Isabel Alicia Schnabel của JPMorgan Asset Management nói chuẩn: cổ phiếu Mỹ đang được định giá như thể mọi thứ đều hoàn hảo.

Các doanh nghiệp thì sao? Xuất sắc. Vấn đề là gì? Giá cả.

Bạn có thể sở hữu những công ty tốt nhất thế giới mà vẫn mất tiền nếu mua quá đắt. Định giá không phải chuyện có cũng được, không có cũng chẳng sao—đó là ranh giới giữa việc làm tài sản tăng trưởng kép và chờ cả thập kỷ mới hòa vốn.

Năm năm tới thì sao? Hãy kỳ vọng lợi nhuận thấp hơn. Thị trường không tưởng thưởng cho mức định giá hoàn hảo. Nó trừng phạt điều đó.

Cổ phiếu tuyệt vời nhưng giá quá tệ thì cũng chỉ là khoản đầu tư tệ hại, được tô điểm bằng những câu chuyện hay.