Lợi suất trái phiếu Pháp hôm nay tăng vọt — kéo phần còn lại của châu Âu tăng theo, thậm chí còn lan sang cả thị trường Mỹ.

Điều này quan trọng hơn nhiều người nghĩ. Nếu đà này mạnh lên, sẽ hình thành một vòng luẩn quẩn tai hại: lợi suất cao hơn → gánh nặng trả nợ lớn hơn → áp lực tài khóa → lợi suất còn cao hơn.

Pháp không phải nước duy nhất có tình hình tài chính công căng thẳng. Nhiều quốc gia chỉ cách những vấn đề nghiêm trọng một cơn chao đảo của thị trường trái phiếu.

Không phải dự đoán thảm họa, nhưng đây chính là kiểu diễn biến âm thầm tích tụ cho đến khi mọi chuyện vượt khỏi tầm kiểm soát. Đáng để theo dõi.