Chính phủ Mỹ cần vay tiền, các công ty AI cần tiền để xây dựng cũng phải vay. Từng bên đều cần nhà đầu tư bỏ vốn ra để hấp thụ lượng nợ này.
Thị trường trái phiếu có thể mở rộng, nhưng việc mở rộng phải trả giá: lãi suất tăng. Khi lợi suất trái phiếu trở nên hấp dẫn, sẽ có nhiều nhà đầu tư sẵn sàng bỏ tiền ra mua trái phiếu hơn.
Khi chính phủ Mỹ và các doanh nghiệp AI cùng phát hành một lượng lớn trái phiếu, nếu nhà đầu tư cảm thấy lợi suất chưa đủ cao, họ sẽ yêu cầu bạn trả lãi suất cao hơn thì họ mới sẵn lòng mua trái phiếu của bạn.
Kết quả là chi phí huy động vốn nói chung tăng lên, khiến việc huy động vốn mới trở nên đắt đỏ hơn.
Vốn dĩ chính phủ Mỹ đã phải gánh một khoản nợ rất lớn. Lãi suất càng cao, tiền lãi phải trả trong tương lai có thể càng nhiều, khiến thâm hụt ngân sách càng khó xử lý.
Đồng thời, nếu lợi suất trái phiếu tăng, cổ phiếu sẽ kém hấp dẫn hơn tương đối. Nhà đầu tư sẽ cân nhắc lại xem bỏ tiền vào trái phiếu có lợi suất cao sẽ có lợi hơn, hay tiếp tục nắm giữ cổ phiếu. Kết quả là giá cổ phiếu sẽ chịu áp lực giảm một cách gián tiếp.
Về bản chất, giá trị của cổ phiếu là lợi nhuận mà công ty có thể kiếm được trong tương lai, quy đổi về giá trị tiền ở hiện tại. Lãi suất dùng để chiết khấu càng cao thì cùng một khoản tiền trong tương lai khi quy đổi về hiện tại sẽ càng mất giá.
Giả sử có một công ty mà mỗi năm trong tương lai đều có thể kiếm chắc chắn 100 đồng. Bây giờ bạn phải quyết định: để nhận được khoản 100 đồng mà công ty kiếm được mỗi năm trong tương lai, hôm nay bạn sẵn sàng bỏ ra bao nhiêu tiền để mua cổ phiếu của công ty đó? Điểm mấu chốt ở đây là tiền có giá trị theo thời gian.
100 đồng trong tương lai không đáng giá bằng 100 đồng ở hiện tại, bởi nếu lợi suất trái phiếu cao, bạn có thể dùng tiền ngay bây giờ để mua trái phiếu và kiếm lãi.
Thị trường trái phiếu có thể mở rộng, nhưng việc mở rộng phải trả giá: lãi suất tăng. Khi lợi suất trái phiếu trở nên hấp dẫn, sẽ có nhiều nhà đầu tư sẵn sàng bỏ tiền ra mua trái phiếu hơn.
Khi chính phủ Mỹ và các doanh nghiệp AI cùng phát hành một lượng lớn trái phiếu, nếu nhà đầu tư cảm thấy lợi suất chưa đủ cao, họ sẽ yêu cầu bạn trả lãi suất cao hơn thì họ mới sẵn lòng mua trái phiếu của bạn.
Kết quả là chi phí huy động vốn nói chung tăng lên, khiến việc huy động vốn mới trở nên đắt đỏ hơn.
Vốn dĩ chính phủ Mỹ đã phải gánh một khoản nợ rất lớn. Lãi suất càng cao, tiền lãi phải trả trong tương lai có thể càng nhiều, khiến thâm hụt ngân sách càng khó xử lý.
Đồng thời, nếu lợi suất trái phiếu tăng, cổ phiếu sẽ kém hấp dẫn hơn tương đối. Nhà đầu tư sẽ cân nhắc lại xem bỏ tiền vào trái phiếu có lợi suất cao sẽ có lợi hơn, hay tiếp tục nắm giữ cổ phiếu. Kết quả là giá cổ phiếu sẽ chịu áp lực giảm một cách gián tiếp.
Về bản chất, giá trị của cổ phiếu là lợi nhuận mà công ty có thể kiếm được trong tương lai, quy đổi về giá trị tiền ở hiện tại. Lãi suất dùng để chiết khấu càng cao thì cùng một khoản tiền trong tương lai khi quy đổi về hiện tại sẽ càng mất giá.
Giả sử có một công ty mà mỗi năm trong tương lai đều có thể kiếm chắc chắn 100 đồng. Bây giờ bạn phải quyết định: để nhận được khoản 100 đồng mà công ty kiếm được mỗi năm trong tương lai, hôm nay bạn sẵn sàng bỏ ra bao nhiêu tiền để mua cổ phiếu của công ty đó? Điểm mấu chốt ở đây là tiền có giá trị theo thời gian.
100 đồng trong tương lai không đáng giá bằng 100 đồng ở hiện tại, bởi nếu lợi suất trái phiếu cao, bạn có thể dùng tiền ngay bây giờ để mua trái phiếu và kiếm lãi.