% trong quý II năm nay; dựa trên số liệu tự công bố, quý III ước đạt khoảng 47,6%. Trong quý III năm ngoái, công ty ghi nhận lỗ gộp 770 triệu Đài tệ và lỗ ròng 2,73 tỷ Đài tệ. Doanh thu quý III tăng khoảng 23% so với mức 17,29 tỷ Đài tệ của quý II và tăng khoảng 80% so với mức 11,84 tỷ Đài tệ cùng kỳ năm ngoái (đều là số liệu ước tính).
Nguồn tạo lợi nhuận cũng đang thay đổi. Quý I, lợi nhuận ròng đạt 14,23 tỷ Đài tệ, nhưng riêng khoản “lãi và lỗ khác, thuần” trong quý đã lên tới 15,37 tỷ Đài tệ, trong khi lợi nhuận gộp từ hoạt động kinh doanh chỉ đạt 1,39 tỷ Đài tệ. Đến quý III, lợi nhuận gộp từ hoạt động kinh doanh đạt 10,15 tỷ Đài tệ, trở thành nguồn lợi nhuận chính. Số liệu tự công bố quý III chưa được kiểm toán viên xem xét.
Tăng giá là nguyên nhân chính: giá gia công DRAM tăng thêm 45% trong tháng 7
Trong hồ sơ công bố doanh thu hàng tháng, PSMC ghi nguyên nhân biến động doanh thu tháng 8 và tháng 9 là “nhu cầu khách hàng tăng, sản lượng bán tăng và giá bán được điều chỉnh tăng”. Doanh thu tháng 9 đạt 7,7 tỷ Đài tệ, tăng 94% so với cùng kỳ.
Theo ETtoday, tại buổi họp công bố kết quả kinh doanh quý II ngày 14 tháng 7, Chu Hiến Quốc cho biết sau khi điều chỉnh giá sản phẩm từ tháng 2 năm nay, doanh thu quý II tăng chủ yếu nhờ giá bán bình quân cao hơn, chứ không phải do lượng hàng xuất xưởng tăng. Tháng 7, công ty tiếp tục tăng giá gia công DRAM thêm 45%. Do chu kỳ sản xuất wafer, mức giá mới dự kiến sẽ dần phản ánh vào doanh thu và lợi nhuận từ tháng 11.
Theo United Daily News, tại buổi họp công bố kết quả kinh doanh quý III, Chu Hiến Quốc cho biết dịch vụ gia công bộ nhớ được tính phí theo giá tại thời điểm đưa wafer vào sản xuất; giá bán bình quân của sản phẩm hoàn thành trong quý III vẫn thấp hơn khoảng 30% so với giá gia công trong cùng quý. Cộng thêm việc điều chỉnh tăng giá gia công logic, doanh thu trong thời gian tới vẫn còn dư địa tăng trưởng. Ông cũng cho biết công suất sản xuất trên các tiến trình trưởng thành tiếp tục khan hiếm. Mục tiêu giá gia công năm 2027 là tăng thêm 10% đến 20%, và công ty đang đàm phán với khách hàng để chốt giá và sản lượng trong các hợp đồng dài hạn.
Báo cáo tài chính đầu tiên kể từ khi Huang Chong-ren qua đời: Xie Zai-ju trao đổi về nhà máy mới và công suất
Huang Chong-ren qua đời ngày 31 tháng 7. Khi đó, PSMC thông báo Phó Chủ tịch Xie Zai-ju sẽ đảm nhiệm chức vụ Chủ tịch theo quy định pháp luật. Tại buổi họp công bố kết quả kinh doanh quý II hồi tháng 7, Huang Chong-ren từng cho biết PSMC chắc chắn sẽ chia cổ tức vào năm tới, đồng thời dự đoán biên lợi nhuận gộp của các công ty gia công wafer có cơ hội vượt 40% trong năm tới.
