Vừa có dữ liệu CPI, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 10 lập tức vọt lên 50%, khiến tâm lý thị trường hiện tại méo mó nghiêm trọng.
Trước đây, mọi người thường quen với lối suy luận vĩ mô rằng lạm phát tăng cao sẽ cản trở kỳ vọng hạ lãi suất, khiến dòng tiền đương nhiên tìm đến vàng để trú ẩn. Nhưng lần này, vàng không những không trụ vững mà còn bị bán tháo cùng các tài sản rủi ro. Điều này cho thấy logic định giá của toàn thị trường đã đảo chiều từ tận gốc.
Động lực cốt lõi hiện nay hoàn toàn không phải là nhu cầu trú ẩn, mà là nỗi sợ thanh khoản bị thắt chặt cực độ.
Chỉ cần Fed duy trì lãi suất cao đủ lâu, thị trường sẽ chuyển từ giao dịch theo câu chuyện “lạm phát tăng trở lại” sang giao dịch theo kịch bản “mọi tài sản đều đang mất giá”. Ở giai đoạn này, nguồn vốn đòn bẩy cao trong các hệ thống on-chain và khớp lệnh sẽ trở nên vô cùng mong manh. Việc vàng bị bán tháo về bản chất là do các tổ chức buộc phải bán những tài sản tốt nhất, có tính thanh khoản cao nhất mà họ nắm giữ để bổ sung thanh khoản và đáp ứng yêu cầu ký quỹ.
Với những người phân bổ tài sản on-chain hoặc giao dịch phái sinh, tuyệt đối đừng áp dụng máy móc logic “lạm phát thì mua vàng” của chu kỳ cũ vào diễn biến hiện tại.
Trong đợt biến động này, dòng tiền nhạy cảm với chi phí vay và tình trạng thiếu hụt thanh khoản mang tính hệ thống hơn nhiều so với những lo ngại về bản thân lạm phát. Khi thanh khoản một lần nữa bị siết chặt, không tài sản đơn lẻ nào có thể tự nhiên sở hữu khả năng miễn nhiễm. Tiếp theo, áp lực thanh lý đối với các altcoin kém thanh khoản và những dự án có chi phí vay cao sẽ tăng lên gấp bội.
Nhìn thấu chuỗi tác động của việc thanh khoản co hẹp an toàn hơn nhiều so với việc mù quáng đặt cược vào một nhóm tài sản được cho là trú ẩn nào đó.
$ETH $BNB $BTC sẽ đi về đâu
#9月CPI来袭原油美债走势如何 #交易员押注美联储再加息三次
Trước đây, mọi người thường quen với lối suy luận vĩ mô rằng lạm phát tăng cao sẽ cản trở kỳ vọng hạ lãi suất, khiến dòng tiền đương nhiên tìm đến vàng để trú ẩn. Nhưng lần này, vàng không những không trụ vững mà còn bị bán tháo cùng các tài sản rủi ro. Điều này cho thấy logic định giá của toàn thị trường đã đảo chiều từ tận gốc.
Động lực cốt lõi hiện nay hoàn toàn không phải là nhu cầu trú ẩn, mà là nỗi sợ thanh khoản bị thắt chặt cực độ.
Chỉ cần Fed duy trì lãi suất cao đủ lâu, thị trường sẽ chuyển từ giao dịch theo câu chuyện “lạm phát tăng trở lại” sang giao dịch theo kịch bản “mọi tài sản đều đang mất giá”. Ở giai đoạn này, nguồn vốn đòn bẩy cao trong các hệ thống on-chain và khớp lệnh sẽ trở nên vô cùng mong manh. Việc vàng bị bán tháo về bản chất là do các tổ chức buộc phải bán những tài sản tốt nhất, có tính thanh khoản cao nhất mà họ nắm giữ để bổ sung thanh khoản và đáp ứng yêu cầu ký quỹ.
Với những người phân bổ tài sản on-chain hoặc giao dịch phái sinh, tuyệt đối đừng áp dụng máy móc logic “lạm phát thì mua vàng” của chu kỳ cũ vào diễn biến hiện tại.
Trong đợt biến động này, dòng tiền nhạy cảm với chi phí vay và tình trạng thiếu hụt thanh khoản mang tính hệ thống hơn nhiều so với những lo ngại về bản thân lạm phát. Khi thanh khoản một lần nữa bị siết chặt, không tài sản đơn lẻ nào có thể tự nhiên sở hữu khả năng miễn nhiễm. Tiếp theo, áp lực thanh lý đối với các altcoin kém thanh khoản và những dự án có chi phí vay cao sẽ tăng lên gấp bội.
Nhìn thấu chuỗi tác động của việc thanh khoản co hẹp an toàn hơn nhiều so với việc mù quáng đặt cược vào một nhóm tài sản được cho là trú ẩn nào đó.
$ETH $BNB $BTC sẽ đi về đâu
#9月CPI来袭原油美债走势如何 #交易员押注美联储再加息三次