52% cổ phiếu đã rơi vào vùng quá bán, vậy mà ông ấy cứ nhất quyết chờ đến khi con số lên 88% mới chịu hành động 🦖
📈 进群看今日思路
Chỉ báo bò-gấu của Hartnett, chiến lược gia trưởng tại Bank of America, đã giảm từ 8.1 xuống 7.4 trong tuần này, rơi xuống dưới mốc 8.0. Điều đó có nghĩa là tín hiệu bán ông đưa ra hôm 26/5 chính thức kết thúc.
Nhưng trong số Flow Show mới nhất, ông nói rất rõ: tín hiệu bán kết thúc không đồng nghĩa với tín hiệu mua. Muốn ông quay lại với cổ phiếu công nghệ vào giữa tháng 11 thì trước tiên phải thấy hai điều kiện được đáp ứng. Hiện giờ, chưa điều kiện nào thành hiện thực.
Trước tiên là điều kiện thứ nhất: Fed tăng lãi suất vào ngày 28/10. Thị trường hiện chỉ định giá xác suất tăng lãi suất ở mức 15.5%, trong khi một tuần trước con số này còn trên 50%. Nói cách khác, thị trường đã mặc định Fed sẽ không hành động — hoàn toàn trái ngược với điều ông nói về việc khôi phục uy tín của Fed ⚖️
Điều kiện thứ hai là nỗi lo về nguồn vốn cho AI dịu bớt. Thực tế là thị trường vừa trải qua tuần tồi tệ nhất từ đầu năm. Nasdaq 100 giảm 5.5% trong tuần, mức giảm tuần lớn nhất trong 18 tháng. Chênh lệch lợi suất trái phiếu CoreWeave đáo hạn năm 2031 có lúc vượt trái phiếu Kho bạc Mỹ 1100 điểm cơ bản; CDS kỳ hạn 5 năm hàm ý xác suất vỡ nợ khoảng 63%. Chưa kể, chi tiêu vốn dự kiến năm sau của các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô lên tới 1.16 nghìn tỷ USD, trong khi dòng tiền tự do dự kiến giảm từ âm 63 tỷ USD năm nay xuống âm 163 tỷ USD 💥
Điều đau lòng hơn là vị thế nắm giữ. Trong nhóm S&P 500, có 355 cổ phiếu giảm hơn 10% so với đỉnh 52 tuần, 188 cổ phiếu giảm hơn 20%, và 93 cổ phiếu giảm hơn 30%. Thế nhưng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục khách hàng cá nhân của Bank of America lập kỷ lục 66.4%, còn tiền mặt chỉ còn 9.3%. Mức độ phân bổ vượt trội vào cổ phiếu công nghệ cao nhất kể từ tháng 8/2020. Miệng thì ai cũng nói sợ, nhưng thực tế vẫn chưa rút lui.
Đây không phải chuyện đứng ngoài quan sát đối với giới crypto. Bitcoin hiện ở khoảng 81648 USD, chỉ tăng 0.22% trong 24 giờ; Ethereum ở mức 2408 USD, vẫn giảm trong 24 giờ qua. Từ đầu tháng 10 đến nay, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra khoảng 615 triệu USD. Xác suất tăng lãi suất đã giảm xuống còn 15.5% mà giá vẫn không bật lên — cho thấy thị trường đã tận dụng xong kỳ vọng nới lỏng, giờ đang chờ dòng tiền thật 🐋
Quan điểm của tôi: điều cần theo dõi nhất lúc này không phải những gì Fed nói, mà là lợi suất thực kỳ hạn 10 năm — đã tiến sát 3%. Trong quá khứ, mức này từng gắn với bong bóng dot-com, khủng hoảng tài chính toàn cầu và sự sụp đổ của Silicon Valley Bank. Một yếu tố nữa là giá bán dẫn: nếu tăng, điều đó cho thấy cuộc chạy đua vũ trang AI vẫn tiếp diễn và khẩu vị rủi ro có thể quay lại vào giữa tháng 11. Những tài sản beta cao như Bitcoin thường đi trước. Nếu giá giảm, đó là dấu hiệu tín dụng cho AI đang bị thắt chặt và chi tiêu vốn đã đạt đỉnh — khi ấy, tài sản rủi ro cũng sẽ là nhóm bị rút vốn đầu tiên.
Vì vậy, đừng xem việc tín hiệu kết thúc như tiếng súng xuất phát. Tâm lý hạ nhiệt không đồng nghĩa dòng tiền đã vào. Bước ngoặt thực sự phải chờ lợi suất thực và giá chip cho thấy xu hướng. Trước thời điểm đó, cứ xem các đợt hồi phục chỉ là hồi phục trước đã.
Hiện giờ bạn còn nắm bao nhiêu vị thế để chờ đến tháng 11? Cùng bàn luận ở phần bình luận nhé.
