Chỉ số PPI tháng 9 vừa được công bố và cao hơn dự kiến — cao hơn rất nhiều.
PPI tổng thể tăng 1,3% so với tháng trước. Đây là mức tăng hàng tháng cao nhất kể từ tháng 3 năm 2022, ngay sau khi Nga xâm lược Ukraine và chi phí năng lượng/lương thực tăng vọt. Lạm phát PPI hàng năm hiện ở mức 6,3%, so với mức đồng thuận dự báo 5,4%.
PPI lõi (không bao gồm thực phẩm/năng lượng) tăng 0,7% trong tháng 9. PPI lõi hàng năm ở mức 5,0%, cao hơn nhiều so với dự báo 4,4%.
CPI hôm qua vốn đã nóng. PPI hôm nay xác nhận điều đó: lạm phát không diễn biến thuận theo câu chuyện “đã hoàn thành sứ mệnh”.
Điều bất ngờ là: bất chấp tất cả những điều này, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lại giảm xuống 5,06%, thay vì tăng vọt. Điều đó khá bất thường. Hoặc thị trường trái phiếu cho rằng đây chỉ là nhiễu nhất thời, hoặc thị trường đang tính đến một yếu tố khác — nguy cơ suy thoái, Fed tạm dừng, hoặc đơn giản là sự bối rối.
Tóm lại: dữ liệu lạm phát đang tăng tốc trở lại. Fed vẫn chưa hoàn thành nhiệm vụ. Và phản ứng của thị trường cho thấy sự bất định, chứ không phải niềm tin.
Hãy theo dõi xem điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.
PPI tổng thể tăng 1,3% so với tháng trước. Đây là mức tăng hàng tháng cao nhất kể từ tháng 3 năm 2022, ngay sau khi Nga xâm lược Ukraine và chi phí năng lượng/lương thực tăng vọt. Lạm phát PPI hàng năm hiện ở mức 6,3%, so với mức đồng thuận dự báo 5,4%.
PPI lõi (không bao gồm thực phẩm/năng lượng) tăng 0,7% trong tháng 9. PPI lõi hàng năm ở mức 5,0%, cao hơn nhiều so với dự báo 4,4%.
CPI hôm qua vốn đã nóng. PPI hôm nay xác nhận điều đó: lạm phát không diễn biến thuận theo câu chuyện “đã hoàn thành sứ mệnh”.
Điều bất ngờ là: bất chấp tất cả những điều này, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lại giảm xuống 5,06%, thay vì tăng vọt. Điều đó khá bất thường. Hoặc thị trường trái phiếu cho rằng đây chỉ là nhiễu nhất thời, hoặc thị trường đang tính đến một yếu tố khác — nguy cơ suy thoái, Fed tạm dừng, hoặc đơn giản là sự bối rối.
Tóm lại: dữ liệu lạm phát đang tăng tốc trở lại. Fed vẫn chưa hoàn thành nhiệm vụ. Và phản ứng của thị trường cho thấy sự bất định, chứ không phải niềm tin.
Hãy theo dõi xem điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.