Kiến trúc blockchain mô-đun là bước chuyển đổi thiết kế ít được đánh giá đúng mức nhất trong chu kỳ này, và nó làm thay đổi cách bạn nhìn nhận định giá Layer 1.

Trong nhiều năm, các blockchain nguyên khối cố gắng làm mọi thứ trên một lớp: thực thi giao dịch, sắp xếp giao dịch và lưu trữ toàn bộ dữ liệu. Điều đó vẫn ổn khi nhu cầu về không gian khối còn thấp. Giờ đây, giới hạn của thiết kế này đã quá rõ ràng.

Các cấu trúc mô-đun tách biệt những chức năng này:
- Lớp thực thi xử lý tính toán
- Lớp đồng thuận và quyết toán đảm bảo tính chung cuộc
- Lớp khả dụng dữ liệu xác minh dữ liệu thực sự tồn tại

Điều này quan trọng đối với việc định giá. Khi hoạt động thực thi trở thành hàng hóa phổ thông và có tính cạnh tranh, lớp khan hiếm sẽ là khả dụng dữ liệu và độ tin cậy của việc quyết toán. $ETH đã tập trung vào hướng đi này, trở thành điểm tựa quyết toán và DA cho một hệ sinh thái rollup đang phát triển. $SOL chọn hướng đi ngược lại: duy trì kiến trúc nguyên khối và tối ưu hóa phần cứng ở lớp nền tảng. $DOT sử dụng mô hình parachain để tách hoạt động thực thi dành riêng cho từng ứng dụng khỏi cơ chế bảo mật dùng chung.

Không có cách tiếp cận nào sai. Đó là những lựa chọn khác nhau về nơi nút thắt sẽ xuất hiện khi mở rộng quy mô.

Điểm mấu chốt: trong thế giới mô-đun, giá trị của L1 tích lũy ở lớp khó thay thế nhất. Các lớp thực thi cạnh tranh nhau để kéo phí xuống mức thấp nhất. Doanh thu bền vững sẽ thuộc về các lớp quyết toán và khả dụng dữ liệu.

Đừng chỉ đánh giá các blockchain dựa trên TPS. Hãy hỏi lớp nào nắm giữ doanh thu phí dài hạn và lớp nào sẽ trở thành hàng hóa phổ thông.

Kiến trúc chính là luận điểm đầu tư. Hãy biết mình đang đặt cược vào điều gì.

#Modular #Layer1 #Blockchain #CryptoInvesting #Web3