Bitcoin muốn giảm xuống 10.000 USD thì trước tiên phải khiến cả nhóm người mua năm 2019 hoảng loạn bán tháo. Nhưng kịch bản này không thể tính ra chỉ bằng dữ liệu on-chain.
📈 进群一起分析行情
Ngày 16/10, nhà sáng lập CryptoQuant Ki Young Ju đã đáp trả thẳng thừng trên X trước dự báo bi quan về mức 10.000 USD của Mike McGlone, chiến lược gia tại Bloomberg Intelligence. Ông nói rất cứng rắn: các ETF giao ngay đã thu hút tổng cộng 58 tỷ USD, các công ty niêm yết tích trữ Bitcoin đang nắm khoảng 1,3 triệu BTC. Kể cả khi toàn bộ số coin này được bán hết, giá vốn on-chain vẫn nâng đỡ mức sàn quanh 30.000 USD.
Trước hết, hãy xác định các mốc: Bitcoin đang ở mức 81.540 USD, giảm 0,70% trong 24 giờ, vốn hóa thị trường khoảng 1,64 nghìn tỷ USD. Mức 30.000 USD đồng nghĩa với việc còn phải giảm khoảng 63%, còn 10.000 USD là giảm thêm khoảng 88% 📉
Cách tính của Ju như sau: mức 10.000 USD tương ứng với MVRV khoảng 0,2, trong khi chỉ báo này ở đáy tồi tệ nhất trong lịch sử Bitcoin cũng chỉ xuống 0,6. Muốn xuống 0,2, những người tham gia thị trường vào khoảng năm 2019 sẽ phải bán tháo bất chấp giá. Nhưng nhóm này đã trụ qua hai đợt giảm 75%; khả năng họ giao nộp số coin đang nắm giữ ngay tại đáy sâu nhất là cực thấp.
Sự tự tin của ông đến từ hai yếu tố. Thứ nhất, giá thực hiện on-chain vào khoảng 30.000 USD, tức mức giá vốn trung bình của toàn bộ lượng Bitcoin trên thị trường. Thứ hai là quy mô của các công ty tích trữ Bitcoin. Trang web theo dõi cho biết 200 công ty niêm yết đang nắm giữ tổng cộng khoảng 1,285 triệu BTC, gần bằng con số 1,3 triệu mà ông đề cập.
⚠️ Nhưng một nửa thông tin này cần được đặt dấu hỏi: con số 58 tỷ USD dòng vốn tích lũy vào ETF là số liệu trong bài đăng của Ju. Bài viết nói rõ rằng không có nguồn dữ liệu gốc độc lập nào xác minh được, nên chỉ có thể xem đây là nhận định của ông, chứ không phải thống kê của bên thứ ba.
Quan điểm của tôi: cơ cấu nắm giữ Bitcoin trong chu kỳ này thực sự đã thay đổi. ETF và các công ty niêm yết đã khóa một lượng lớn coin vào các tài khoản đầu tư dài hạn, khiến nền tảng của áp lực bán vững hơn so với những chu kỳ trước. Nhưng giá vốn chỉ là một khung phân tích, không phải một mức sàn cứng được cơ chế bảo đảm. Nó cho bạn biết giảm xuống mức đó là bất hợp lý, chứ không đảm bảo giá sẽ không giảm tới đó.
Điều thực sự đáng theo dõi là chỉ báo tâm lý hoảng loạn. Hiện chỉ số Sợ hãi và Tham lam đang ở mức 63, vẫn nằm trong vùng tham lam; điều này hoàn toàn khác với trạng thái hoảng loạn trên diện rộng cần có để Bitcoin xuống 10.000 USD. Một khi con số này giảm xuống dưới 20, những phép tính ở trên sẽ phải được tính lại 🦖
Bạn nghĩ mức đáy của Bitcoin trong chu kỳ này là đường giá vốn 30.000 USD hay thấp hơn do định giá vĩ mô? Cùng thảo luận ở phần bình luận nhé.
