Trong số 33 ngân hàng trung ương lớn trên thế giới, có 15 ngân hàng đã cùng tăng lãi suất trong nửa năm qua, vậy mà Bitcoin vẫn trụ trên mốc 83.000 USD 🦖
📣 盘面异动群里喊
Tháng 9, Fed vừa thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên sau ba năm. Chủ tịch Warsh nói thẳng: lạm phát quá cao, và duy trì ở mức cao quá lâu. Hiện thị trường đặt cược Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10, nhưng xác suất tăng thêm một lần vào tháng 12 đã vượt 88% ⚠️
Đây không phải động thái riêng lẻ của một quốc gia, mà là một mạng lưới thắt chặt đồng bộ. Trong số 33 ngân hàng trung ương lớn, có 15 ngân hàng đã tăng lãi suất trong sáu tháng qua, chiếm 45% — tỷ lệ cao nhất kể từ năm 2023 và đang tiến gần mức đỉnh 55% của các năm 2011 và 2018. Từ đầu năm 2026 đến nay, đã có 54 ngân hàng trung ương hành động. Kể từ tháng 9 năm 2023, số lần tăng lãi suất trên toàn cầu luôn nhiều hơn số lần giảm lãi suất.
Các số liệu của Mỹ lại khá mâu thuẫn. Chỉ số giá PCE tháng 8 tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, lạm phát lõi ở mức 3% — cả hai đều cao hơn mục tiêu 2%. Thế nhưng kinh tế lại vững hơn dự kiến: tăng trưởng GDP quý II được điều chỉnh từ 1,5% lên 2,2%, trong khi thị trường lao động lại đang rạn nứt. Tháng 9, khu vực phi nông nghiệp chỉ tạo thêm 29.000 việc làm, mức yếu nhất kể từ đầu năm 2026 💥
Điều này đặt Fed vào thế khó. Tăng lãi suất thêm có thể kiềm chế lạm phát, nhưng sẽ khiến thị trường lao động vốn đã nguội lạnh thêm chật vật. Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack đã nói rất thẳng thắn tại hội nghị thường niên của các nhà kinh tế doanh nghiệp: nếu có thể điều chỉnh từng bước nhỏ thì đừng dồn lực tung đòn lớn; hãy điều chỉnh sớm thay vì trì hoãn đến lúc buộc phải sửa sai mạnh tay. Bà còn cảnh báo áp lực giá cả đang lan rộng. Một khi mọi người cho rằng lạm phát cao là bình thường, tiền lương và cách định giá sẽ cùng thay đổi — đó mới thực sự là vấn đề nan giải.
Theo tôi, điều thị trường đang quan tâm không phải tháng 10 mà là tháng 12. Một tháng trước, xác suất đặt cược Fed không tăng lãi suất trong tháng 10 chỉ là 54%; hiện dữ liệu CME cho thấy con số này là 81%. Điều đó cho thấy mọi người đã chấp nhận rằng lãi suất cao sẽ kéo dài hơn. Với tiền mã hóa, đây đáng lẽ phải là một cơn gió ngược, nhưng diễn biến của Bitcoin lại khá bất thường: thanh khoản bị siết chặt trên toàn cầu, vậy mà giá vẫn trụ quanh 83.000 USD, có lúc chạm 84.254 USD. Điều này cho thấy lực nâng đỡ Bitcoin lúc này không đến từ thanh khoản giá rẻ, mà từ việc các tổ chức tích trữ Bitcoin và lo ngại về sức mua của tiền pháp định 🐋
Có hai điều đáng theo dõi. Thứ nhất, đợt tăng lãi suất vào tháng 12 có thực sự diễn ra hay không. Thứ hai, nếu thị trường lao động tiếp tục suy yếu, liệu Fed có lại bị buộc phải quay đầu? Một khi câu chuyện chuyển từ tăng lãi suất sang giảm lãi suất, các tài sản rủi ro đang bị đè nén thường bật tăng mạnh hơn bạn tưởng. Ngược lại, nếu lạm phát nóng trở lại và lãi suất cao kéo dài thêm một năm, các vị thế đòn bẩy cao sẽ là bên đầu tiên không chịu nổi.
Bạn nghĩ đợt tăng lãi suất toàn cầu lần này sẽ kết thúc bằng hạ cánh cứng hay hạ cánh mềm? Cùng thảo luận ở phần bình luận nhé.
Nhấn vào ảnh đại diện để xem livestream.
