#韩国kospi指数跌超2%
Cơn sốt AI vẫn chưa kết thúc, vậy tại sao thị trường chứng khoán Hàn Quốc lại sớm chao đảo?
Thị trường chứng khoán Hàn Quốc lại lao dốc mạnh vào thứ Ba. KOSPI đóng cửa giảm 3,73%, xuống còn 5552,74 điểm, mức đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 7 tháng 4. Samsung Electronics giảm 2,98%, SK Hynix giảm 4,23%, gần như xóa sạch đà phục hồi của hai phiên giao dịch trước đó khi tâm lý bán tháo bao trùm thị trường.
Theo tôi, mấu chốt của đợt điều chỉnh này là thị trường bắt đầu tính toán lại tỷ suất sinh lời từ các khoản đầu tư vào AI.
Trước đây, nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận mức định giá cao cho cổ phiếu chip vì tin rằng chi tiêu vốn cho AI sẽ tiếp tục tăng. Nhưng giờ đây, vấn đề đã xuất hiện: các tập đoàn công nghệ lớn liên tục đổ tiền xây dựng trung tâm dữ liệu, chi phí huy động vốn ngày càng cao. Liệu lợi nhuận trong tương lai có đủ bù đắp khoản đầu tư? Khi câu trả lời chưa đủ chắc chắn, định giá có thể bị thu hẹp trước tiên.
Thị trường Hàn Quốc đặc biệt dễ tổn thương vì Samsung Electronics và SK Hynix đều chiếm tỷ trọng lớn trong chỉ số. Một khi cổ phiếu bán dẫn giảm, toàn thị trường khó tránh khỏi bị ảnh hưởng. Hôm thứ Ba, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng khoảng 535,4 tỷ won, còn các tổ chức bán ròng khoảng 1 nghìn tỷ won, cho thấy dòng tiền bắt đáy tạm thời vẫn chưa chiếm thế chủ động.
Trong thời gian tới, tôi nghiêng về khả năng thị trường sẽ dao động và tạo đáy. Báo cáo tài chính của các tập đoàn công nghệ lớn tại Mỹ, định hướng chi tiêu vốn cho AI và diễn biến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đều sẽ ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư.
Nếu lợi nhuận doanh nghiệp theo kịp tốc độ tăng đầu tư, cổ phiếu chip vẫn có cơ hội phục hồi. Nhưng nếu chi tiêu vốn tiếp tục tăng mà lợi nhuận vẫn chưa thành hiện thực, thì đợt hồi phục có thể biến thành cơ hội tháo chạy.
Điều đáng cảnh giác là câu chuyện tăng trưởng của AI vẫn còn đó, nhưng thị trường đã bắt đầu không còn muốn bỏ tiền mua câu chuyện này nữa.
DYOR
Cơn sốt AI vẫn chưa kết thúc, vậy tại sao thị trường chứng khoán Hàn Quốc lại sớm chao đảo?
Thị trường chứng khoán Hàn Quốc lại lao dốc mạnh vào thứ Ba. KOSPI đóng cửa giảm 3,73%, xuống còn 5552,74 điểm, mức đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 7 tháng 4. Samsung Electronics giảm 2,98%, SK Hynix giảm 4,23%, gần như xóa sạch đà phục hồi của hai phiên giao dịch trước đó khi tâm lý bán tháo bao trùm thị trường.
Theo tôi, mấu chốt của đợt điều chỉnh này là thị trường bắt đầu tính toán lại tỷ suất sinh lời từ các khoản đầu tư vào AI.
Trước đây, nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận mức định giá cao cho cổ phiếu chip vì tin rằng chi tiêu vốn cho AI sẽ tiếp tục tăng. Nhưng giờ đây, vấn đề đã xuất hiện: các tập đoàn công nghệ lớn liên tục đổ tiền xây dựng trung tâm dữ liệu, chi phí huy động vốn ngày càng cao. Liệu lợi nhuận trong tương lai có đủ bù đắp khoản đầu tư? Khi câu trả lời chưa đủ chắc chắn, định giá có thể bị thu hẹp trước tiên.
Thị trường Hàn Quốc đặc biệt dễ tổn thương vì Samsung Electronics và SK Hynix đều chiếm tỷ trọng lớn trong chỉ số. Một khi cổ phiếu bán dẫn giảm, toàn thị trường khó tránh khỏi bị ảnh hưởng. Hôm thứ Ba, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng khoảng 535,4 tỷ won, còn các tổ chức bán ròng khoảng 1 nghìn tỷ won, cho thấy dòng tiền bắt đáy tạm thời vẫn chưa chiếm thế chủ động.
Trong thời gian tới, tôi nghiêng về khả năng thị trường sẽ dao động và tạo đáy. Báo cáo tài chính của các tập đoàn công nghệ lớn tại Mỹ, định hướng chi tiêu vốn cho AI và diễn biến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đều sẽ ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư.
Nếu lợi nhuận doanh nghiệp theo kịp tốc độ tăng đầu tư, cổ phiếu chip vẫn có cơ hội phục hồi. Nhưng nếu chi tiêu vốn tiếp tục tăng mà lợi nhuận vẫn chưa thành hiện thực, thì đợt hồi phục có thể biến thành cơ hội tháo chạy.
Điều đáng cảnh giác là câu chuyện tăng trưởng của AI vẫn còn đó, nhưng thị trường đã bắt đầu không còn muốn bỏ tiền mua câu chuyện này nữa.
DYOR