Theo United Daily News, tại buổi họp công bố kết quả kinh doanh quý III, Xie Zai-ju cho biết công ty hy vọng sẽ mua lại một nhà máy bán dẫn quy mô nhỏ khác trong vòng ba đến năm năm tới, nhằm đáp ứng cả nhu cầu mở rộng sản phẩm mới lẫn nguồn cung DRAM truyền thống. Ông đề cập rằng tụ điện silicon sử dụng quy trình DRAM hiện có, nên việc mở rộng sản xuất sẽ ảnh hưởng đến công suất DRAM. Ông dự báo nhu cầu của ngành có thể đạt 30.000–50.000 wafer mỗi tháng sau nửa cuối năm tới, nhưng do bị giới hạn bởi công suất hiện tại, PSMC chỉ có thể sản xuất tối đa khoảng 10.000 wafer. Về đầu tư công suất mới, ông mong muốn khách hàng tham gia từ 30% đến 60% thông qua thuê thiết bị hoặc trả trước, nhằm giảm rủi ro đầu tư cho công ty. Do không gian phòng sạch đã được sử dụng hết, PSMC sẽ khảo sát địa điểm xây nhà máy mới tại Đài Loan, Singapore và Nhật Bản.
Bài viết này “Biên lợi nhuận gộp quý III của PSMC tăng từ 10% lên 47,6%, hoạt động kinh doanh cốt lõi thúc đẩy lợi nhuận sau khi tăng giá” xuất hiện đầu tiên tại .
【Phân tích mở rộng】
【Góc nhìn mở rộng của tôi】
Biên lợi nhuận gộp của PSMC tăng vọt trong thời gian ngắn, chủ yếu nhờ công ty chuyển được chi phí sang khách hàng và nắm quyền định giá, qua đó chuyển động lực lợi nhuận từ nguồn thu ngoài hoạt động kinh doanh trước đây sang mảng cốt lõi là gia công wafer. Điều này cho thấy cán cân cung cầu trong các tiến trình trưởng thành và dịch vụ gia công bộ nhớ đang cải thiện. Đặc biệt, việc tăng mạnh giá gia công DRAM phản ánh nhu cầu công suất cấp thiết từ các khách hàng ở khâu hạ nguồn. Bên cạnh đó, ban lãnh đạo đang tích cực thúc đẩy khách hàng tham gia mở rộng công suất thông qua thuê thiết bị hoặc trả trước, giúp giảm áp lực chi tiêu vốn và tối ưu hóa cơ cấu tài chính.
【Tác động thị trường】
Tin tức này có tác động tích cực rõ rệt đến các cổ phiếu bán dẫn trên thị trường Đài Loan, đặc biệt là nhóm gia công wafer trên tiến trình trưởng thành và nhóm bộ nhớ. Báo cáo tài chính vững mạnh của PSMC cùng kỳ vọng lạc quan về việc tiếp tục tăng giá trong năm 2027 có thể giúp thị trường đánh giá lại giá trị dịch vụ gia công trên các tiến trình trưởng thành, đồng thời khơi gợi kỳ vọng rằng các nhà cung cấp liên quan và công ty thiết kế IC có thể chuyển chi phí tăng thêm sang khách hàng. Đối với nhóm bán dẫn Mỹ, đây cũng là dấu hiệu gián tiếp cho thấy nhu cầu toàn cầu đối với các tiến trình trưởng thành và bộ nhớ chuyên dụng vẫn có sức bền.
【Điểm cần theo dõi】
Cần theo dõi sát tỷ lệ mức giá mới được phản ánh vào doanh thu thực tế trong quý IV và những tháng tiếp theo, cũng như mức độ chấp nhận của khách hàng đối với các hợp đồng dài hạn năm 2027. Ngoài ra, kế hoạch chi tiêu vốn cho việc khảo sát nhà máy mới trong và ngoài nước, mở rộng công suất của PSMC, cùng tác động lấn át công suất DRAM truyền thống của các sản phẩm mới như tụ điện silicon sẽ là những chỉ báo quan trọng để đánh giá khả năng duy trì tăng trưởng trung và dài hạn.
【Cảnh báo rủi ro】
Nếu kinh tế toàn cầu phục hồi không như kỳ vọng, nhu cầu thiết bị điện tử tiêu dùng ở khâu cuối có thể suy yếu trở lại, khiến khách hàng giảm mức độ chấp nhận công suất có giá cao. Đồng thời, nếu cạnh tranh giữa các doanh nghiệp trong ngành gia công trên tiến trình trưởng thành gay gắt hơn hoặc xuất hiện nguy cơ dư thừa công suất, mục tiêu tăng giá có thể bị cản trở. Nhà đầu tư vẫn cần lưu ý những rủi ro tiềm ẩn từ biến động chu kỳ kinh tế.