Ai nấy đều phát hoảng vì cùng bốn chuyện:

- Thị trường phụ thuộc quá nhiều vào một số ít cổ phiếu!
- Nợ chính phủ không bền vững!
- Lãi suất sẽ tiếp tục ở mức cao!
- Bong bóng AI sắp vỡ!

Vẫn những người đó. Vẫn những nỗi lo đó. Ngày nào cũng vậy.

Vấn đề là: suốt thập kỷ qua, những chuyên gia lo xa về cơ bản đã đoán sai mọi thứ. Họ bỏ lỡ cả đợt tăng giá khi cứ lo về cú sụp đổ tiếp theo.

Tình trạng tập trung? Đúng, cổ phiếu công nghệ chiếm tỷ trọng lớn. Nhưng chúng cũng sinh lời và đang tăng trưởng. Thị trường vận hành là vậy.

Nợ ư? Người ta đã gọi là “không bền vững” từ năm 2010. Vậy mà đến giờ vẫn ổn.

Lãi suất? Ai cũng bảo mức 5% sẽ khiến mọi thứ đổ vỡ. Kinh tế vẫn ổn.

Bong bóng AI? Có thể. Cũng có thể chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của một điều gì đó thực sự có tiềm năng.

Tôi không bảo hãy phớt lờ rủi ro. Ý tôi là danh sách những điều mà số đông lo ngại thường không phải là thứ đáng lo nhất. Thị trường không sụp đổ khi ai cũng đã sợ hãi. Nó sụp đổ khi ai cũng cảm thấy an toàn.

Còn lúc này? Chẳng ai cảm thấy an toàn cả. Thật ra, đó lại là tín hiệu khá tích cực.