Mỗi ngày, tôi cùng bạn theo dõi các ngân hàng trung ương toàn cầu và những diễn biến nóng về Bitcoin. Không chỉ cập nhật tin tức, mà còn giúp bạn hiểu logic và cơ hội phía sau 👀🚀
📣 盘面异动群里喊
Tháng 9, Fed vừa thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên sau ba năm. Chủ tịch Warsh nói thẳng: lạm phát quá cao, và duy trì ở mức cao quá lâu. Hiện thị trường đặt cược Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10, nhưng xác suất tăng thêm một lần vào tháng 12 đã vượt 88% ⚠️
Đây không phải động thái riêng lẻ của một quốc gia, mà là một mạng lưới thắt chặt đồng bộ. Trong số 33 ngân hàng trung ương lớn, có 15 ngân hàng đã tăng lãi suất trong sáu tháng qua, chiếm 45% — tỷ lệ cao nhất kể từ năm 2023 và đang tiến gần mức đỉnh 55% của các năm 2011 và 2018. Từ đầu năm 2026 đến nay, đã có 54 ngân hàng trung ương hành động. Kể từ tháng 9 năm 2023, số lần tăng lãi suất trên toàn cầu luôn nhiều hơn số lần giảm lãi suất.
Các số liệu của Mỹ lại khá mâu thuẫn. Chỉ số giá PCE tháng 8 tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, lạm phát lõi ở mức 3% — cả hai đều cao hơn mục tiêu 2%. Thế nhưng kinh tế lại vững hơn dự kiến: tăng trưởng GDP quý II được điều chỉnh từ 1,5% lên 2,2%, trong khi thị trường lao động lại đang rạn nứt. Tháng 9, khu vực phi nông nghiệp chỉ tạo thêm 29.000 việc làm, mức yếu nhất kể từ đầu năm 2026 💥
Điều này đặt Fed vào thế khó. Tăng lãi suất thêm có thể kiềm chế lạm phát, nhưng sẽ khiến thị trường lao động vốn đã nguội lạnh thêm chật vật. Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack đã nói rất thẳng thắn tại hội nghị thường niên của các nhà kinh tế doanh nghiệp: nếu có thể điều chỉnh từng bước nhỏ thì đừng dồn lực tung đòn lớn; hãy điều chỉnh sớm thay vì trì hoãn đến lúc buộc phải sửa sai mạnh tay. Bà còn cảnh báo áp lực giá cả đang lan rộng. Một khi mọi người cho rằng lạm phát cao là bình thường, tiền lương và cách định giá sẽ cùng thay đổi — đó mới thực sự là vấn đề nan giải.
Theo tôi, điều thị trường đang quan tâm không phải tháng 10 mà là tháng 12. Một tháng trước, xác suất đặt cược Fed không tăng lãi suất trong tháng 10 chỉ là 54%; hiện dữ liệu CME cho thấy con số này là 81%. Điều đó cho thấy mọi người đã chấp nhận rằng lãi suất cao sẽ kéo dài hơn. Với tiền mã hóa, đây đáng lẽ phải là một cơn gió ngược, nhưng diễn biến của Bitcoin lại khá bất thường: thanh khoản bị siết chặt trên toàn cầu, vậy mà giá vẫn trụ quanh 83.000 USD, có lúc chạm 84.254 USD. Điều này cho thấy lực nâng đỡ Bitcoin lúc này không đến từ thanh khoản giá rẻ, mà từ việc các tổ chức tích trữ Bitcoin và lo ngại về sức mua của tiền pháp định 🐋
Có hai điều đáng theo dõi. Thứ nhất, đợt tăng lãi suất vào tháng 12 có thực sự diễn ra hay không. Thứ hai, nếu thị trường lao động tiếp tục suy yếu, liệu Fed có lại bị buộc phải quay đầu? Một khi câu chuyện chuyển từ tăng lãi suất sang giảm lãi suất, các tài sản rủi ro đang bị đè nén thường bật tăng mạnh hơn bạn tưởng. Ngược lại, nếu lạm phát nóng trở lại và lãi suất cao kéo dài thêm một năm, các vị thế đòn bẩy cao sẽ là bên đầu tiên không chịu nổi.
Bạn nghĩ đợt tăng lãi suất toàn cầu lần này sẽ kết thúc bằng hạ cánh cứng hay hạ cánh mềm? Cùng thảo luận ở phần bình luận nhé.
Nhấn vào ảnh đại diện để xem livestream.
Mỗi ngày, tôi cùng bạn theo dõi các ngân hàng trung ương toàn cầu và những diễn biến nóng về Bitcoin. Không chỉ cập nhật tin tức, mà còn giúp bạn hiểu logic và cơ hội phía sau 👀🚀