#ai和半导体股本周市值损失超1万亿美元
Cổ phiếu AI và bán dẫn bốc hơi hơn 1 nghìn tỷ USD trong một tuần. Đợt giảm này chỉ là do giá đã tăng quá cao, hay xu hướng AI đang bắt đầu thay đổi?
Tính đến ngày 15 tháng 10, tổng vốn hóa thị trường của 20 công ty AI và bán dẫn lớn nhất thế giới đã giảm hơn 1 nghìn tỷ USD trong bốn phiên giao dịch tuần này. Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm khoảng 12% so với mức đỉnh đầu tháng 10 và đã giảm liên tiếp 7 phiên. Cổ phiếu Nvidia giảm tổng cộng khoảng 5% trong hai ngày, vốn hóa thị trường giảm khoảng 291 tỷ USD trong một tuần.
Đợt bán tháo lần này chủ yếu có ba nguyên nhân:
1. Áp lực lãi suất lại lấn át kỳ vọng về AI
CPI tháng 9 của Mỹ tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức dự kiến 3,6%. Lãi suất có thể tiếp tục tăng, nên các cổ phiếu công nghệ định giá cao đương nhiên là nhóm chịu đòn đầu tiên.
2. Thị trường bắt đầu lo ngại tiền đầu tư vào AI sẽ đến từ đâu
Chi phí huy động vốn của các công ty điện toán đám mây như CoreWeave tăng lên. Nhà đầu tư lo ngại dòng tiền sẽ chịu áp lực, rồi ảnh hưởng đến các đơn đặt hàng GPU và trung tâm dữ liệu. Dù nền tảng kinh doanh của Nvidia có mạnh đến đâu, công ty cũng khó tránh hoàn toàn rủi ro này.
3. Cạnh tranh trong lĩnh vực chip nhớ tại Trung Quốc gia tăng
Tiến bộ công nghệ của CXMT làm dấy lên lo ngại về cạnh tranh trong ngành chip nhớ và biên lợi nhuận, gây áp lực lên các công ty như Samsung, SK hynix và Micron.
Theo tôi, đây là lúc xu hướng AI chuyển từ đầu cơ vào tăng trưởng sang tính toán lợi nhuận, chứ không phải nhu cầu AI đột ngột biến mất. TSMC vẫn ghi nhận lợi nhuận cao kỷ lục trong quý thứ sáu liên tiếp, cho thấy nhu cầu của ngành vẫn còn. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh tốt không còn chắc chắn nâng đỡ được giá cổ phiếu.
Trong thời gian tới, nếu lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục tăng, cổ phiếu AI có thể vẫn chịu áp lực định giá. Nếu lãi suất ổn định và báo cáo tài chính chứng minh chi tiêu vốn có thể chuyển thành doanh thu, đợt điều chỉnh này sẽ dễ kết thúc hơn. Tôi sẽ theo dõi sát tình hình huy động vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, đơn đặt hàng chip và dự báo trong mùa báo cáo tài chính tiếp theo, thay vì vội vàng bắt đáy.
$NVDA
$TSM
$SKHY
$MU
DYOR
Cổ phiếu AI và bán dẫn bốc hơi hơn 1 nghìn tỷ USD trong một tuần. Đợt giảm này chỉ là do giá đã tăng quá cao, hay xu hướng AI đang bắt đầu thay đổi?
Tính đến ngày 15 tháng 10, tổng vốn hóa thị trường của 20 công ty AI và bán dẫn lớn nhất thế giới đã giảm hơn 1 nghìn tỷ USD trong bốn phiên giao dịch tuần này. Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm khoảng 12% so với mức đỉnh đầu tháng 10 và đã giảm liên tiếp 7 phiên. Cổ phiếu Nvidia giảm tổng cộng khoảng 5% trong hai ngày, vốn hóa thị trường giảm khoảng 291 tỷ USD trong một tuần.
Đợt bán tháo lần này chủ yếu có ba nguyên nhân:
1. Áp lực lãi suất lại lấn át kỳ vọng về AI
CPI tháng 9 của Mỹ tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức dự kiến 3,6%. Lãi suất có thể tiếp tục tăng, nên các cổ phiếu công nghệ định giá cao đương nhiên là nhóm chịu đòn đầu tiên.
2. Thị trường bắt đầu lo ngại tiền đầu tư vào AI sẽ đến từ đâu
Chi phí huy động vốn của các công ty điện toán đám mây như CoreWeave tăng lên. Nhà đầu tư lo ngại dòng tiền sẽ chịu áp lực, rồi ảnh hưởng đến các đơn đặt hàng GPU và trung tâm dữ liệu. Dù nền tảng kinh doanh của Nvidia có mạnh đến đâu, công ty cũng khó tránh hoàn toàn rủi ro này.
3. Cạnh tranh trong lĩnh vực chip nhớ tại Trung Quốc gia tăng
Tiến bộ công nghệ của CXMT làm dấy lên lo ngại về cạnh tranh trong ngành chip nhớ và biên lợi nhuận, gây áp lực lên các công ty như Samsung, SK hynix và Micron.
Theo tôi, đây là lúc xu hướng AI chuyển từ đầu cơ vào tăng trưởng sang tính toán lợi nhuận, chứ không phải nhu cầu AI đột ngột biến mất. TSMC vẫn ghi nhận lợi nhuận cao kỷ lục trong quý thứ sáu liên tiếp, cho thấy nhu cầu của ngành vẫn còn. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh tốt không còn chắc chắn nâng đỡ được giá cổ phiếu.
Trong thời gian tới, nếu lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục tăng, cổ phiếu AI có thể vẫn chịu áp lực định giá. Nếu lãi suất ổn định và báo cáo tài chính chứng minh chi tiêu vốn có thể chuyển thành doanh thu, đợt điều chỉnh này sẽ dễ kết thúc hơn. Tôi sẽ theo dõi sát tình hình huy động vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, đơn đặt hàng chip và dự báo trong mùa báo cáo tài chính tiếp theo, thay vì vội vàng bắt đáy.
$NVDA
$TSM
$SKHY
$MU
DYOR