Đáng tiếc là các nhà đầu tư vốn mạo hiểm đã để ngành AI bóp méo nghiêm trọng cách báo cáo thu nhập của mình.

Để hiểu căn nguyên của vấn đề này, hãy nhìn lại thập niên 2010, khi các công ty SaaS phổ biến chỉ số tài chính Tốc độ doanh thu hàng năm (Annual Run Rate). Con số này có độ tin cậy cao khi dùng để dự báo thu nhập dài hạn, vì hoàn toàn dựa trên các thỏa thuận hợp đồng. Việc dự phóng khoản thu nhập đó trong tương lai là hoàn toàn hợp lý, bởi doanh thu đã được đảm bảo trong suốt thời hạn hợp đồng.

Tuy nhiên, khi đánh giá các doanh nghiệp AI ngày nay, các quỹ đầu tư mạo hiểm đã biến tấu khái niệm này thành thứ mà họ gọi là Tốc độ doanh thu thường niên hóa (Annualized Run Rate). Theo cách hiểu mới này, họ lấy doanh thu giao dịch ngắn hạn hoặc doanh thu API phát sinh chỉ trong tháng trước, đôi khi thậm chí chỉ trong một tuần, rồi dự phóng con số nhất thời đó cho cả năm.

Thật đáng kinh ngạc khi các nhà đầu tư lại để sự thay đổi trong tiêu chuẩn báo cáo này diễn ra, nhưng quả thực nó đã trở thành hiện thực.