10 cổ phiếu hàng đầu trong S&P 500 hiện chiếm 40% toàn bộ chỉ số.

Để dễ hình dung:
• Thập niên 1980–1990: dao động quanh mức 18–20%
• Đỉnh bong bóng dot-com năm 2000: 24%
• Năm 2020: 25%
• Hiện nay: 40%

Thị trường đang tập trung nhất trong nhiều thập kỷ. Chỉ một nhóm nhỏ các công ty công nghệ vốn hóa siêu lớn đang chi phối mọi thứ.

Điều này có nghĩa là gì?

Nếu bạn sở hữu quỹ chỉ số S&P 500, danh mục của bạn không đa dạng như bạn nghĩ. Bạn đang đặt cược rất lớn vào một vài công ty.

Nếu các cổ phiếu đó sa sút, toàn bộ chỉ số cũng sẽ sa sút. Nếu chúng tiếp tục tăng, thật tuyệt — nhưng sự tập trung có cả mặt lợi lẫn mặt hại.

Điều này không nhất thiết là xấu, nhưng bạn nên biết mình thực sự đang sở hữu những gì. “Thụ động” không có nghĩa là không có rủi ro. Điều đó chỉ có nghĩa là bạn chấp nhận bất cứ điều gì thị trường mang lại — và hiện tại, thị trường đang trao cho bạn một danh mục nghiêng mạnh về nhóm cổ phiếu hàng đầu.

Đừng ngạc nhiên nếu biến động gia tăng khi mức độ tập trung cao đến cực đoan như thế này.