📊 GDP tăng 4,5%, xuất khẩu gánh vác, đầu tư tài sản cố định giảm 7,2%
10 giờ sáng nay, Cục Thống kê Quốc gia công bố toàn bộ số liệu quý III. GDP tăng 4,5% so với cùng kỳ, phục hồi so với mức 4,3% của quý II và cao hơn một chút so với dự báo 4,4% của 50 nhà kinh tế được Reuters khảo sát. Trong ba quý đầu năm, GDP đạt 107,11 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 4,6% so với cùng kỳ; riêng quý III tăng 1,2% so với quý trước.
Nhìn chung, các con số không tệ. Nhưng cơ cấu thì không đẹp.
Tăng trưởng chủ yếu được nâng đỡ bởi nhu cầu bên ngoài và công nghiệp. Xuất khẩu tháng 9 đạt 447,18 tỷ USD, tăng 36,3% so với cùng kỳ và lập kỷ lục tháng. Tính bằng nhân dân tệ, mức tăng là 29,6%. Thặng dư thương mại tháng 9 đạt 133,53 tỷ USD. Trong ba quý đầu năm, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu đạt 39,94 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 18,8%.
Còn bên trong gần như trống rỗng. Đầu tư tài sản cố định trong ba quý đầu năm giảm 7,2% so với cùng kỳ; loại trừ bất động sản vẫn giảm 4,2%. Đầu tư phát triển bất động sản giảm 20,6%, sâu hơn mức giảm 19,9% trong tám tháng đầu năm. Đầu tư tư nhân giảm 10,4%. Doanh số bán lẻ hàng tiêu dùng tháng 9 đạt 4,24 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 1,1% so với cùng kỳ, nhanh hơn tháng 8 là 0,7 điểm phần trăm. Mức tăng lũy kế trong ba quý đầu năm cũng là 1,1%. Tỷ lệ thất nghiệp được khảo sát tại khu vực thành thị tháng 9 là 5,2%.
Phía nhà máy thì nóng ran. Giá trị gia tăng của các doanh nghiệp công nghiệp quy mô lớn tăng 5,5% trong tháng 9. Trong ba quý đầu năm, ngành chế tạo công nghệ cao tăng 14,3%, ngành chế tạo thiết bị tăng 10,2%. Cùng kỳ, sản lượng robot công nghiệp tăng 29,1%, pin lithium tăng 39,5%, thiết bị in 3D tăng 62,5%.
Giá cả nói lên tất cả. CPI tháng 9 tăng 0,9% so với cùng kỳ, CPI lõi tăng 1,0%. PPI tăng 5,0% so với cùng kỳ, nhanh hơn tháng 8 là 1,2 điểm phần trăm; so với tháng trước cũng tăng 1,2%. Giá xuất xưởng tăng, giá bán lẻ đứng yên, phần chênh lệch ở giữa chỉ có thể do nhà máy tự gánh. Sheana Yue của Oxford Economics nói thẳng: doanh nghiệp hấp thụ cú sốc chi phí bằng cách bóp lợi nhuận, chứ không thể chuyển phần chi phí đó vào giá bán.
Các quân bài chính sách có thể sử dụng không còn nhiều. Cuối tháng 9, Trung Quốc đưa ra biện pháp hạ lãi suất có mục tiêu và trợ cấp lãi vay cho người mua nhà lần đầu; đầu tháng 10 lại phân bổ 5.500 tỷ nhân dân tệ hạn mức nợ chưa sử dụng cho các địa phương. Hầu hết các nhà kinh tế được Reuters khảo sát đều cho rằng LPR và tỷ lệ dự trữ bắt buộc sẽ không thay đổi cho đến hết quý I năm sau. Kỳ công bố LPR tháng tới là ngay ngày mai.
Điều này có ý nghĩa gì với thị trường tiền mã hóa? Nếu Trung Quốc không kích thích nhu cầu nội địa, thế giới sẽ mất đi một động cơ tái lạm phát. Xác suất Mỹ tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn trên 90%, còn khả năng giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 là 84%. Fed đã bước vào giai đoạn im lặng trước cuộc họp chính sách. Vàng hôm nay quanh mức 4.180 USD, chỉ còn cách mốc 4.200 một bước. BTC được ba nguồn báo giá ở mức 82.410–82.530 USD, tăng 0,75% trong 24 giờ. ETH ở mức 2.423 USD.
Đà tăng trưởng lần này được mua bằng phần cứng AI và nhu cầu bên ngoài; nhu cầu nội địa không góp sức. Điều đó sẽ không đẩy lạm phát Trung Quốc lên cao, cũng không bơm thêm thanh khoản cho các tài sản rủi ro toàn cầu. Quyền định giá BTC hiện nằm trong tay Fed, chứ không nằm trong danh sách kích thích của Bắc Kinh. Tác động duy nhất của bộ số liệu này là đẩy giao dịch “tái lạm phát toàn cầu” lùi thêm một quý.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #GDP Trung Quốc
10 giờ sáng nay, Cục Thống kê Quốc gia công bố toàn bộ số liệu quý III. GDP tăng 4,5% so với cùng kỳ, phục hồi so với mức 4,3% của quý II và cao hơn một chút so với dự báo 4,4% của 50 nhà kinh tế được Reuters khảo sát. Trong ba quý đầu năm, GDP đạt 107,11 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 4,6% so với cùng kỳ; riêng quý III tăng 1,2% so với quý trước.