Nhấn vào ảnh đại diện để xem livestream
Mỗi ngày, cùng bạn theo dõi những chủ đề nóng về Bitcoin. Không chỉ xem tin tức diễn ra thế nào, chúng tôi còn giúp bạn hiểu logic và cơ hội phía sau 👀🚀
📈 进群一起分析行情
Ngày 16/10, nhà sáng lập CryptoQuant Ki Young Ju đã đáp trả thẳng thừng trên X trước dự báo bi quan về mức 10.000 USD của Mike McGlone, chiến lược gia tại Bloomberg Intelligence. Ông nói rất cứng rắn: các ETF giao ngay đã thu hút tổng cộng 58 tỷ USD, các công ty niêm yết tích trữ Bitcoin đang nắm khoảng 1,3 triệu BTC. Kể cả khi toàn bộ số coin này được bán hết, giá vốn on-chain vẫn nâng đỡ mức sàn quanh 30.000 USD.
Trước hết, hãy xác định các mốc: Bitcoin đang ở mức 81.540 USD, giảm 0,70% trong 24 giờ, vốn hóa thị trường khoảng 1,64 nghìn tỷ USD. Mức 30.000 USD đồng nghĩa với việc còn phải giảm khoảng 63%, còn 10.000 USD là giảm thêm khoảng 88% 📉
Cách tính của Ju như sau: mức 10.000 USD tương ứng với MVRV khoảng 0,2, trong khi chỉ báo này ở đáy tồi tệ nhất trong lịch sử Bitcoin cũng chỉ xuống 0,6. Muốn xuống 0,2, những người tham gia thị trường vào khoảng năm 2019 sẽ phải bán tháo bất chấp giá. Nhưng nhóm này đã trụ qua hai đợt giảm 75%; khả năng họ giao nộp số coin đang nắm giữ ngay tại đáy sâu nhất là cực thấp.
Sự tự tin của ông đến từ hai yếu tố. Thứ nhất, giá thực hiện on-chain vào khoảng 30.000 USD, tức mức giá vốn trung bình của toàn bộ lượng Bitcoin trên thị trường. Thứ hai là quy mô của các công ty tích trữ Bitcoin. Trang web theo dõi cho biết 200 công ty niêm yết đang nắm giữ tổng cộng khoảng 1,285 triệu BTC, gần bằng con số 1,3 triệu mà ông đề cập.
⚠️ Nhưng một nửa thông tin này cần được đặt dấu hỏi: con số 58 tỷ USD dòng vốn tích lũy vào ETF là số liệu trong bài đăng của Ju. Bài viết nói rõ rằng không có nguồn dữ liệu gốc độc lập nào xác minh được, nên chỉ có thể xem đây là nhận định của ông, chứ không phải thống kê của bên thứ ba.
Quan điểm của tôi: cơ cấu nắm giữ Bitcoin trong chu kỳ này thực sự đã thay đổi. ETF và các công ty niêm yết đã khóa một lượng lớn coin vào các tài khoản đầu tư dài hạn, khiến nền tảng của áp lực bán vững hơn so với những chu kỳ trước. Nhưng giá vốn chỉ là một khung phân tích, không phải một mức sàn cứng được cơ chế bảo đảm. Nó cho bạn biết giảm xuống mức đó là bất hợp lý, chứ không đảm bảo giá sẽ không giảm tới đó.
Điều thực sự đáng theo dõi là chỉ báo tâm lý hoảng loạn. Hiện chỉ số Sợ hãi và Tham lam đang ở mức 63, vẫn nằm trong vùng tham lam; điều này hoàn toàn khác với trạng thái hoảng loạn trên diện rộng cần có để Bitcoin xuống 10.000 USD. Một khi con số này giảm xuống dưới 20, những phép tính ở trên sẽ phải được tính lại 🦖
Bạn nghĩ mức đáy của Bitcoin trong chu kỳ này là đường giá vốn 30.000 USD hay thấp hơn do định giá vĩ mô? Cùng thảo luận ở phần bình luận nhé.
Nhấn vào ảnh đại diện để xem livestream
Mỗi ngày, cùng bạn theo dõi những chủ đề nóng về Bitcoin. Không chỉ xem tin tức diễn ra thế nào, chúng tôi còn giúp bạn hiểu logic và cơ hội phía sau 👀🚀