Nói thật nhé: chạy theo hiệu suất trong quá khứ là một trong những sai lầm tốn kém nhất khi đầu tư.
Tôi đã quản lý tiền qua nhiều chu kỳ ở Hồng Kông, và đây là điều tôi đúc kết được: ngay cả những người chọn quỹ giỏi nhất, với cả đội ngũ và dữ liệu hỗ trợ, cũng không thể liên tục chọn đúng những quỹ thắng cuộc trong tương lai. Bằng chứng học thuật về điều này rất rõ ràng.
Craig Lazzara từ các bảng điểm SPIVA của S&P đã nói trúng vấn đề — những quỹ vượt trội trong dài hạn hiếm vô cùng. Ngay cả Berkshire cũng có hiệu suất kém hơn $SPY khoảng 2% mỗi năm kể từ năm 2009.
Điều này không có nghĩa là quản lý chủ động không có chỗ đứng. Với các khoản đầu tư tập trung vào những doanh nghiệp tăng trưởng chất lượng, có nền tảng vững chắc, cách tiếp cận chủ động là hợp lý. Nhưng nếu muốn tiếp cận toàn bộ thị trường? Dữ liệu đã nói lên tất cả.
Cách tiếp cận của tôi: dùng đầu tư thụ động làm nền tảng để tối ưu hiệu quả, kết hợp một số khoản đầu tư chủ động có chọn lọc ở những nơi tôi có niềm tin và lợi thế. Quy mô vị thế và tính kỷ luật quan trọng hơn việc chọn “quỹ đang hot”.
Nếu các nhà đầu tư tổ chức với nguồn lực khổng lồ còn chật vật để liên tục vượt chỉ số, thì nhà đầu tư cá nhân càng cần thành thật với bản thân về lợi thế của mình — hoặc việc mình chẳng có lợi thế nào.
Tôi đã quản lý tiền qua nhiều chu kỳ ở Hồng Kông, và đây là điều tôi đúc kết được: ngay cả những người chọn quỹ giỏi nhất, với cả đội ngũ và dữ liệu hỗ trợ, cũng không thể liên tục chọn đúng những quỹ thắng cuộc trong tương lai. Bằng chứng học thuật về điều này rất rõ ràng.
Craig Lazzara từ các bảng điểm SPIVA của S&P đã nói trúng vấn đề — những quỹ vượt trội trong dài hạn hiếm vô cùng. Ngay cả Berkshire cũng có hiệu suất kém hơn $SPY khoảng 2% mỗi năm kể từ năm 2009.
Điều này không có nghĩa là quản lý chủ động không có chỗ đứng. Với các khoản đầu tư tập trung vào những doanh nghiệp tăng trưởng chất lượng, có nền tảng vững chắc, cách tiếp cận chủ động là hợp lý. Nhưng nếu muốn tiếp cận toàn bộ thị trường? Dữ liệu đã nói lên tất cả.
Cách tiếp cận của tôi: dùng đầu tư thụ động làm nền tảng để tối ưu hiệu quả, kết hợp một số khoản đầu tư chủ động có chọn lọc ở những nơi tôi có niềm tin và lợi thế. Quy mô vị thế và tính kỷ luật quan trọng hơn việc chọn “quỹ đang hot”.
Nếu các nhà đầu tư tổ chức với nguồn lực khổng lồ còn chật vật để liên tục vượt chỉ số, thì nhà đầu tư cá nhân càng cần thành thật với bản thân về lợi thế của mình — hoặc việc mình chẳng có lợi thế nào.