Lượng dự trữ của Coinbase ở mức 845,4K vào ngày 19 tháng 10 năm 2026. Lượng dự trữ stablecoin của Binance ở mức 43,39B vào ngày 19 tháng 10 năm 2026. Tỷ lệ funding của Binance ở mức 0,0092 vào ngày 19 tháng 10 năm 2026.

Lượng dự trữ của Coinbase đang ở phân vị thứ 2 trong biên độ một năm, trong khi lượng dự trữ stablecoin của Binance ở phân vị thứ 3. Trong 14 phiên tính đến ngày 19 tháng 10, Chỉ số Premium Coinbase giảm từ -0,012 xuống -0,123, còn tỷ lệ funding của Binance đạt mức cao nhất trong khoảng thời gian đó. Kết hợp lại, các chỉ số này cho thấy nhu cầu giao dịch giao ngay tại Mỹ đã suy yếu so với Binance, trong khi đòn bẩy ngắn hạn tăng từ mức thấp.

CPI tháng 9 (toàn phần 3,74%, lõi 2,56%) và PPI (6,34%) được công bố trong tuần đó, khi DXY ở mức 101,72 và VIX tăng 21,2%. Một giả thuyết chưa được xác minh là các số liệu lạm phát nóng hơn có thể đã khiến một số người mua giao ngay tại Mỹ thận trọng hơn. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 15 điểm cơ bản trong tuần đó, điều này không hoàn toàn phù hợp với giả thuyết trên.

MVRV (1.52) và SSR (15.53) đang ở gần mức cao nhất trong biên độ một năm, trong khi hashrate tăng 4,8% trong bảy ngày. Lượng dự trữ stablecoin thấp trên Binance, mức chênh lệch Coinbase âm và hashrate tăng cùng tạo nên những điều kiện mà trước đây thường xuất hiện trước các giai đoạn biến động mạnh hơn, dù bài phân tích này không kiểm chứng mối liên hệ đó.

Lượng dự trữ stablecoin trên Binance phục hồi cùng với mức chênh lệch Coinbase dương sẽ củng cố kịch bản giá tăng. Dòng vốn ròng vào Binance gia tăng cùng với đồng đô la mạnh lên sẽ củng cố kịch bản giá giảm.

"Hiện tại, cách diễn giải rõ ràng nhất là nhu cầu ở cấp sàn giao dịch đang phân hóa, còn hướng đi của biến động tiếp theo vẫn chưa ngã ngũ."

Tác giả: CryptoOnchain