Mỗi ngày, tôi cập nhật những chủ đề nóng của thị trường crypto. Không chỉ cho bạn biết chuyện gì đang xảy ra, mà còn giúp bạn hiểu logic và cơ hội phía sau 👀🚀
Nhấn vào ảnh đại diện để xem livestream
📈 进群看今日思路
Chỉ báo bò-gấu của Hartnett, chiến lược gia trưởng tại Bank of America, đã giảm từ 8.1 xuống 7.4 trong tuần này, rơi xuống dưới mốc 8.0. Điều đó có nghĩa là tín hiệu bán ông đưa ra hôm 26/5 chính thức kết thúc.
Nhưng trong số Flow Show mới nhất, ông nói rất rõ: tín hiệu bán kết thúc không đồng nghĩa với tín hiệu mua. Muốn ông quay lại với cổ phiếu công nghệ vào giữa tháng 11 thì trước tiên phải thấy hai điều kiện được đáp ứng. Hiện giờ, chưa điều kiện nào thành hiện thực.
Trước tiên là điều kiện thứ nhất: Fed tăng lãi suất vào ngày 28/10. Thị trường hiện chỉ định giá xác suất tăng lãi suất ở mức 15.5%, trong khi một tuần trước con số này còn trên 50%. Nói cách khác, thị trường đã mặc định Fed sẽ không hành động — hoàn toàn trái ngược với điều ông nói về việc khôi phục uy tín của Fed ⚖️
Điều kiện thứ hai là nỗi lo về nguồn vốn cho AI dịu bớt. Thực tế là thị trường vừa trải qua tuần tồi tệ nhất từ đầu năm. Nasdaq 100 giảm 5.5% trong tuần, mức giảm tuần lớn nhất trong 18 tháng. Chênh lệch lợi suất trái phiếu CoreWeave đáo hạn năm 2031 có lúc vượt trái phiếu Kho bạc Mỹ 1100 điểm cơ bản; CDS kỳ hạn 5 năm hàm ý xác suất vỡ nợ khoảng 63%. Chưa kể, chi tiêu vốn dự kiến năm sau của các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô lên tới 1.16 nghìn tỷ USD, trong khi dòng tiền tự do dự kiến giảm từ âm 63 tỷ USD năm nay xuống âm 163 tỷ USD 💥
Điều đau lòng hơn là vị thế nắm giữ. Trong nhóm S&P 500, có 355 cổ phiếu giảm hơn 10% so với đỉnh 52 tuần, 188 cổ phiếu giảm hơn 20%, và 93 cổ phiếu giảm hơn 30%. Thế nhưng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục khách hàng cá nhân của Bank of America lập kỷ lục 66.4%, còn tiền mặt chỉ còn 9.3%. Mức độ phân bổ vượt trội vào cổ phiếu công nghệ cao nhất kể từ tháng 8/2020. Miệng thì ai cũng nói sợ, nhưng thực tế vẫn chưa rút lui.
Đây không phải chuyện đứng ngoài quan sát đối với giới crypto. Bitcoin hiện ở khoảng 81648 USD, chỉ tăng 0.22% trong 24 giờ; Ethereum ở mức 2408 USD, vẫn giảm trong 24 giờ qua. Từ đầu tháng 10 đến nay, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra khoảng 615 triệu USD. Xác suất tăng lãi suất đã giảm xuống còn 15.5% mà giá vẫn không bật lên — cho thấy thị trường đã tận dụng xong kỳ vọng nới lỏng, giờ đang chờ dòng tiền thật 🐋
Quan điểm của tôi: điều cần theo dõi nhất lúc này không phải những gì Fed nói, mà là lợi suất thực kỳ hạn 10 năm — đã tiến sát 3%. Trong quá khứ, mức này từng gắn với bong bóng dot-com, khủng hoảng tài chính toàn cầu và sự sụp đổ của Silicon Valley Bank. Một yếu tố nữa là giá bán dẫn: nếu tăng, điều đó cho thấy cuộc chạy đua vũ trang AI vẫn tiếp diễn và khẩu vị rủi ro có thể quay lại vào giữa tháng 11. Những tài sản beta cao như Bitcoin thường đi trước. Nếu giá giảm, đó là dấu hiệu tín dụng cho AI đang bị thắt chặt và chi tiêu vốn đã đạt đỉnh — khi ấy, tài sản rủi ro cũng sẽ là nhóm bị rút vốn đầu tiên.
Vì vậy, đừng xem việc tín hiệu kết thúc như tiếng súng xuất phát. Tâm lý hạ nhiệt không đồng nghĩa dòng tiền đã vào. Bước ngoặt thực sự phải chờ lợi suất thực và giá chip cho thấy xu hướng. Trước thời điểm đó, cứ xem các đợt hồi phục chỉ là hồi phục trước đã.
Hiện giờ bạn còn nắm bao nhiêu vị thế để chờ đến tháng 11? Cùng bàn luận ở phần bình luận nhé.
Mỗi ngày, tôi cập nhật những chủ đề nóng của thị trường crypto. Không chỉ cho bạn biết chuyện gì đang xảy ra, mà còn giúp bạn hiểu logic và cơ hội phía sau 👀🚀
Nhấn vào ảnh đại diện để xem livestream