$BTC | Bạn có thể bán khống Bitcoin để bảo vệ khoản nắm giữ giao ngay hiện có mà không phải đặt thêm một cược riêng biệt thứ hai không?
Có, nhưng chỉ khi bạn xem vị thế bán khống là một vị thế đòn bẩy riêng, có mức cắt lỗ và chi phí riêng, chứ không phải bảo hiểm miễn phí cho số coin bạn đang nắm giữ. Ở Úc, CFD tiền mã hóa được ASIC quản lý là cách thiết thực để làm điều này, vì CFD không bao giờ yêu cầu bạn sở hữu đồng coin, nên bạn có thể mở trực tiếp một vị thế bán đối ứng với khoản nắm giữ mà bạn chưa sẵn sàng bán hẳn.
## Phòng hộ khoản nắm giữ Bitcoin bằng vị thế bán khống thực sự có nghĩa là gì?
Nếu bạn đang nắm giữ Bitcoin giao ngay và dự đoán giá sẽ điều chỉnh giảm trong ngắn hạn nhưng không muốn bán (vì phát sinh sự kiện chịu thuế, bạn không muốn phải rút tiền khỏi kho lạnh rồi chuyển lại, hoặc đơn giản là bạn tin vào triển vọng dài hạn), một vị thế bán CFD cho phép bạn mở lệnh bán để kiếm lời nếu giá giảm, bù đắp một phần khoản lỗ chưa thực hiện trên số coin bạn nắm giữ. Hướng dẫn bán khống Bitcoin của SatoshiMacro xem đây là một trong hai lý do duy nhất để bán khống: đặt cược giá sẽ giảm, hoặc phòng hộ cho khoản nắm giữ mà bạn định tiếp tục giữ. Vị thế bán khống là một vị thế thứ hai, riêng biệt. Nó không ảnh hưởng đến số coin giao ngay của bạn.
## Giới hạn đòn bẩy của ASIC thực sự giúp bạn phòng hộ được bao nhiêu?
Khi xác định quy mô phòng hộ, chúng tôi luôn bắt đầu từ giới hạn, chứ không phải mức độ tin tưởng. ASIC giới hạn đòn bẩy CFD tiền mã hóa ở mức 2:1, tỷ lệ thấp nhất áp dụng cho bất kỳ loại tài sản bán lẻ nào, đồng thời yêu cầu có cơ chế bảo vệ số dư âm để khách hàng không thể mất nhiều hơn số dư tài khoản. Với giới hạn đó, khoản ký quỹ 500 đô la cho phép bạn kiểm soát một vị thế bán trị giá 1.000 đô la. Điều này có nghĩa là trước khi mở vị thế, bạn cần có khoảng một nửa giá trị danh nghĩa muốn phòng hộ nằm trong tài khoản ký quỹ. Nếu số Bitcoin giao ngay bạn nắm giữ trị giá 2.000 đô la và muốn phòng hộ toàn bộ, bạn sẽ phải bỏ ra khoảng 1.000 đô la vốn mới để thực hiện. Số vốn đó không sinh lời trong thời gian vị thế phòng hộ còn mở.
## Điều gì xảy ra nếu vị thế phòng hộ đi ngược chiều bạn?
Đây là phần mà các nhà giao dịch thường bỏ qua. Nếu Bitcoin tăng 20% thay vì giảm, vị thế bán trị giá 1.000 đô la đó sẽ lỗ 200 đô la, tương đương 40% khoản ký quỹ 500 đô la đứng sau vị thế, dù số coin giao ngay của bạn vừa tăng giá. Hai vị thế được thiết kế để bù trừ cho nhau. Trên thực tế, chúng hiếm khi bù trừ hoàn toàn: khác sàn giao dịch, khác cấu trúc phí, cộng thêm chi phí cấp vốn cho vị thế CFD, nghĩa là khoản phòng hộ sẽ không khớp chính xác từng đô la với vị thế giao ngay của bạn.
## Vị thế bán CFD có thực sự là một công cụ phòng hộ hiệu quả?
Không. Đây là hạn chế thực sự mà bạn nên cân nhắc trước khi mở vị thế. Bán CFD không phải là công cụ phòng hộ hoàn hảo. Đó là một vị thế đòn bẩy thứ hai, có yêu cầu ký quỹ riêng, mức dừng lỗ riêng và chi phí nắm giữ riêng, được thực hiện trên một sàn giao dịch khác với nơi bạn giữ số coin mà vị thế này được cho là sẽ bảo vệ. Nó có thể giảm bớt tác động của một đợt điều chỉnh, nhưng không thể loại bỏ rủi ro. Một vị thế phòng hộ có quy mô không phù hợp thậm chí có thể khiến bạn lỗ ở cả hai phía trong thị trường đi ngang, biến động thất thường, khi không phía nào dịch chuyển đủ xa để bù trừ cho phía còn lại.
## Vậy thực sự tôi sẽ làm gì?
Theo tôi, vị thế bán CFD chỉ đáng dùng để phòng hộ khi có lý do cụ thể về thời điểm: một đợt bán đã được xác định trước, thời điểm cuối năm tài chính (EOFY) mà bạn muốn chờ qua, hoặc một ngưỡng kỹ thuật mà bạn thực sự cho rằng sẽ bị phá vỡ. Không nên xem đây là chính sách thường trực áp dụng cho mọi đồng coin bạn sở hữu. Hãy xác định quy mô như với bất kỳ vị thế bán có đòn bẩy nào. Chỉ mạo hiểm một tỷ lệ nhỏ, cố định trong vốn chủ sở hữu tài khoản; đặt mức dừng lỗ cao hơn giá vào lệnh trước khi mở giao dịch; và xem khoản ký quỹ là vốn có rủi ro, chứ không phải phần cộng thêm miễn phí. Cơ chế bảo vệ số dư âm của ASIC có nghĩa là trường hợp xấu nhất là mất toàn bộ số dư tài khoản, chứ không phải nhiều hơn. Mức dừng lỗ mới là yếu tố thực sự quyết định khoản phòng hộ khiến bạn mất ít hay nhiều.
Xem phân tích đầy đủ về giới hạn 2:1, quy định bảo vệ số dư âm và các nhà môi giới CFD tiền mã hóa được ASIC quản lý tại Úc trên SatoshiMacro:
https://satoshimacro.com/guides/forex/how-to-short-bitcoin/?utm_source=binance_square&utm_medium=social&utm_campaign=autopilot_article
#SatoshiMacro #BitcoinHedge #CryptoCFD #Bitcoin