Nhìn chung, các con số không tệ. Nhưng cơ cấu thì không đẹp.
Tăng trưởng chủ yếu được nâng đỡ bởi nhu cầu bên ngoài và công nghiệp. Xuất khẩu tháng 9 đạt 447,18 tỷ USD, tăng 36,3% so với cùng kỳ và lập kỷ lục tháng. Tính bằng nhân dân tệ, mức tăng là 29,6%. Thặng dư thương mại tháng 9 đạt 133,53 tỷ USD. Trong ba quý đầu năm, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu đạt 39,94 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 18,8%.
Còn bên trong gần như trống rỗng. Đầu tư tài sản cố định trong ba quý đầu năm giảm 7,2% so với cùng kỳ; loại trừ bất động sản vẫn giảm 4,2%. Đầu tư phát triển bất động sản giảm 20,6%, sâu hơn mức giảm 19,9% trong tám tháng đầu năm. Đầu tư tư nhân giảm 10,4%. Doanh số bán lẻ hàng tiêu dùng tháng 9 đạt 4,24 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 1,1% so với cùng kỳ, nhanh hơn tháng 8 là 0,7 điểm phần trăm. Mức tăng lũy kế trong ba quý đầu năm cũng là 1,1%. Tỷ lệ thất nghiệp được khảo sát tại khu vực thành thị tháng 9 là 5,2%.
Phía nhà máy thì nóng ran. Giá trị gia tăng của các doanh nghiệp công nghiệp quy mô lớn tăng 5,5% trong tháng 9. Trong ba quý đầu năm, ngành chế tạo công nghệ cao tăng 14,3%, ngành chế tạo thiết bị tăng 10,2%. Cùng kỳ, sản lượng robot công nghiệp tăng 29,1%, pin lithium tăng 39,5%, thiết bị in 3D tăng 62,5%.
Giá cả nói lên tất cả. CPI tháng 9 tăng 0,9% so với cùng kỳ, CPI lõi tăng 1,0%. PPI tăng 5,0% so với cùng kỳ, nhanh hơn tháng 8 là 1,2 điểm phần trăm; so với tháng trước cũng tăng 1,2%. Giá xuất xưởng tăng, giá bán lẻ đứng yên, phần chênh lệch ở giữa chỉ có thể do nhà máy tự gánh. Sheana Yue của Oxford Economics nói thẳng: doanh nghiệp hấp thụ cú sốc chi phí bằng cách bóp lợi nhuận, chứ không thể chuyển phần chi phí đó vào giá bán.
Các quân bài chính sách có thể sử dụng không còn nhiều. Cuối tháng 9, Trung Quốc đưa ra biện pháp hạ lãi suất có mục tiêu và trợ cấp lãi vay cho người mua nhà lần đầu; đầu tháng 10 lại phân bổ 5.500 tỷ nhân dân tệ hạn mức nợ chưa sử dụng cho các địa phương. Hầu hết các nhà kinh tế được Reuters khảo sát đều cho rằng LPR và tỷ lệ dự trữ bắt buộc sẽ không thay đổi cho đến hết quý I năm sau. Kỳ công bố LPR tháng tới là ngay ngày mai.
Điều này có ý nghĩa gì với thị trường tiền mã hóa? Nếu Trung Quốc không kích thích nhu cầu nội địa, thế giới sẽ mất đi một động cơ tái lạm phát. Xác suất Mỹ tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn trên 90%, còn khả năng giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 là 84%. Fed đã bước vào giai đoạn im lặng trước cuộc họp chính sách. Vàng hôm nay quanh mức 4.180 USD, chỉ còn cách mốc 4.200 một bước. BTC được ba nguồn báo giá ở mức 82.410–82.530 USD, tăng 0,75% trong 24 giờ. ETH ở mức 2.423 USD.
Đà tăng trưởng lần này được mua bằng phần cứng AI và nhu cầu bên ngoài; nhu cầu nội địa không góp sức. Điều đó sẽ không đẩy lạm phát Trung Quốc lên cao, cũng không bơm thêm thanh khoản cho các tài sản rủi ro toàn cầu. Quyền định giá BTC hiện nằm trong tay Fed, chứ không nằm trong danh sách kích thích của Bắc Kinh. Tác động duy nhất của bộ số liệu này là đẩy giao dịch “tái lạm phát toàn cầu” lùi thêm một quý.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #GDP Trung Quốc