Vì sao thị trường tiền mã hóa giảm? Bitcoin mất 4% trong 24 giờ, còn Ethereum giảm khoảng 6,5% khi lạm phát Mỹ nóng hơn dự kiến và đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Sự so sánh này làm nổi bật một câu hỏi quen thuộc của thị trường: khi lãi suất và chi phí vốn trở lại tâm điểm, liệu Bitcoin có được giao dịch giống một tài sản có hệ số beta cao hơn là một công cụ phòng hộ không?

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 tăng 0,6% so với tháng trước và 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái. CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% theo tháng và 2,6% theo năm, trong khi giá xăng tăng vọt 9,1%, chiếm hơn một nửa mức tăng chung trong tháng.

Dữ liệu từ CME FedWatch

Các số liệu này khiến khả năng Fed tăng lãi suất một lần nữa lọt vào tầm ngắm của giới giao dịch trước cuộc họp ngày 27–28 tháng 10. CME FedWatch trong thời gian ngắn cho thấy xác suất ngụ ý Fed tăng lãi suất vào ngày 28 tháng 10 là 31,6%, tăng từ mức 22,1% của ngày trước đó, trước khi mức định giá sau đó đưa xác suất Fed giữ nguyên lãi suất lên 75%.

Biến động này tác động mạnh đến tiền mã hóa vì kỳ vọng lãi suất ảnh hưởng đến chi phí vốn và khẩu vị đối với những tài sản có định giá phụ thuộc nhiều vào tăng trưởng trong tương lai. Trước biến động này, độ nhạy của Bitcoin trước các số liệu lạm phát và những vùng hỗ trợ gần đã là chủ đề được thị trường bàn luận.

Cổ phiếu Mỹ suy yếu cùng với tiền mã hóa: S&P 500 giảm 1,1%, Nasdaq Composite mất 1,9%, còn chỉ số cổ phiếu bán dẫn kéo dài đà giảm sang ngày thứ sáu liên tiếp.

Tại châu Á, KOSPI lao dốc 8% và Nikkei 225 giảm 4,8%; Samsung Electronics mất 9,3%, SK Hynix và Kioxia mỗi công ty giảm hơn 11%, còn SoftBank trượt 9,4%.

Oracle, CoreWeave và các cổ phiếu AI khác cũng nhạy cảm với chi phí vay tăng cao, trong khi cổ phiếu các công ty trong chuỗi cung ứng công nghệ chịu áp lực bán mạnh. Ethereum giảm nhiều hơn Bitcoin, phù hợp với mức suy yếu lớn hơn của các tài sản tiền mã hóa có hệ số beta cao.

Ethereum (ETH)

24h7d30d1yToàn thời gian

Giao dịch Bitcoin, Ethereum và các đồng tiền mã hóa lớn trên Bybit, đồng thời có cơ hội nhận airdrop 1.000 USDT của chúng tôi. Chuyện gì đã xảy ra và cần theo dõi điều gì

Các bằng chứng thị trường cho thấy một chuỗi diễn biến vĩ mô có liên hệ với nhau: lạm phát tăng tốc, kỳ vọng tăng lãi suất trong chốc lát đi lên, rồi nhà đầu tư bán cổ phiếu công nghệ và các tài sản nhạy cảm với rủi ro khác. Chiến lược gia Charu Chanana của Saxo Bank nhận định phản ứng của thị trường cổ phiếu là sự định giá lại chi phí vốn, khi nhà đầu tư cân nhắc lại mức giá họ sẵn sàng trả cho tăng trưởng AI trong bối cảnh chi phí vay cao và biến động mạnh.

Các nhà phân tích JPMorgan cũng xác định rủi ro tài chính và tiến độ IPO là những mối lo ngại trọng tâm đối với xu hướng đầu tư AI. Điều này giúp lý giải vì sao cổ phiếu liên quan đến AI chịu áp lực. Cách diễn giải thuyết phục hơn là cú sốc CPI đã đưa lãi suất vào tâm điểm của một đợt né tránh rủi ro trên diện rộng, trong đó tiền mã hóa cũng suy yếu.

BlackRock đang âm thầm giảm rủi ro. Hầu hết mọi người đều không để ý.

Công ty đã giảm tỷ trọng cổ phiếu vượt mức chuẩn, thu hẹp mức tiếp xúc với nhóm chip nặng về AI và bán tháo trái phiếu kỳ hạn dài.

Nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới đang chuyển sang phòng thủ trong khi xu hướng đầu tư AI vẫn có vẻ mạnh mẽ.

Hãy nhìn vào… pic.twitter.com/bCBYQcAJ6Z

— Karan Singh Arora (@thisisksa) ngày 15 tháng 10 năm 2026

Diễn biến của trái phiếu bổ sung thêm góc nhìn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 7,8 điểm cơ bản xuống 5,110% khi nhà đầu tư mua trái phiếu chính phủ trong đợt lao dốc của cổ phiếu; Reuters cho biết động thái này gắn với nhu cầu tìm nơi trú ẩn và kỳ vọng tăng trưởng suy giảm. Nói cách khác, phiên giao dịch không phải là một đợt định giá lại đơn giản, đồng loạt theo hướng mọi tài sản đều chịu lợi suất cao hơn.

Theo báo cáo thị trường, các bài phát biểu của quan chức Fed, giá sản xuất và doanh số bán lẻ của Mỹ là những dữ liệu tiếp theo dự kiến được công bố. Nếu dữ liệu mới hoặc thông điệp từ ngân hàng trung ương làm tăng khả năng thị trường cảm nhận rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 10, áp lực lên cổ phiếu liên quan đến AI và tiền mã hóa có hệ số beta cao có thể tiếp diễn.

Nếu xác suất Fed không tăng lãi suất duy trì quanh mức 75% được báo cáo, sự chú ý có thể chuyển sang việc liệu đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ có ổn định hay không và Bitcoin có thể phục hồi từ mức khoảng 80.764 USD hay không. Kết quả kinh doanh quý III của TSMC sẽ được công bố vào cuối phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm. Đây sẽ là một phép thử ngắn hạn khác đối với câu chuyện phần cứng AI, trong khi cuộc họp Fed ngày 27–28 tháng 10 vẫn là sự kiện chính sách then chốt.

Khám phá: Các đợt mở bán trước token tốt nhất

Bài viết Vì sao thị trường tiền mã hóa giảm? CPI nóng hơn làm dấy lên lo ngại Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất xuất hiện đầu tiên trên Cryptonews.