奈飞（美股NFLX）把广告收入目标往下调了，我有点扫兴。订阅生意还挺稳，但原本要多贡献增长的广告，进度比公司自己想的慢。

今年广告收入预期从约30亿美元改成约27亿美元，少了一成。公司说是部分广告产品功能推出得比预想慢，还不能直接怪到广告主不愿意花钱上。

利润倒是继续改善，三季度营业利润率到了34.6%。不过，高于公司原先预期主要跟费用发生的时间有关，不能把这一季的利润率直接往后推。订阅收入增长还超过了公司自己的预期，用户留存也健康，这部分生意没有跟着广告一起掉链子。

收入增速已经连续几季放慢，现在因为广告就给NFLX更高估值，我个人觉得有些着急。明年还计划把广告套餐推向15个新国家，如果这些功能补上后能带动广告收入提速，再往上看它的增长空间会更有底气。