Dù các báo cáo lạm phát CPI và PPI đều cao hơn dự kiến, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vẫn đang giảm đáng kể. Biểu đồ CNBC bên dưới cho thấy xu hướng này vẫn tiếp diễn. Nếu bạn thắc mắc điều gì đang gây ra sự lệch pha trên thị trường này, theo tôi có hai yếu tố chính.

Yếu tố đầu tiên là hiện tượng tìm đến tài sản an toàn quen thuộc. Các nhà đầu tư đang chuyển vốn khỏi những cổ phiếu công nghệ từng tăng vọt nhưng hiện chịu áp lực giảm giá. Xu hướng dịch chuyển sang tài sản an toàn hơn còn được thúc đẩy bởi lợi suất danh nghĩa lên mức cao nhất trong nhiều năm, cùng với những dấu hiệu căng thẳng tín dụng mới xuất hiện ở các phân khúc dễ tổn thương nhất của thị trường.

Yếu tố thứ hai xoay quanh mối lo ngại ngày càng tăng về chính ngành công nghệ. Cụ thể, ngày càng có nhiều lo ngại về sức mạnh tổng thể của ngành công nghệ, xét đến vai trò then chốt của ngành này với tư cách là một trong hai động lực chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Mỹ. Khi xem xét hai động lực này, vấn đề thứ hai thực sự có ý nghĩa lớn hơn nhiều đối với sức khỏe và sự thịnh vượng trong tương lai của cả nền kinh tế Mỹ lẫn kinh tế toàn cầu.

#kinhte #tangtruong #lamphat #thitruong #traiphieu #loisuat