Hôm nay, Pháp đã trao cho EU một lưỡi dao. Bộ Tài chính, AMF, Ngân hàng Trung ương và Cơ quan Giám sát Thận trọng cùng đưa ra phản hồi về đợt rà soát MiCA của EU: nếu sàn chủ động dẫn người dùng đến các giao thức DeFi, không thẩm định kỹ lưỡng rồi xảy ra sự cố — sàn phải bồi thường.

Logic rất đơn giản: giao thức được xem là “phi tập trung hoàn toàn” nên không thể quản lý, nhưng bên trung gian đưa bạn vào cuộc thì không thoát được. Trong tương lai, trước khi niêm yết DeFi, CASP phải kiểm toán hợp đồng thông minh; sau khi ra mắt phải liên tục theo dõi lỗ hổng. Giao thức và hợp đồng cũng phải được chứng nhận. Không kiểm tra mà vẫn dám phục vụ khách hàng thì xảy ra chuyện phải chịu trách nhiệm. Các nền tảng nhỏ sẽ được áp dụng yêu cầu nhẹ hơn tùy theo quy mô; ví tự lưu ký tạm thời được miễn.

Hiện đây mới chỉ là “ý kiến” gửi Ủy ban châu Âu, còn lâu mới thành luật — báo cáo đánh giá của EU phải đến ngày 30 tháng 6 năm 2027 mới được trình. Nhưng định hướng đã rất rõ: châu Âu muốn giao “chặng cuối” của DeFi cho các sàn giao dịch tập trung. Sàn giao dịch trở thành “người gác cổng” — lần này, cơ quan quản lý đúng là đã hiểu ra vấn đề.

#MiCA #DeFi #QuảnLý