Quốc hội Pháp đã thông qua một sửa đổi ngân sách, theo đó một số giao dịch hoán đổi tiền mã hóa sang stablecoin sẽ bị đánh thuế kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2027. Nếu được ban hành, nhà đầu tư có thể phải chịu mức thuế lãi vốn mặc định 31,4% của Pháp khi chuyển sang các stablecoin đủ điều kiện, ngay cả khi không rút tiền về tài khoản ngân hàng.

Theo biên bản biểu quyết chính thức của Quốc hội, các nghị sĩ đã thông qua sửa đổi I-3898 vào ngày 16 tháng 10 với 38 phiếu thuận, 37 phiếu chống và 25 phiếu trắng. Biện pháp này vẫn cần vượt qua các bước còn lại của quy trình ngân sách trước khi trở thành luật.

Đối với nhà giao dịch, đề xuất này có thể làm thay đổi lợi ích kinh tế của việc chuyển khỏi các tài sản biến động mạnh. Một sửa đổi riêng sẽ đưa ra nghĩa vụ báo cáo đối với các tài sản tự lưu ký có giá trị lớn.

Thuế stablecoin của Pháp sẽ thay đổi điều gì

Hướng dẫn thuế hiện hành của Pháp cho phép hoãn thuế đối với các giao dịch hoán đổi crypto sang crypto không kèm khoản thanh toán bổ sung bằng tiền mặt. Đối với nhà đầu tư cá nhân, lợi nhuận chịu thuế từ crypto thường áp dụng mức thuế mặc định 31.4%, gồm 12.8% thuế thu nhập và 18.6% khoản đóng góp xã hội. Nhà đầu tư cũng có thể chọn áp dụng biểu thuế thu nhập lũy tiến.

Dự luật sửa đổi sẽ xóa bỏ việc hoãn thuế này khi nhà đầu tư nhận được một token tiền điện tử (EMT), theo định nghĩa trong quy định Thị trường Tài sản tiền mã hóa (MiCA) của EU.

MiCA định nghĩa nhóm này dựa trên một đồng tiền chính thức duy nhất. Việc phân loại pháp lý có ý nghĩa quan trọng: “stablecoin” là thuật ngữ thị trường rộng hơn, và không nên mặc nhiên mô tả đề xuất này là áp dụng cho mọi token được quảng bá dưới tên gọi đó. Bản thân định nghĩa này cũng không xác lập rằng một tổ chức phát hành cụ thể đã được cấp phép theo quy định.

Vì vậy, thay đổi này sẽ mở rộng phạm vi giao dịch làm phát sinh nghĩa vụ thuế, chứ không tạo ra một khoản thuế riêng 31.4% tính trên toàn bộ giá trị của mỗi giao dịch hoán đổi.

Nhà giao dịch có thể phải nộp bao nhiêu: Ví dụ đơn giản

Hãy xét một giao dịch giả định đã được đơn giản hóa. Một nhà đầu tư mua tiền mã hóa với giá €10,000, rồi sau đó đổi toàn bộ số tiền mã hóa đó lấy stablecoin đủ điều kiện trị giá €15,000.

Giả sử khoản lãi chịu thuế là €5,000 và áp dụng mức thuế 31.4%, số thuế phải nộp sẽ là €1,570—không phải €4,710 tính trên toàn bộ số tiền chuyển đổi €15,000. Phí, các giao dịch khác, khoản lỗ và cách áp dụng thuế đối với nhà đầu tư có thể làm thay đổi con số cuối cùng.

Điều này cho thấy hệ quả chính đối với dòng tiền: nhà đầu tư có thể phát sinh nghĩa vụ thuế trong khi vẫn giữ tiền thu được dưới dạng crypto.

Chuyển sang stablecoin vẫn giúp giảm mức độ chịu ảnh hưởng trước biến động giá của tài sản ban đầu. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần tính đến nghĩa vụ thuế trước khi quyết định số vốn còn lại để thực hiện giao dịch khác.

Đề xuất cũng thay đổi phương pháp tính toán. Thay vì áp dụng phương pháp tính trên toàn bộ danh mục của Pháp, đề xuất sẽ sử dụng giá vốn của tài sản được bán, với giá bình quân gia quyền cho các đơn vị cùng một loại tiền mã hóa được mua ở những mức giá khác nhau. Vì vậy, việc lưu giữ hồ sơ mua vào chính xác sẽ đặc biệt quan trọng.

Vì sao việc được thông qua có thể làm thay đổi hành vi giao dịch

Một hệ quả có thể xảy ra là nhà đầu tư sẽ do dự hơn trước khi chuyển các vị thế đang có lãi sang stablecoin. Nhà giao dịch sẽ phải cân nhắc lợi ích của việc giảm mức độ tiếp xúc với thị trường so với thời điểm phát sinh giao dịch chịu thuế.

