Ngày 15/10, Binance ghi nhận dòng BTC vào ròng 3.440 BTC, sau đó là thêm 2.845 BTC vào ngày 16/10.

Ngày 14/10, CPI toàn phần của Mỹ đạt 3,74% so với cùng kỳ năm trước, tăng từ mức 3,40%; PPI tăng vọt lên 6,34% vào ngày hôm sau.

Đến ngày 16/10, Coinbase Premium Index giảm xuống -0,14, thuộc nhóm 13% mức thấp nhất trong các số liệu ghi nhận suốt năm qua.

Bối cảnh: dòng tiền đổ vào xuất hiện ngay sau khi công bố CPI, PPI và doanh số bán lẻ (14–15/10). Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 5,10%, còn lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng 2 điểm cơ bản trong tuần, cho thấy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn đang phai nhạt.

Mức cơ sở: dòng tiền ròng trung bình 7 ngày của Binance là +1.181 BTC, với điểm Z chỉ +0,39 so với 180 ngày trước đó. Con số này đáng chú ý nhưng chưa ở mức cực đoan. Trong tuần, dòng BTC vào Binance tăng 14,8%, trong khi dòng BTC rút ra giảm 40,2%. Vì vậy, sự thay đổi chủ yếu đến từ việc có ít người rút tiền hơn, chứ không phải do lượng tiền gửi đổ vào ồ ạt. Funding của Binance tăng lên 0,0062 và hợp đồng mở duy trì gần mức 9,0 tỷ USD, cho thấy đòn bẩy chưa được tháo gỡ.

Thanh khoản đang mỏng. Lượng dự trữ stablecoin trên tất cả các sàn ở mức 61,4 tỷ USD, thuộc phân vị thứ 1 trong năm qua. Lượng dự trữ stablecoin riêng của Binance là 43,4 tỷ USD, thuộc phân vị thứ 4. Stablecoin sẵn có trên các sàn ít hơn đồng nghĩa với việc có ít người mua sẵn sàng hấp thụ lượng BTC nạp vào hơn.

Một giả thuyết lý giải, chưa được xác minh: dữ liệu lạm phát nóng hơn đã khiến một số người nắm giữ chuyển BTC sang Binance để phòng ngừa rủi ro hoặc giảm mức độ tiếp xúc, trong khi nhu cầu tại Mỹ vẫn yếu, như mức chênh lệch giá Coinbase âm cho thấy.

Hiện tại, giá vẫn trụ vững. BTC ở mức 81,5 nghìn USD, giảm 1,3% trong tuần. MVRV ở mức 1,51 và SOPR ở mức 1,00, nghĩa là đồng coin trung bình vẫn đang có lãi và những người bán gần đây nhìn chung hòa vốn.

"Hiện tại, cách diễn giải rõ ràng nhất là lượng BTC nạp vào Binance tăng cùng với nhu cầu yếu tại Mỹ cho thấy sự thận trọng trong ngắn hạn, chứ chưa xác nhận một đợt bán tháo."

Biên soạn bởi CryptoOnchain