Netflix tăng trưởng chậm lại, giờ mua cổ phiếu quảng cáo có còn kịp không? $NFLX

Netflix sắp công bố báo cáo tài chính. Doanh thu dự kiến đạt khoảng 12,86 tỷ USD, tốc độ tăng trưởng chậm lại còn 12%, nhưng biên lợi nhuận đã tăng lên 33,2%.

Dù tăng trưởng thuê bao đã chạm trần, đây lại chính là trọng tâm trong quá trình chuyển đổi mô hình kinh doanh của Netflix. Cách họ làm quảng cáo hoàn toàn khác các đối thủ.

Các đối thủ dùng gói có quảng cáo giá rẻ để tạo doanh thu bù đắp chi phí vận hành. Còn Netflix dựa vào sức hút của nội dung để khiến người dùng chuyển sang gói có quảng cáo, rồi tận dụng đà đó để tăng giá gói không quảng cáo. Họ không chỉ giữ chân được nhóm khách hàng cốt lõi mà còn kiếm được doanh thu quảng cáo với biên lợi nhuận cao.

Giờ đây, cuộc chơi không còn xoay quanh số lượng người dùng, mà phụ thuộc hoàn toàn vào mức đóng góp trên mỗi khách hàng (ARM) và hiệu quả kiếm tiền từ quảng cáo. Khi mảng phát trực tiếp thể thao và các hoạt động kinh doanh ngoại tuyến đi vào thực tế, động lực tăng trưởng thứ hai sẽ tiếp tục cải thiện biên lợi nhuận.

Đà chậm lại trong ngắn hạn chỉ là bước chuyển số; về dài hạn, lợi thế cạnh tranh trong khả năng kiếm tiền của Netflix thậm chí còn vững chắc hơn.
DYOR