Điều này không có nghĩa là mọi giao dịch chuyển đổi đều phát sinh khoản thuế phải nộp: giao dịch phải tạo ra lợi nhuận chịu thuế theo các quy định áp dụng. Điều này cũng không chứng minh rằng nhà đầu tư chắc chắn sẽ giao dịch ít hơn. Thay vào đó, một số người có thể thay đổi thời gian nắm giữ, chiến lược thực hiện giao dịch hoặc lựa chọn tài sản.

Một vấn đề tiềm ẩn thứ hai phát sinh khi nhà giao dịch tái đầu tư. Việc chuyển đổi stablecoin có lãi có thể làm phát sinh nghĩa vụ thuế, trong khi các khoản đầu tư sau đó có thể giảm giá trị. Việc khoản lỗ có được bù trừ cho lợi nhuận trước đó hay không phụ thuộc vào quy định áp dụng và thời điểm phát sinh. Hướng dẫn thuế hiện hành của Pháp giới hạn việc bù trừ lỗ crypto vào lợi nhuận cùng loại trong cùng năm, không cho phép chuyển khoản lỗ sang các năm sau.

Các bên trong ngành cũng cảnh báo về khả năng dòng tiền chuyển sang những nền tảng kém minh bạch hơn. Francois Volpoet, giám đốc bán hàng khu vực Pháp của Chainalysis, nói với CoinDesk rằng đề xuất này có thể khuyến khích sử dụng DeFi, giao dịch ngang hàng và các nền tảng ở nước ngoài nằm ngoài các thỏa thuận báo cáo quốc tế. Đây là cảnh báo về hành vi có thể xảy ra, chứ không phải bằng chứng cho thấy dòng tiền đã rời đi.

Không nên nhầm lẫn những phản ứng tiềm tàng này với một trường hợp miễn trừ theo pháp luật. Chỉ riêng việc sử dụng giao diện phi tập trung hay giữ tiền ngoài tài khoản ngân hàng không đủ để xác lập rằng giao dịch nằm ngoài phạm vi của quy định được đề xuất.

Ví tự lưu ký đối mặt với một đề xuất báo cáo riêng

Một sửa đổi ngân sách khác, I-2701, nhắm đến việc kê khai tài sản crypto được nắm giữ trực tiếp, chứ không phải lợi nhuận từ các giao dịch chuyển đổi stablecoin.

Theo nội dung dự thảo, việc kê khai sẽ bắt buộc nếu tổng giá trị các tài sản tự lưu ký thuộc diện liên quan đạt ít nhất €100,000 vào ngày 31 tháng 12 của năm kê khai. Bản thuyết minh nêu mức phạt lên đến €10,000 đối với hành vi không kê khai. Trang của Quốc hội Pháp ghi nhận sửa đổi này đang được xem xét, chứ chưa được ban hành thành luật.

Đây không phải là khoản thuế nhắm riêng vào ví phần cứng. Sự phân biệt mà đề xuất đặt ra là tài sản được nắm giữ trực tiếp hay thông qua một nhà cung cấp dịch vụ tài sản crypto. Tự lưu ký có thể sử dụng thiết bị phần cứng hoặc ví phần mềm.

Nếu được thông qua, nghĩa vụ báo cáo có thể buộc những người nắm giữ thuộc diện áp dụng phải lưu giữ số liệu định giá cuối năm đáng tin cậy cùng với lịch sử giao dịch. Việc nắm giữ tài sản mà không bán có thể vẫn phải kê khai, ngay cả khi chưa phát sinh lãi vốn.

Nghĩa vụ báo cáo đó và đề xuất đánh thuế stablecoin là hai biện pháp riêng biệt. Việc thông qua một biện pháp không tự động khiến biện pháp còn lại được ban hành.

Điều gì cần xảy ra trước khi các quy định có hiệu lực?

Cuộc bỏ phiếu ngày 16 tháng 10 đã thông qua một sửa đổi trong lần đọc đầu tiên dự luật ngân sách; quá trình lập pháp vẫn chưa hoàn tất. Cointelegraph đưa tin ngày 20 tháng 10 rằng cuộc bỏ phiếu của Quốc hội Pháp về phần thu ngân sách đã bị hoãn. Biện pháp về stablecoin vẫn có thể thay đổi hoặc bị loại bỏ trong các bước xem xét tiếp theo.

Đối với nhà đầu tư và các nền tảng, văn bản cuối cùng được ban hành mới là tài liệu mang tính quyết định. Phạm vi áp dụng, điều khoản về thời điểm có hiệu lực và hướng dẫn triển khai sẽ xác định cách thức ghi chép và báo cáo giao dịch.

Cho đến lúc đó, ngày 1 tháng 1 năm 2027 vẫn chỉ là thời điểm dự kiến bắt đầu áp dụng. Diễn biến trước mắt là đề xuất đánh thuế lợi nhuận từ các giao dịch hoán đổi stablecoin đủ điều kiện đã được đưa ra xem xét tại Quốc hội Pháp—chứ không phải Pháp đã áp thuế lên mọi giao dịch chuyển đổi stablecoin.